LES SACS TOUJOURS EN BAS, MILAN LE PIRE
LE BARRAGE SUISSE CONTRE LE FRANC NE SUFFIT PAS
Pas assez de temps pour attendre le coup de cloche qui ouvre la séance de Wall Street et une nouvelle tornade de ventes s'est déchaînée sur les places boursières européennes, histoire d'anticiper les mésaventures des listes de prix américaines, déjà annoncées par la baisse marquée des prix US futurs. C'est pourtant Piazza Affari qui l'a payé le plus, en chute libre après 14 heures : la perte, alors que les suspensions pour réductions excessives se sont succédées (entre autres Intesa, Unicredit, Banca Mps, Bpm, Fiat Industrial, Exor et Stm ), a dépassé le seuil de 3 %. Pour la première fois depuis l'existence de l'indice (juin 2009), le Ftse/Mib est passé sous les 14.000 2,8 points. L'Italie reste le maillon faible d'une situation de haute tension dans la zone euro, où les nouvelles négatives ne manquent pas : les commandes industrielles allemandes ont chuté de 1,5 % en juillet, bien plus que la première estimation (-1,98 %) . Puis, dans la lignée du reste de l'Europe, le climat s'est amélioré grâce aux données économiques venues des USA. Mais les craintes d'une aggravation de la crise de la dette européenne ont regagné du terrain, si bien que la séance se dirige vers une issue lourde même si pas catastrophique comme celle de lundi. Piazza Affari, avec une baisse de 3,87%, reste le marché le plus fragile, malgré les innovations introduites dans la manœuvre. Grosses pertes, encore une fois, pour Fiat -6,52% et Exor -5,4%. -3% pour Fiat Industrial. En baisse de plus de XNUMX% Telecom Italia, Stm et Prysmian.
LE SPREAD BTP/BUND RESTE A 363 BP
NOUVELLES CRAINTES SUR LE DÉFAUT DE LA GRÈCE
En Europe, la situation est un peu meilleure : Francfort et Paris perdent 1,7 %. Zurich se ressaisit (+3,5%) après que la Banque nationale suisse a pris le terrain en annonçant qu'elle empêcherait une appréciation du franc face à l'euro au-delà du seuil de 1,20 taux de change. L'euro s'est renforcé face à la devise suisse à 1,203, +8% par rapport au 1,10 enregistré ce matin, mais a de nouveau glissé face au dollar à 1,407. Mais les pressions sur les périphériques sont de retour. Le rendement du BTP 10 ans perd une partie des gains de ce matin et atteint 5,47% (-6 points de base), le rendement du bund allemand retrouve ses niveaux d'hier à 1,844% : le spread est de 363, proche des plus hauts de 371 hier. En attendant le résultat de la réunion entre les ministres des Finances de Finlande, d'Allemagne et des Pays-Bas sur les garanties d'aide à la Grèce, une déclaration de la chancelière Angela Merkel devrait être enregistrée : si Athènes ne respecte pas ses engagements d'ici la fin du mois, aucun nouveau fonds allemand ne viendra. Ponctuelle, l'agence Bloomberg informe que, selon des sources bien informées, Athènes ne sera pas en mesure d'atteindre les objectifs de redressement financier qu'elle s'était fixés : si cela se confirmait, le décaissement de l'aide financière que l'Union européenne apporte pourrait être arrêtée pour éviter la faillite du pays et l'effondrement de l'euro. A Piazza Affari, les banques sont à nouveau dans le viseur des vendeurs même si l'interdiction des ventes à découvert persiste. Unicredit a perdu 4,4%%: le PDG Federico Ghizzoni, s'exprimant ce matin lors d'une conférence à Francfort, a déclaré que le système bancaire italien est solide et a déclaré qu'Unicredit vise à avoir au moins un Roe (rendement sur actifs) supérieur au coût des fonds propres , en moyenne avec le secteur bancaire, autour de 11%. Mais Ghizzoni lui-même s'est ouvert, pour la première fois, à l'hypothèse d'une augmentation de capital (« on verra à la fin de l'année ») : il en faut bien moins aujourd'hui pour affoler le marché. Clôture négative également pour Intesa -3,11 et Ubi - 32,60%.
