En prévision du G20 qui s'ouvrira aujourd'hui à Cannes, toutes les bourses européennes ouvrent dans le rouge. Milan redevient maillot noir, avec des pertes dépassant les 2%. Londres (-0,8%), Paris (-1,7%) et Francfort (-1.8%) sont également mauvais. Dans les minutes qui suivent cependant, la tendance s'inverse : les listes réduisent les pertes, Piazza Affari devient même positive de 0,2 %. Pendant ce temps, le spread italien établit un nouveau record historique : avec une première flamme, l'écart entre le BTP et le Bund s'est creusé jusqu'à 462 points de base, pour ensuite retomber dans les minutes suivantes à 454.
ZOOM SUR L'EURO, L'ÉCONOMIE DE L'UE RALENTIT
LE DOSSIER TARIFS PREMIER EXAMEN POUR LES DRAGONS
Difficile d'imaginer une première fois plus délicate pour Mario Draghi. La réunion de la direction de la BCE à l'Eurotower, la première présidée par l'ancien gouverneur de la Banque d'Italie a lieu alors que l'euro, face à la crise grecque pressante, perd des coups sur tous les marchés internationaux, glissant vers des plus bas à partir du 12 octobre : à Singapour ce matin la monnaie unique vaut 1,3714 contre 1,3747 dernier cours à New York. A Hong Kong, l'euro a glissé sous 1,37. Pendant ce temps, les sollicitations des économistes se multiplient pour que la BCE procède à une baisse des taux. Mais un mouvement dans ce sens, amplement justifié par les données sur la chute de l'activité manufacturière dans l'UE en octobre, jetterait le soupçon de « laxisme méditerranéen » sur Draghi.
BERLUSCONI SANS DÉCRET AU SOMMET DE CANNES
IRA DE PARIS ET BERLIN CONTRE ATHÈNES
Silvio Berlusconi participera à un mini-sommet de la zone euro à Cannes demain matin avant la réunion du G20, a annoncé le bureau du président français Nicolas Sarkozy. Mais il n'aura pas le décret attendu dans sa poche avec les mesures convenues au niveau européen : le président de la République Giorgio Napolitano, avec le plein soutien du ministre de l'Économie Giulio Tremonti, a assuré, comme l'a déclaré un ministre à l'agence Reuter , que « le gouvernement se cognait contre un mur ». Ainsi, après environ deux heures de conseil des ministres, il a été décidé d'introduire les nouvelles réformes dans un amendement à la loi de stabilité actuellement à l'examen au Sénat. Les dirigeants de l'Allemagne, de l'Espagne et de la France participeront également à la rencontre à Cannes, prévue à 10,30h130. La participation de représentants de la Banque centrale européenne, de la Commission européenne et du Conseil de l'UE est attendue. La présence du Fonds monétaire international n'est pas exclue. Pendant ce temps, l'Allemagne et la France ont invité hier la Grèce à décider si elle veut rester dans la zone euro, après l'initiative choc d'organiser un référendum sur le plan de sauvetage de 8 milliards qui a semé la panique sur les marchés mondiaux. La Grèce ne recevra la tranche de XNUMX milliards d'euros dont elle a besoin de toute urgence, et qui était attendue ce mois-ci, qu'après le référendum, car les créanciers veulent être sûrs qu'Athènes s'en tiendra au plan d'austérité.
La décision du Premier ministre grec a provoqué la colère et la surprise dans l'opinion publique, en particulier dans la zone allemande : « Ça suffit maintenant : les Grecs dehors ! », titrait le Kronen Zeitung, le journal autrichien le plus vendu.
BERNANKE : « LES STIMULI SONT SUR MA TABLE »
LA REPRISE ÉCONOMIQUE RESTE TROP FAIBLE
La Fed n'exclut pas les achats de titres adossés à des créances hypothécaires, c'est-à-dire d'obligations liées au financement de crédits immobiliers, pour aider à surmonter la crise immobilière qui "reste un secteur très, très important" comme l'a souligné le président Ben Bernanke qui a ajouté : "d'autres les stimuli à l'économie sont toujours prêts sur ma table ». Comme prévu, la réunion du FOMC n'a apporté aucune nouvelle, pour l'instant, à la politique de la banque centrale : les taux restent à des plus bas historiques et le seront au moins jusqu'en 2013. L'inflation ne fait pas peur, l'économie montre quelques signes de reprise mais reste faible, trop faible. D'où les signaux de Bernanke lui-même qui nous ont fait réfléchir aux prochaines manœuvres exceptionnelles, dans la lignée du Quantitative Easing, à commencer précisément par les crédits immobiliers. Trop peu, selon Charles Evans, président de la Fed de l'Illinois qui a une fois de plus joué le rôle de l'aile gauche de la banque centrale, faisant contrepoids aux trois faucons qui font pression pour une attitude moins permissive de la banque. Bref, la situation reste difficile : malgré la légère hausse de l'emploi en octobre, les prévisions pour 2012 sont loin d'être roses pour le chômage qui, en fin d'année, en pleine campagne électorale, se situera autour de 8,7 %. .
WALL STREET RÉCUPÈRE DES POSITIONS, ASIE NON
MONTÉE D'ESPOIR POUR LES TARIF D'EUROPE
Wall Street a célébré les indications sur le coût de l'argent en provenance de la Fed : le Dow Jones monte de 1,53%, le Standard & Poor's marque +1,61, enfin le Nasdaq +1,27%. En Asie, en revanche, le ralentissement a prévalu. Les marchés japonais ont été fermés pour vacances, l'indice Kospi a baissé de 1,2%, Taïwan a baissé de 1,7%, Hong Kong -1%.
