BELLE FINALE POUR MILAN ET FRANCFORT
PARIS LIMITE L'EFFET MOODY'S. PROPAGÉ À 384 BP
Finale en beauté pour les bourses européennes grâce aussi à la force de Wall Street. L'indice Eurostoxx 50 des principaux blue chips a réduit les pertes de -2% le matin à -0,15%. L'indice Ftse Mib monte de 0,34% à 15970, suivi par la route de Francfort (+0,31%). Les autres Bourses européennes ont réduit les baisses : Londres -0,48% et Paris -0,79%. La performance négative des banques françaises, plombées par l'avertissement de Moody's sur le triple A français, pèse sur la performance du Vieux Continent. Bnp Paribas lâche 4,8%, pire Société Générale (-5,2%) tandis que Crédit Agricole affiche -3,5%.
L'euro est stable à 1,368 contre dollar, contre 1,373 à la clôture d'hier soir. Sur le marché des obligations d'Etat, le Bund se renforce (135,6) et l'écart de rendement s'élargit avec notre Btp qui monte à 384 points de base contre 368 hier après-midi. Piazza Affari est soutenue notamment par les titres des banques et des industriels. Au niveau macro, de bonnes nouvelles sont venues des données sur les prix à la production de septembre, meilleures que les estimations tant en rythme mensuel (+0,8% contre une hausse attendue de 0,2%) qu'en rythme annuel (+6,9% contre 6,4%). Hors alimentation et énergie, les prix ont baissé de 2% contre des attentes de hausse de 0,1%.
AVANCE D'AGCO POUR FIAT INDUSTRIAL
JP MORGAN PREFERE PIRELLI
Après un départ en baisse, Fiat a inversé la tendance +2,35%. Les données sur les immatriculations de voitures en Europe en septembre ne sont pas rassurantes : dans un marché qui a globalement progressé de 1,1 %, les ventes du groupe Fiat ont chuté de 7,8 % et la part de marché est tombée à 6,5 % contre 7,1 % à la même période de l'année précédente. année. De plus, JP Morgan est intervenu aujourd'hui sur le titre, confirmant la recommandation de sous-pondération et abaissant l'objectif de cours à 4 euros contre 6 euros. Barclays a plutôt relevé le prix cible de 6 euros à 5 euros, confirmant la recommandation d'un poids égal.
Le PDG de l'américain AGCO, Martin Richenhagen, a confirmé hier soir que son entreprise serait intéressée par le rachat de Cnh à Fiat Industrial +2,19. Acgo est un constructeur de tracteurs et de véhicules agricoles avec une capitalisation de 3,6 milliards de dollars, soit la moitié de ce que capitalise Cnh. L'opération est peu probable, également en raison des démentis constants du Lingotto. De plus, si l'opération devait avoir lieu, Agco risquerait d'être limitée par une probable intervention de l'Antitrust car les deux entités deviendraient un sujet dominant sur le segment agricole. Pirelli (+3,94%) parvient à gagner 30% par rapport au plus bas des 12 derniers mois atteint le 4 octobre.
Aujourd'hui, JP Morgan a produit un rapport sur l'industrie automobile dans lequel il réduit le prix cible sur une bonne partie des entreprises du secteur. Entre autres choses, les analystes écrivent que les fabricants de pneus ont de meilleures perspectives que les constructeurs automobiles en raison du marché secondaire des pièces de rechange pour pneus. La Bourse embrasse cette vision : le Continental allemand progresse de 2,2%, Michelin de +2,5%.
BPM, BIENVENUE PAS EN ARRIÈRE
SAUT D'UNICREDIT. CA TOUJOURS EN COURS
L'intonation des rives du Bel Paese est bonne. Unicredit progresse de 2,7%, Intesa +1,22%, Banco Popolare +0,84%, Bpm +0,97%. En parlant de Popolare Milano, il a été annoncé hier que Giorgio Benvenuto avait retiré sa candidature au conseil de surveillance de Pop Milano, sur la liste des Amis de l'Association Bpm, lors de la réunion de samedi prochain. La décision, communiquée par Benvenuto lui-même dans une lettre au président de l'institut Massimo Ponzellini et au président de l'Associazione Amici della Bpm, Allessandro dall'Asta, est due à l'absence des conditions d'éligibilité plus strictes introduites par la Banque de Italie.
Le choix de Benvenuto de retirer sa candidature "a été causé par l'introduction de contraintes d'éligibilité des administrateurs myopes par rapport à la volonté de trouver les meilleures solutions pour la relance de la Banca Popolare di Milano", affirme le secrétaire général dans une note séparée des Uilcas, Massimo Masi. "À l'avenir, l'institut devra renoncer à l'apport d'expérience et de professionnalisme d'un homme comme Giorgio Benvenuto, dont la moralité indiscutable représentait une garantie pour la voie de la transparence à la Banca Popolare di Milano, qu'Uilca a toujours déclarée comme une exigence indispensable à la recherche dans un avenir proche », a ajouté Masi.
Le conseil d'administration d'Unicredit est toujours en cours. Interrogé par les journalistes sur les sujets à l'ordre du jour, le directeur général (Chief operating officer) Paolo Fiorentino a indiqué que les sujets de routine seront abordés. Reuters écrit, citant une source interne à la banque, que les dirigeants vont également commencer à échanger des idées sur le plan industriel et sur l'augmentation de capital. Puisqu'il n'y a toujours pas d'image définitive concernant les exigences minimales de fonds propres pour les banques systémiques, il est difficile pour les analystes d'arriver à des conclusions précises concernant le besoin de fonds propres supplémentaires. Des hypothèses très différentes et lointaines circulent parmi les courtiers concernant le montant de la recapitalisation, allant de 5 milliards d'euros à 13 milliards d'euros
GOLDMAN SACHS TERMINE EN ROUGE, DÉCEVANT IBM
CONSOLE MURALE AVEC COCA COLA
Wall Street réduit complètement les pertes et fluctue autour de la parité, également grâce aux résultats de Bank of America +5,9%, State Street +5,3% et Coca Cola +4% qui nous ont permis de surmonter l'impact des comptes décevants d'Ibm, annoncés à la fin de séance de lundi, et celles de Goldman Sachs, toujours en hausse, malgré les pertes du trimestre rapportées dans les derniers comptes. En effet, pour la deuxième fois depuis son entrée à Wall Street en 1999, Goldman Sachs a clôturé un trimestre dans le rouge : un déficit de 393 millions de dollars contre des bénéfices de 1,9 milliard de dollars il y a un an.
Ce n'est qu'au dernier trimestre 2008, au moment de la faillite de Lehman Brothers, survenue en septembre de la même année, que Goldman avait fait pire. "Nos résultats ont été considérablement impactés par le scénario actuel", a fait remarquer Lloyd C. Blankfein, responsable de l'institution bancaire new-yorkaise. Au sein du secteur bancaire, Goldman Sachs faisait l'objet d'une « surveillance particulière » : il y a quelques semaines, Citi avait anticipé une perte trimestrielle conséquente pour la banque américaine et égale à 65 cents par action.
