L'action Telecom Italia était faible sur la Piazza a Piazza Affari, qui en fin de matinée cédait un peu plus de deux points de pourcentage, à 0,932 euro, face à un Stoxx européen en baisse de 0,39%. Depuis le début de l'année, le titre a augmenté de 32 %, alors que le mois dernier, le solde est positif de 11 %. Le marché s'interroge sur l'avenir de la compagnie de téléphone à la lumière des récents mouvements boursiers.
Après la demande de dissolution de Telco par les trois actionnaires italiens (Intesa Sanpaolo, Mediobanca et Generali), s'est ajoutée ce matin la nouvelle de la vente par Telefonica de l'obligation convertible pour 139 millions d'euros.
"La vente du convertible - explique Stefano Vulpiani d'ICBPI -, même si elle est soutenue par la forte appréciation de l'obligation, alimente les interrogations sur le rôle futur de Telefonica dans la structure de l'actionnariat de Telecom Italia, à la lumière du récent spin-off de Telco et les restrictions antitrust bien connues au Brésil".
Andrea Devita de Banca Akros craint que la décision de Telefonica sur le convertendo ne corresponde à un « engagement » moindre du groupe espagnol et que cela « puisse accroître l'attrait spéculatif de Telecom ». "Cette décision est presque négligeable, mais elle pourrait signaler une refonte stratégique de l'investissement italien", ajoute-t-il.
Après la scission de Telco, Telefonica détiendra directement 14,8% de Telecom Italia. En novembre, il a acheté l'obligation par conversion pour 103 millions d'euros afin d'atténuer la dilution de son action due à la conversion.
