La flambée des rendements et le spread pèsent sur place des affaires, qui glisse dans le rouge en raison des ventes sur les utilities et clôture aujourd'hui en bas des listes européennes avec une perte de 1,16%, avec le principal indice milanais sous les 21 points de base à 20.961. Dans le reste du Vieux Continent, il y avait un air de répit pendant la journée, mais l'optimisme n'a pas duré jusqu'à la fin : Amsterdam c'est le seul avec une hausse de 0,36%, grâce à la forte présence des entreprises technologiques et à la bonne tenue du Nasdaq. Je suis en déclin fractionnaire Parigi -0,27% Francfort -0,72% Madrid -0,8% Londra -0,55%.

Outre-mer le Bourse de New York, après un bon départ, tente de consolider le rebond d'aujourd'hui après avoir atteint hier des plus bas depuis 2020 avec le Dow Jones et le S&P500. Cependant, l'amélioration d'aujourd'hui pourrait être temporaire dans une phase qui reste fortement perturbée par le resserrement monétaire décidé par la Fed pour lutter contre l'inflation. Selon Ned Davis Research, les chances d'une récession sont désormais de 98 % et, comme le soutient le président de la Fed, Jerome Powell, une situation de forte inflation et de faible croissance pourrait devenir la nouvelle norme.

Le changement de cap sur les taux d'intérêt, suivi par la BCE, est rejoint par le choc énergétique provoqué par la guerre en Ukraine comme élément d'inquiétude. Et tandis que les régions russophones votent pour l'annexion de Moscou, des nouvelles alarmantes arrivent de la mer Baltique Dégâts "sans précédent" sur trois lignes de Nord Stream 1 et 2, ce qui pourrait (selon Moscou) être dû à un sabotage. L'image augmente les chances d'un hiver en Europe sans gaz russe et le prix du méthane vole vers Amsterdam, atteignant un pic de 194,7 euros par mégawattheure pendant la journée, avec une augmentation de plus de 10 %. Le pétrole a également progressé : Brent +2,93%, 86,53 dollars le baril.

Un autre front chaud, qui a alarmé les marchés ces jours-ci, est celui de GBP, qui au cours des dernières sessions a touché son plus bas historique face au dollar à 1,035 et après le plan de réduction d'impôts de Liz Truss, les paris d'une livre à parité avec le dollar ont augmenté. Pour le moment, cependant, la devise britannique se redresse et se négocie autour de 1,076 contre le billet vert.

Il s'apprécie un peu aussi l'euro, qui se négocie autour de 0,9622.

Secondo Reuters la volatilité du marché des changes captée par l'indice CVIX est actuellement au plus haut depuis 2009, juste après la faillite de Lehman Brothers. La volatilité du marché boursier américain se reflète dans l'"indice de peur" Vix, qui a clôturé hier au-dessus de 30 pour la première fois en trois mois.

Les rendements du primaire et du secondaire sont en hausse

Pendant ce temps, le papier italien semble souffrir et, à deux jours des élections, les rendements du primaire et du secondaire sont en hausse.

dans aste Dans la matinée, le Trésor a placé des BTP court terme et des BTP indexés pour un total de 3,75 milliards d'euros. En particulier, 2,5 milliards de BTP Court Terme ont été vendus (échéance mai 2024) avec un rendement de 3,27% (au lieu de 1,86%) et 1,25 milliards de BTP indexés sur l'inflation sur 10 ans (échéance mai 2033) avec un rendement de 2,45% (au lieu de 1,37 %).

Mais la pression se fait également sentir sur obligations d'État des autres pays. L'Allemagne a placé aujourd'hui des obligations à cinq ans d'une valeur de 2,514 milliards d'euros et les intérêts ont bondi à 2,08% contre 0,71% lors de l'enchère précédente. Le taux de couverture est passé de 2,2 à 1,8.

Une tendance similaire peut également être observée sur le secondaire, avec je BTP mais ils paient le prix le plus élevé. L'écart entre les obligations italiennes et allemandes à dix ans a clôturé à 250 points de base et a augmenté de 5,12 %. Les taux ont augmenté à +4,74% et +2,24% respectivement.

La confirmation vient de la BCE que l'inflazione sera plus élevé et moins transitoire qu'on ne le pensait initialement et que le cycle de hausses des taux d'intérêt se poursuivra, pour tenter de le contenir, comme l'a déclaré Mario Centeno, membre du Conseil des gouverneurs.

Pour l'Italie, entre-temps, l'avis favorable de la Commission européenne est arrivé pour le versement de la deuxième tranche de 21 milliards dans le cadre du Plan de Relance (Pnrr). Le Conseil se prononcera dans un délai de quatre semaines, après quoi, si la décision positive est confirmée comme prévu, la Commission adoptera la décision finale et procédera au déboursement.

Piazza Affari : Saipem brille, mais les tarifs pénalisent les services publics

A Piazza Affari, les ventes ont surtout touché les utilities, qui souffrent de la concurrence des obligations d'Etat, qui offrent désormais des rendements désormais compétitifs avec les dividendes des énergéticiens. Le maillot noir assis va à Terna -5,49 %. Le rouge est également allumé pour l'annonce Enel, -5,4%, au plus bas depuis fin novembre à 4,302 euros par action, Hera -5,3% Snam -3,92% A2a -4,08% Italgas -3,04%. 

Les prises de bénéfices pénalisent certains financiers comme Finecobank -3,43%, Parmi les banques le pire est Intesa, -2,33%, mauvais aussi Unicredit -2,1%, malgré la promotion de Jp Morgan de 'surpondérer' à 'neutre', avec un objectif de cours de 15 euros à partir de 13,5 euros. députés il a baissé de 1,8 %. Hier l'action n'a pas réussi à gagner de cours, alors que le regroupement d'actions ordinaires est devenu effectif en vue de l'augmentation de capital hyper dilutive de 2,5 milliards d'euros. Désormais les commandes sans limite de prix ne seront pas acceptées.

C'est parmi les meilleurs blue chips du jour Saipem, +3,82%, qui a remporté deux nouveaux contrats en Côte d'Ivoire pour une valeur totale d'environ un milliard d'euros. Parmi les stocks de pétrole, il marque un progrès important Tenaris + 3,02%. 

Ils sont confirmés en argent Amplifon +3,86% et Télécom + 3,41%.

nexi il s'apprécie de 2,695% après l'annonce des détails de la plan stratégique jusqu'en 2025 qui voit des estimations meilleures que prévu. Banca Akros, dans le quotidien, avance que "ces données devraient rassurer le marché sur les perspectives de croissance du groupe et sa capacité à réduire son levier financier à court-long terme". Confirmation de l'indication "acheter" avec un objectif de cours de 13,5 euros. Le titre est revenu au prix du placement d'avril 2019.