Les facteurs techniques prédominent aujourd'hui. Le marché bénéficie globalement d'une situation sous-jacente particulièrement positive pour les actions : « Il y a un mix de croissance, des taux toujours au plus bas et une liquidité abondante en circulation. Lorsque les investisseurs prennent du courage, l'effet sur les actions est fort », explique un gestionnaire.
Le report probable de la hausse du coût de l'argent aux États-Unis après les données de l'emploi de vendredi a provoqué une hausse généralisée de l'appétit pour le risque sur presque toutes les déclinaisons des marchés financiers : les devises des pays s'apprécient face au dollar, les marchés émergents, les prix des matières premières sont en hausse. Le dollar a chuté face à l'euro à 1,119, contre 1,121 à la clôture de vendredi.
La semaine s'est ouverte sur un rallye retentissant des bourses européennes. L'indice Ftse Mib de Piazza Affari a gagné 2,7%. La Bourse de Francfort progresse de 2,7%, Paris de +3,5% et Madrid de +3,3%. A Londres (+2,7%) les projecteurs sont braqués sur Glencore, en hausse de 16,7% : Reuters écrit que le géant du négoce de minerais est sur le point de vendre certains actifs dans le secteur agricole.
PORTUGAL ET BTP
L'écart entre le BTP et le Bund se resserre à 109 points de base, un niveau jamais vu depuis mai, le rendement du BTP est stable à 1,65%. La tendance à la réduction du spread s'est un peu atténuée, mais reste d'actualité et pourrait également se poursuivre vers 80/50 points de base. Alerte possible avec le retour au dessus de 160/200 points de base.
Le résultat du vote portugais, en faveur du gouvernement qui a mené une politique d'austérité dure, a apaisé le climat. Depuis 2011, l'obligation à 16 ans est passée de 2,30 % à 2 %, tandis que l'obligation d'État à 18 ans est passée de 0,24 % à 1,5 %. Le PIB a progressé de XNUMX % au premier semestre, plus que la moyenne européenne, tandis que l'emploi se redresse.
Même les signes d'un ralentissement de l'activité économique européenne ne se lisent qu'en relation avec les stimuli supplémentaires que pourrait dispenser la Banque centrale européenne. Les attentes composites Markit des responsables des achats des entreprises de la zone euro ont été révisées à la baisse lors de sa dernière course de septembre à 53,6 contre 53,9 : l'attente consensuelle était de 53,9.
BOLLORE' MONTE A 20% DES TELECOM
Telecom Italia a clôturé en hausse de 4,3 % : les communications à la SEC ont révélé que Vivendi monte à 19,88% du capital de l'ancien titulaire par rapport aux 15,5% précédents. Le groupe présidé par Vincent Bolloré est désormais crédité de 2,68 milliards d'actions. La note d'une banque d'affaires italienne indiquait hier un objectif de cours de 1,38 euro, mettant l'accent sur la consolidation du secteur en Italie et soulignant que la valorisation ne prend pas en compte l'éventuel rôle de Vivendi en tant que promoteur de regroupements d'entreprises.
ENERGY
L'indice Stoxx des compagnies pétrolières gagne 4,6%. Le pétrole de qualité Brent progresse de 1,3% à 48,76 dollars, à égalité avec le Wti qui monte à 46,6 dollars. Au cours du week-end, le ministre russe de l'Énergie, Aleksandr Novak, s'est dit prêt à rencontrer des pays de l'OPEP et des pays non membres de l'OPEP pour discuter de la situation sur le marché pétrolier. Novak a ajouté qu'une réunion séparée avec les Saoudiens était prévue fin octobre. La nouvelle selon laquelle l'Arabie saoudite a baissé ses prix fin novembre pour les clients asiatiques et américains est également importante, tandis que le ministre saoudien du Pétrole, Ali Al-Naimi, a déclaré que son pays continuerait à investir dans la production malgré les difficultés du moment.
