La Bourse de Tokyo recule (-0,6%), après avoir atteint un nouveau plus haut lors de la séance de lundi. Mais les prises de bénéfices sur le Nikkei représentent l'exception dans une ambiance dominée par le Bull sur presque toutes les places de l'économie mondiale. Les indices asiatiques marquent leurs plus hauts niveaux depuis trois ans, grâce aussi aux données d'inflation chinoise (+2,5%) conformes aux prévisions. Shanghai progresse de 0,42%, Hong Kong +0,39%, Séoul +0,67%. Les bourses émergentes galopent également, du Mexique (baisse surprise des taux) au Brésil, où les opérations de change continuent de freiner le réal. De son côté, le manager des Brown Brothers Harriman va jusqu'à prédire que "cette semaine il y aura peu de nouvelles des bourses des pays émergents : tout le monde est concentré sur le début de la Coupe du monde".
Dans ce contexte, une énième journée record à Wall Street n'a rien d'étonnant : le Dow Jones atteint un record absolu pour la troisième journée consécutive (16.957,8 500 points) tandis que le S&P 0,04 +2000, au quatrième record consécutif, poursuit sa marche d'approche. à une altitude de 1951,27 (hier, il a fermé à 0,34). Enfin, le Nasdaq a progressé de 12 %. A noter que sur les 229 dernières séances, seules deux ont été négatives. L'émotion n'a pas manqué depuis le Livre Guinness des records : la société pharmaceutique Idenix (leader des médicaments contre l'hépatite C) a bondi de XNUMX % après son rachat par Merck.
Grand intérêt autour d'Apple + 1,5 % à 93,60 $ lors de la première séance après un fractionnement d'actions (sept nouvelles actions contre une déjà détenue). De plus, le japonais Nikkei a écrit qu'Apple se préparait à lancer son premier appareil portable en octobre, visant à produire 3 à 5 millions de montres intelligentes par mois. Au milieu de tant d'euphorie, les marchés du « cœur » de l'Europe se sont montrés plus prudents, avec peu de mouvement en raison de la fête de la Pentecôte célébrée, entre autres, en France et en Allemagne. Les Bourses de Londres et de Francfort affichent des gains de 0,2%, Paris de +0,1%.
Un climat bien différent dans la soi-disant périphérie de l'Europe (de moins en moins de périphérie sur le plan boursier), encore électrisée par les mouvements de la BCE. A Piazza Affari, l'indice FtseMib a augmenté de 0,8%, à un plus haut en trois ans. Même hausse pour l'indice Madrid Ibex. Selon JP Morgan, la reprise des marchés de la zone euro va bientôt relancer les profits des entreprises : « La combinaison d'une politique monétaire accommodante, de taux d'intérêt bas et d'une amélioration progressive de l'économie devrait soutenir la croissance des profits des entreprises ». Enfin, l'euro commence à reculer : le dollar se renforce face à la monnaie unique qui chute à 1,358 contre 1,364 à la clôture de vendredi.
ETENDU A 133 BP, LE TRESOR PROPOSE 8,5 MILLIARDS
Les BTP continuent leur progression sur le marché des obligations d'Etat, négociées à un rendement de 2,71%, un nouveau plus bas historique (de 2,75% vendredi). L'écart avec le Bund s'est resserré à 133 (-7 points). Bel exploit du Bono espagnol qui se négocie à un rendement de 2,58%, meilleur que l'US T bond (2,61%). Dans ce contexte positif, le Trésor s'apprête à proposer 12 à 6,5 milliards de BTP à 8,5, 3 et 5 ans lors de l'adjudication du jeudi 30. La veille sera le tour de 6,5 milliards de bots.
MEDIASET EN ESPAGNE PART OU DOUBLE
Le grand protagoniste de la séance a été Mediaset, en hausse de 4 %. La société Biscione a jusqu'au 20 juin pour décider quoi faire de sa part dans la télévision payante espagnole Digital+ : elle pourra exercer le droit de préemption pour égaler l'offre de Telefonica et partager le contrôle de Digital+ ou le surmonter avec une augmentation. Ou vendre les actions à un prix d'environ 350 millions. Un autre moteur de l'augmentation est l'intérêt d'Al Jazeera à rejoindre Mediaset Premium.