Les actions européennes ont clôturé en hausse après une journée mitigée. Aucune vraie nouvelle n'est arrivée. Ainsi, les marchés ont connu un climat d'attente. A Milan, l'indice FtseMib a clôturé en hausse de 2,3%, Londres a gagné 1,2%, Paris a gagné 1,4%, Francfort +2,2%.L'euro est passé à 1,373 contre 1,370 hier face au dollar.Les obligations d'État sont restées sous forte pression et c'est la véritable point sensible de la journée. Le spread Btp/Bund est tombé à 436 contre 445 hier avec un rendement (6,18%) qui reste au-dessus des 6% fatidiques.
Pour comprendre à quel point notre pays souffre aujourd'hui d'une faible crédibilité, il suffit de penser que l'obligation irlandaise analogue (pays tombé en défaut) rapporte aujourd'hui 7,84% contre 15% en juillet : en trois mois l'Irlande a récupéré 700 points de base ! Et tout cela non pas parce que du pétrole a été découvert en Irlande, mais uniquement parce que le gouvernement a tenu ses promesses et mis en œuvre des mesures de sang et de larmes que le pays a acceptées obtorto collo.
VISCO : DES BANQUES SOLIDES, LA REPRISE EST URGENTE
ENDETTEMENT SOUTENABLE MÊME AVEC DES TAUX À 8 %
Le système bancaire italien n'est pas une source d'instabilité : sa position en capital est solide ; il sera encore renforcé dans le cadre des initiatives en cours au niveau européen ». Ce sont les propos du nouveau gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, qui a relevé avec humeur que "pour regagner la confiance des investisseurs et réduire durablement le risque souverain, pour préserver la stabilité du système financier - observe Visco - il faut continuer avec décision dans l'action de redressement des finances publiques ». La situation est donc grave, mais il n'y a pas lieu de paniquer. La dette italienne est soutenable même si les intérêts payés par l'État italien montent jusqu'à 8 %. Le seuil critique, selon certains observateurs, serait cependant de 7 %. Cela a été soutenu par la Banque d'Italie dans le "Rapport sur la stabilité financière". A Piazza Affari, les banques ont vigoureusement rebondi, en particulier Unicredit +7,3%. Intesa +5%, Monte Paschi +2,8%, Banco Popolare +1,7%. Les assurances se redressent avec les banques : Generali +0,7%, Fondiaria-Sai +1,6%. Popolare di Milano, en revanche, a clôturé de 2,9%. C'est la cinquième session consécutive en baisse pour le titre. Lors des quatre dernières séances, l'action a perdu 25%, à 0,40 euro, se rapprochant ainsi du prix auquel sont offertes les nouvelles actions (0,30 euro) de l'augmentation de capital de 800 millions d'euros qui a débuté lundi dernier. Parallèlement, Investindustrial d'Andrea Bonomi est monté à 4,89% du capital.
FIAT-CHRYSLER : OK AUX ÉTATS-UNIS, ITALIE À L'ENVERS
LA STM REMPORTE LE CONTRAT DU NOUVEAU NOKIA
Chez les industriels, Fiat progresse de 3,1%, Fiat Industrial +3,7%, Pirelli +2,7%. Le redressement de Fiat est lié aux bons résultats en provenance de Chrysler : la filiale de Detroit clôture le mois avec une hausse de 27 % des immatriculations par rapport à octobre 2010 à 114 40 unités. Les ventes au grand public, hors flottes d'entreprise et ventes de location de voitures, ont progressé de 7,5 %. Globalement, aux États-Unis, les immatriculations de voitures ont augmenté de 2011 %. Autre scénario en Italie : les ventes en 1.750.000 s'élèveront à 200 2012 5,5 voitures, 0,8 28 unités de moins qu'il y a un an. Pas seulement. Selon l'Unrae, la baisse se poursuivra également en XNUMX. Dans ce marché en perte (-XNUMX % en octobre), le groupe Fiat a récupéré XNUMX % de sa part, désormais légèrement supérieure à XNUMX %.
Brilliant Stm qui gagne 4,1%. St-Ericsson a annoncé avoir été choisi par Nokia comme fournisseur de puces pour la nouvelle série de téléphones mobiles fonctionnant sous le système d'exploitation Windows. St-Ericsson est une joint-venture entre la Stm et Ericsson active depuis 2009 dans le segment des puces pour la téléphonie mobile, la société a clôturé le troisième trimestre 2011 avec des revenus de 412 millions de dollars et des pertes nettes de 211 millions de dollars. Diasorin est en hausse de 2,9%. Le secteur de la construction est parmi les meilleurs : Buzzi progresse de 4,1%, Impregilo de +2,4%. Baisse pour Finmeccanica -2,8% avec des investisseurs craignant que la manœuvre gouvernementale n'entraîne de nouvelles coupes dans le budget de la défense. Indesit a également chuté de -4,5%. Ansaldo Sts grimpe de +2,5% après l'annonce que l'entreprise a remporté un contrat de 62 millions d'euros en France. Ansaldo STS fournira sa technologie de signalisation ferroviaire pour la nouvelle ligne à grande vitesse Le Mans – Rennes, longue de 182 km. Les pétroles ont été positifs : Eni a progressé de 1,8%, Saipem +5,2%, Tenaris +3,4%. La société familiale Rocca a annoncé qu'elle ne procéderait pas à l'offre publique de radiation de la filiale brésilienne Confab Industrial. Les commissaires aux comptes de Deloitte avaient certifié que le juste prix à payer aux actionnaires minoritaires était de 5,2 reais. Trop peu pour une minorité farouche qui est partie en guerre avant même l'annonce de l'offre officielle. Et donc Tenaris recule : Maire Tecnimont progresse de 13,8 %.
