Depuis le discours de Mario Draghi à Sintra le 27 juin, l'euro s'est apprécié de plus de 3 %, atteignant son plus haut niveau des 12 derniers mois. Au cours des deux derniers mois, les actions européennes ont montré qu'elles étaient impactées par la réévaluation de l'euro, avec une performance inférieure à celle des autres marchés. Le marché se demande à ce stade si Draghi fera quelque chose pour arrêter le mouvement ou continuer à préparer le terrain pour la réduction. Le premier est bon, prédisent les opérateurs sur la base d'indices solides.
Le banquier central français Villeroy de Galhau (son successeur probable) a déclaré qu'une politique monétaire accommodante était toujours nécessaire malgré la progression de l'inflation. Bloomberg, généralement bien informé des mouvements de la BCE, anticipe qu'il ne devrait y avoir aucune annonce particulière de la part de la BCE sur la fin de la saison de relance économique : tout changement de politique économique pourrait être annoncé début septembre après que le personnel de Francfort aura livré à l'exécutif Conseil ses évaluations post-Qe.
LA TECHNOLOGIE BAT LE RECORD DE BULLE DOT.COM
Pendant ce temps, indépendamment à la fois de l'épreuve de Donald Trump et des chocs sur les marchés des devises, Wall Street a battu le dernier record de la saison des bulles Internet. L'indice S&P du secteur des technologies de l'information qui regroupe les grands noms du secteur (Facebook, Microsoft et Oracle entre autres) a clôturé à 992,29, au-dessus du précédent record de 989,49, détenu depuis le 4 mars 2000.
Un autre signal Toro est venu ce matin de la réunion de la Banque centrale du Japon : l'objectif d'atteindre un objectif d'inflation de 2 % a été avancé à 2020. En attendant, les injections de liquidités vont se poursuivre sur le marché « plus ou moins » 80 milliards yens par mois alors que les taux restent négatifs à -0,1%.
Après la séance, le yen est tombé à 112,10 contre dollar (-0,2%). Bourse de Tokyo (+0,6%), Hong Kong +0,2%, Shanghai +0,3%, Bombay stable. Sydney +0,6%, le Kospi coréen +0,4%.
L'indice Msci World a établi un nouveau record absolu grâce à la poussée de Wall Street, soutenue par le début positif de la campagne trimestrielle. L'indice MSCI Emerging Markets enregistre sa huitième hausse consécutive, atteignant son plus haut depuis mai 2015. L'indice Dow Jones progresse de 0,31%, le S&P 500 de +0,54%. Le meilleur de tous le Nasdaq (+0,64%). Mieux que prévu les données sur la maison. En juin, des chantiers ont été lancés pour 1,21 million de logements neufs, +8,3% par rapport au chiffre de mai : le consensus tablait sur une hausse de 6,2%. Les nouveaux permis de construire généralisés sont également meilleurs que prévu.
PÉTROLE DE RETOUR À 50 DOLLARS. VOLER VERTEX (+26,4%)
Le principal moteur de la hausse reste la technologie (+22,8% depuis le début de l'année). Hier, cependant, l'Oscar est allé à un titre pharmaceutique : Vertex a marqué un gain de 26,4 % grâce au résultat positif des tests sur le traitement de la mucoviscidose.
Morgan Stanley (+3,3%) remporte le défi à distance avec Goldman Sachs. La Banque a décidé de déplacer son siège européen de Londres à Francfort. L'indice financier (-0,4%) reste faible : les bénéfices du secteur, bien que positifs, n'ont pas dépassé les prévisions. Le maillot noir revient à Ibm (-4,2 %) : la baisse du chiffre d'affaires se poursuit, inexorable, en baisse depuis 21 trimestres.
Le pétrole est en hausse : Brent à 49,64 dollars, Wti à 47.07 le baril. Les réserves stratégiques des Etats-Unis continuent de baisser : -4,7 millions de barils, contre une estimation de -3,5 millions. Des baisses plus fortes que prévu également pour les stocks d'essence et de distillats. Les importations de pétrole en provenance d'Arabie saoudite ont chuté la semaine dernière à leur plus bas niveau en 7 ans. A Piazza Affari Eni -0,4%, Saipem -1,3%, Tenaris +0,9%.
EUROPE, OUVERTURE POSITIVE EN ATTENDANT LA BCE
Séance positive hier pour les principales places européennes à la veille de la réunion de la BCE. L'euro affronte la journée à partir de 1.15195 face au dollar. Les contrats à terme sur les bourses européennes anticipent un démarrage de 0,3 %. A Milan, l'indice Ftse Mib a clôturé avec +0,57%, à 21.479. Paris gagne 0,83%, Madrid +0,60%, Francfort enregistre un léger gain de 0,17% et Londres termine la séance en hausse de 0,55%. Reckitt Benckiser remonte sur la liste City (+1,52%) après la vente de la division alimentaire à l'américain McCormick & Co pour 4,2 milliards de dollars.
Clôture en légère hausse pour le marché obligataire italien, qui confirme la tendance positive déjà engagée depuis vendredi dernier en prévision de la réunion de la BCE. Le taux du BTP à dix ans flotte dans la zone de 2,19% contre environ 2,20% à la fin de la séance d'hier, proche des plus bas depuis environ deux semaines. Le spread Btp-Bund sur la période de dix ans est légèrement en hausse à 165 points de base contre 163 points à la clôture d'hier.