MÊME SUR WALL STREET LES BANQUES SOUFFRENT
MAIS L'INDICE ISM EST LA SOURCE DE LA BAISSE
Les banques américaines souffrent également. En partie pour leur exposition, en partie pour les conséquences de l'assignation du gouvernement fédéral à 17 institutions pour les dommages subis par les agences fédérales sur les hypothèques. Citigroup accuse dans un premier temps une perte de 7%, Bank of America de 5,4%, Jp Morgan de 4. Aujourd'hui le Financial Times écrit que les grands établissements de crédit américains sont en pourparlers avec les procureurs dans le cadre du procès intenté par Federal Housing Finance Agency (Fhfa) contre 17 banques pour les dommages subis par les agences étatiques Fannie Mae et Freddie Mac sur les titres subprime. Selon le journal londonien, les banques se sont vu proposer un accord pour limiter leurs responsabilités légales en échange d'une compensation de plusieurs milliards de dollars. L'apocalypse bancaire a éclipsé l'indice des directeurs d'achats des sociétés de services qui est passé à 53,3 contre 52,7 en juillet, bien mieux que l'estimation des économistes qui tablaient sur une baisse à 51. Malgré ce chiffre, l'indice Dow Jones a ouvert en baisse de 2,2%, le S&P500 indice en baisse de 2,3% et le Nasdaq en baisse de 2%. Un rapport de HSBC n'aide pas à améliorer le sentiment des traders : les analystes de la principale banque britannique ont revu à la baisse leurs estimations de croissance de l'économie mondiale pour les deux prochaines années et écrivent que toute mesure de relance économique aura de toute façon un effet limité. Les craintes d'un ralentissement économique pèsent sur le baril, le pétrole WTI chute de 2,6% à 84,17 dollars. L'or était faible, chutant de 0,2% à 1.896 XNUMX dollars l'once.
OBAMA DÉFIE LES RÉPUBLICAINS SUR LE RETOUR AU TRAVAIL
RÉDUISONS LES IMPÔTS POUR LA CLASSE MOYENNE, PAS POUR LES RICHES
Selon l'agence Bloomberg, le président Barack Obama s'apprête à défier les républicains sur leur propre terrain : les baisses d'impôts. La différence, c'est que cette fois la Maison Blanche, contrairement à ce que prêche le Tea Party, voudrait axer les secours sur la classe moyenne inférieure. « Vous avez dit que vous étiez le parti anti-impôt ? – a déclaré le président aux républicains lors de son discours à Detroit pour célébrer la fête du Travail -. Nous verrons. Vous serez bientôt en mesure de démontrer que vous êtes capable de lutter contre les impôts des travailleurs américains aussi vigoureusement que vous défendez les milliardaires et les compagnies pétrolières." L'occasion du changement de cap sera le discours qu'Obama prononcera devant les Chambres unies le 8 septembre, où il illustrera sa recette pour relancer l'occupation. L'objectif est de stimuler la consommation des ménages. Ils représentent 70 % du produit intérieur brut. Le risque est de dévaster le budget fédéral une fois pour toutes. Mais, une fois qu'il a pris acte de la réticence des républicains à collaborer sur le front de la consolidation de la dette ou à financer de nouvelles dépenses publiques, le président semble convaincu qu'il peut relancer le défi dans le camp adverse avec un coup politique extrême : le Tea Party, un anti-impôts, il devra dire s'il est pour ou contre les baisses d'impôts pour la classe moyenne, ce qui mettra sérieusement en péril le budget fédéral. Ainsi, entre autres, Obama lève un autre élément d'incertitude : les allégements fiscaux décidés par George Bush expirent fin 2012. Obama, en fait, les renouvelle et les amplifie. Et la dette fédérale reste l'otage de ce défi à la roulette russe qui pèse sur l'équilibre de la planète.