A Milan, Eni a avancé de 4,3%. Tenaris +5,7%. Aux États-Unis, les arrêts de production se poursuivent dans les gisements de gaz de schiste (-26 unités la semaine dernière, la plus forte baisse depuis avril dernier), alors qu'après les propos de Novak, les spéculations sur une baisse de la production mondiale se multiplient, ce qui ferait chuter les prix des le brut. Saipem a terminé la séance d'hier sur une hausse record de 10,4%, à 8,33 euros, après le bond de 6,4% vendredi. L'action est portée par des rumeurs sur l'augmentation de capital de 3 milliards d'euros qui sera également souscrite par Eni, ainsi que par Cassa Depositi e Prestiti.
Goldman Sachs et JPMorgan joueront un rôle important en tant que coordinateur mondial du syndicat de souscription, tandis que les autres banques impliquées sont Citigroup, Deutsche Bank, Mediobanca, Intesa Sanpaolo et UniCredit. Le consortium souscrira à l'augmentation de capital de plus de 3 milliards qui sera annoncée le 27 octobre prochain, à l'occasion des comptes du troisième trimestre et du plan industriel. Le consortium devra également refinancer la dette de Saipem, qui s'élève à 5,5 milliards. Actuellement, le créancier de Saipem est la société mère Eni.
Le CDP discute avec Eni des moyens d'entrer au capital de Saipem, afin de permettre à la major pétrolière de réduire sa participation de 43% actuellement à moins de 30% et ainsi pouvoir déconsolider la dette de Saipem, ont indiqué plusieurs sources financières à Reuters. Eni devrait soutenir l'augmentation avec CDP, qui négocie l'achat d'une participation pouvant atteindre 23% dans Saipem. Hier, Jefferies a annoncé qu'il avait commencé à se couvrir avec une note neutre et un objectif de 7,85 €.
BANQUES
A Piazza Affari toutes les banques sont positives : Intesa +2,5%, Unicredit +2,7%. Ce matin, les analystes de Rbc ont promu l'action Unicredit de Sector Perform à Underperform. Objectif 6,10 euros confirmé. Mont Paschi +3,7%. Banco Popolare progresse de 4,5%, Ubi de +3,9%. Credem (hier +4,2%) a annoncé ce matin avoir reçu de la Banque d'Italie l'autorisation d'utiliser des modèles internes dans le calcul du capital de surveillance. D'autres banques de taille moyenne attendent des autorisations similaires.
YOOX
Dans le Luxe, Yoox progresse de 6,7% La fusion avec Net-a-Porter est opérationnelle depuis hier. En attendant le plan industriel qui sera présenté au printemps-été prochain, le PDG Federico Marchetti a tenu à préciser que les synergies annoncées en mars à l'occasion de l'annonce de la fusion avec Net-a-Porter (60 millions en termes d'Ebitda plus capex économies réalisées depuis 2018) sont « même conservatrices ».
Moncler +1,5%, Ferragamo +3,6%.
Le secteur de l'édition est dynamique avec Rcs Mediagroup en hausse de 5,4% après la clôture du vente de la division livres à Mondadori, qui augmente de 2,3 %. Mediaset +4,4%.
AUTO
Fiat Chrysler gagne plus de 4% parmi les voitures européennes positives (Stoxx +2,3%) en attendant le lancement de l'introduction en bourse de Ferrari. Mieux Cnh Industrial (+5%). Finmeccanica +3,7%, StM +3,2%, Prysmian +2,2%. En dehors du panier principal, Piaggio est en hausse d'environ 6% après les données positives sur les immatriculations de motos en Italie en septembre.
UTILITÉ
Parmi l'énergie Terna, l'une des rares émissions négatives, clôture en bas du FTSE Mib avec une baisse de 0,28%, pénalisée par les indications de l'Autorité de l'énergie et du gaz sur les incitations à l'investissement. Enel +1%, A2A +0,3%.