STM SUPERSTAR, FERRARI SPRINT
Les technologies se sont également imposées en Europe. Stm progresse de 2,6 %. Le néerlandais ASML, l'un des principaux fabricants mondiaux de machines de fabrication de puces, a enregistré un bond de 6 % à Amsterdam. La société a présenté des données trimestrielles qui ont dépassé les estimations des analystes. Les ventes sont en hausse de 20 %.
La hausse du dollar s'est traduite par des hausses pour les entreprises les plus exposées à la devise américaine : Ferrari mène la course (+3,38%), devant Luxottica (+1,76%) et Exor (+1,49%). Fiat Chrysler (+1,36%), Cnh Industrial (+0,77%) et Salvatore Ferragamo (+0,38%) ont également été positifs.
GENERALI QUITTE LA COLOMBIE
Generali (-0,33%) a annoncé hier soir la vente de la 905 de Generali Colombie à la compagnie d'assurance allemande Talanx pour environ 30 millions d'euros. La société a également chargé Rothschild de vendre les actifs en Equateur et au Panama, tandis qu'en Europe, elle a mis en vente les actifs aux Pays-Bas et envisage de quitter le Portugal et la Belgique.
Après une matinée poussive, les banques ont retrouvé de la vigueur en seconde partie de séance grâce à des résultats au-delà des attentes de Morgan Stanley : le panier s'est apprécié de 0,15%. Unicredit a surtout progressé de +0,9%, tandis qu'Intesa Sanpaolo (-0,49%) et Ubi Banca (-0,51%) sont restées négatives. Bank Bpm inchangé. Mediobanca Securities, en ce qui concerne la vente possible de prêts non performants pour 2 milliards d'euros supplémentaires écrit : « Nous pensons que la vente a été convenue avec la BCE, et selon nos calculs, les NPL non garantis sont vendus à environ 5 % du portefeuille valeur brute".
FINCANTIERI VERS UN ACCORD SUR SAINT NAZAIRE
Fincantieri inchangé également à la veille de l'accord peut-être décisif sur les chantiers navals de Saint-Nazaire. Le Figaro écrit qu'un "arrangement 50-50 entre les Italiens et les Français" a été élaboré. Macron et le Premier ministre Paolo Gentiloni s'appelleront "dans les prochaines heures" pour "savoir s'il y a ou non un accord sur l'avenir des chantiers navals de Saint-Nazaire", conclut le journal.
INSPECTION CONSOB DE TELECOM, ATLANTIA PRÈS D'ABERTIS
Telecom Italia avance (+1,03%), malgré l'inspection de la Consob dans les bureaux de Rome et de Milan pour vérifier l'éventuelle influence de Vivendi, principal actionnaire du groupe, dans la direction. Le groupe de médias français avait notifié à l'UE la possibilité d'un contrôle "de facto" de la société italienne avant l'assemblée générale. Le 30 mai, l'UE a donné son feu vert au contrôle sous réserve de la vente de Persidera, une société de diffusion propriétaire de 5 multiplex numériques nationaux, contrôlée à 70% par Tim et à 30% par le groupe d'édition Gedi.
Atlantia (+1,2%) a fait un pas vers le contrôle d'Aberties. L'Espagnol Aena a annoncé que le conseil d'administration du premier actionnaire d'Abertis, Enaire, avait rejeté son offre. Abertis, sur lequel Atlantia est en cours d'offre publique d'achat, reprendra les négociations ce matin.
Astm faible (-1,19%) et Sias inchangé malgré la publication du plan à l'horizon 2021 qui, selon Equita Sim, mettait en avant des objectifs d'Ebitda et de dividende supérieurs aux attentes.
Les utilities ont été positives : Terna +1,95%, Snam +1,6%, Italgas +0,79%. Enel +0,12% : au premier semestre 2017, le groupe électrique a vendu 138,6 tWh (tera Wattheures) d'électricité avec une hausse des quantités de 5,6% contre 131 tWh à la même période de 2016.
A2A est allé à contre-courant (-0,14%) après que Banca IMI ait réduit la recommandation de add to hold, avec un objectif de cours de 1,55 euro. Les autorités monténégrines ont remis en cause l'exercice de l'option de vente que l'électricien lombard a imposé début juillet pour transférer au gouvernement de Podgorica la participation de 41,75% qu'il détient dans le capital d'Epcg.
LA PLUIE DE FRESHMAN ON AIM CONTINUE
Enfin, la vague d'introductions en bourse se poursuit sur le marché Aim Italia, qui enregistre un lancement par jour. Après la forte hausse de Culti Milano lundi et de Pharmanutra mardi, c'était hier au tour de Glenalta +4,1%, la Spac qui a levé 98 millions lors de son introduction en bourse. Aujourd'hui, c'est au tour de Sit, qui fera ses débuts sur l'Aim après la fusion avec l'espace Industrial Stars of Italy 2. Enfin, l'espace Sprint Italy promu par Fineurop, Gerardo Biagiotti, Matteo Carlotti et Francesco Pintucci clôturera la semaine demain .