Belle hausse également pour Mondadori +5,5%. Après un démarrage audacieux, en revanche, la hausse de Telecom Italia s'est inversée, clôturant en hausse de 0,2% après avoir affiché +2,5%, pour la première fois au-dessus de 1 euro depuis mai 2011. Exane a abaissé son opinion sur l'ensemble du secteur européen des télécommunications à Sous-pondérer de Neutre .
MPS, L'ACTION FLYES, LES BONNES RUINES
Au premier jour de l'augmentation de capital de 5 milliards d'euros, l'action Monte dei Paschi di Siena a clôturé en hausse de 20% à 1,848 euros après avoir échoué au cours tout au long de la séance. Les droits ont perdu 6,93% à 21,5 euros et les conditions de la hausse ont conduit les investisseurs à vendre les droits et à acheter les actions. Les volumes ont été soutenus : 3,3 millions de pièces ont changé de mains soit, après le regroupement d'actions intervenu le 5 mai, soit près de 3 % du capital.
L'évolution contrastée entre le cours de l'action et les droits dépend de facteurs techniques, liés aux caractéristiques hyperdilutives de l'augmentation de capital et aux dérivés liés à la recapitalisation. En particulier, ceux qui ont vendu des options d'achat sur le titre sont obligés d'aller acheter sur le marché car ils devront retourner beaucoup plus de pièces au client qu'auparavant. Les opérateurs ont donc vendu les droits à l'augmentation. D'où la tendance inverse des droits et des actions.
Journée peu chargée pour les autres banques : Intesa clôture inchangé, Unicredit +0,3%, Ubi +0,1%, Banco Popolare +0,2%. B.Pop. L'Émilie-Romagne perd 0,5 %. Samedi, l'assemblée générale des actionnaires a approuvé une augmentation de capital de 750 millions d'euros, qui sera probablement bouclée d'ici juillet. Veille dramatique pour Carige (-2,5%), qui souffre également des attentes de la Fondation vendant un forfait d'environ 10,9% de l'institut génois d'ici demain.
FIAT PASSANT EN SIXIÈME ÉLECTRICITÉ ENEL
Italcementi perd 3% : le broker américain Bernstein est confiant sur la conclusion positive de l'augmentation de capital en cours. La recommandation de titre est confirmée par Market Perform (elle évoluera en ligne avec le reste du marché), le cours cible est mis à jour à 7,3 euros.
Journée positive pour les valeurs industrielles emmenées par Fiat +2,4%. Suivent Finmeccanica +1,3% et StM +0,4. Enel progresse de 1,55% à 4,334 euros, actualisant les plus hauts depuis juillet 2011 avec un pic du jour à 4,348 euros : le PDG du groupe, Francesco Starace, songerait à étendre le périmètre des actifs abandonnés à toute l'Europe de l'Est et revoir l'organisation de l'entreprise avec la définition de 4 nouveaux pôles opérationnels. Eni +0,6%.
DÉMARRAGE LENT DE L'AUGMENTATION D'ITALCEMENTI
Italcementi perd 3% : le broker américain Bernstein est confiant sur la conclusion positive de l'augmentation de capital en cours. La recommandation de titre est confirmée par Market Perform (elle évoluera en ligne avec le reste du marché), mais le cours cible a été abaissé à 7,3 euros (contre 8 euros auparavant). Autogrills +1,5%, Atlantia +1,1%. Parmi les plus petites valeurs, le bond de Tiscali (+6,6%) se démarque dans l'attente d'un accord avec les banques pour refinancer la dette. "Parvenir à un accord avec les banques est essentiel pour la continuité des activités de Tiscali qui sera appelé à rembourser 108 millions d'euros (sur un total de 131) d'ici juillet", lit-on dans une note de l'IBPCI.
