La Réserve fédérale, comme prévu, a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, mais a laissé la porte ouverte à une hausse des taux en 2016, peut-être dès septembre. En effet, la situation économique s'améliore : les emplois augmentent et les perspectives d'inflation s'améliorent. Surtout, les nuages qui arrivent du reste de la planète font moins peur : le communiqué de la banque centrale ne mentionne même pas le Brexit.
Les marchés se sont limités à saluer sans grande émotion les décisions de la réunion : Dow Jones -0,01%, S&P 500 -0,1%, Nasdaq +0,58%. Les indices ont été conditionnés par la nouvelle chute du pétrole à son plus bas de trois mois en raison de la remontée inattendue des actions hebdomadaires américaines : le WTI est passé sous la barre des 42 dollars.
TOKYO S'ARRETE EN ATTENDANT LA BOJ : BOND EN VUE A 50 ANS
L'attention est maintenant tournée vers la réunion de demain de la Banque du Japon, précédée hier par l'annonce par le Premier ministre Shinzo Abe du lancement prochain d'un plan de relance de 28 241 milliards de yens (50 milliards d'euros) pour l'économie. Les avis sont partagés : une nouvelle baisse des taux, déjà en territoire négatif, ou une nouvelle injection robuste de liquidités est possible. La BoJ pourrait également émettre une obligation à rendement zéro à XNUMX ans, essentiellement un aperçu de l'helicopter money.
Dans l'intervalle, la Bourse de Tokyo a baissé d'un point ce matin, tandis que le yen (105 contre dollar) reprenait des positions après la réaction aux annonces d'Abe (pour l'instant très génériques). Les Bourses chinoises sont stables après la chute de mercredi (-3%) liée aux rumeurs d'une éventuelle taxe sur les grands patrimoines.
L'Europe, dans l'attente des stress tests bancaires, a connu une journée positive. A Milan, l'indice FtseMib a clôturé en hausse de 0,99% à 16.863 24 points, un nouveau plus haut depuis le 6,25 juin dernier, jour du traumatisme du Brexit. Le Trésor a placé 0,185 milliards d'euros de BOT semestriels avec un rendement annuel brut de -1,1%. La Bourse de Paris a gagné 0,6% avec Madrid. Francfort +0,4%, Londres +XNUMX%.
Mais les banques centrales, pour une fois, n'ont pas monopolisé l'attention. Les marchés ont été soutenus, aux USA comme en Europe, par d'excellents résultats trimestriels ou, en tout cas, meilleurs que prévu.
FACEBOOK, APRÈS APPLE, POUSSE WALL STREET
Le dernier exploit, dans l'ordre chronologique, concerne Facebook (+4,3% après la Bourse), qui a fait état de bénéfices supérieurs aux attentes (0,97 dollar par action contre 0,82 attendu). Les utilisateurs du réseau social sont passés à 1,13 milliard par jour (+17%). Plus d'un milliard de personnes accèdent au service via mobile (+22%). Dans les caisses du groupe il y a 23,29 milliards de liquidités.
La performance d'Apple (+7%) a surtout été le moteur des bourses américaines : les données du trimestre ont globalement dépassé les attentes, notamment en ce qui concerne les ventes d'iPhone. Les prévisions sur l'évolution du chiffre d'affaires du trimestre en cours sont également bien meilleures que prévu.
TELECOM ET STM, LES DEUX LIÈVRES DE MILAN
Même scénario à Milan, où, en attendant aujourd'hui les comptes d'Eni, Finmeccanica et Mediaset, le rôle de lièvre est joué par Telecom et Stm.
Telecom Italia (+7,7%) a électrisé Piazza Affari en présentant, comme le souligne le PDG Flavio Cattaneo, "les meilleurs résultats trimestriels depuis 2009": l'Ebitda a augmenté de 25% à 2,01 milliards d'euros, ceux domestiques se sont élevés à 3,184 milliards d'euros au premier semestre , soit une augmentation de 11,9% par rapport à la même période l'an dernier, le chiffre est supérieur aux 3,08 milliards estimés par les analystes. La société a révisé ses attentes pour 2016 légèrement à la hausse, indiquant une augmentation "à un chiffre" de l'Ebitda domestique, par rapport à "au moins stable" dans la prévision précédente. Equita et Mediobanca Securities ont toutes deux anticipé une prochaine révision à la hausse des objectifs.
Après l'accord annoncé hier entre Telecom et Fastweb, un nouveau round de bataille sur la fibre optique est attendu pour aujourd'hui : Enel, avec les comptes, devrait annoncer l'accord avec Metroweb.
La StM fait encore mieux (+10,4%). Le premier fabricant de puces européen s'attend à une amélioration de l'activité beaucoup plus prononcée que prévu au troisième trimestre. Nettement au-dessus des attentes, le bénéfice par action s'élève à 3 dollars, soit près de trois fois les 1,1 dollars attendus par les analystes. La société s'attend à clôturer le troisième trimestre de l'année avec une marge opérationnelle en croissance à 35,5 %, supérieure aux prévisions de 35,2 %.
SAIPEM MONTE ET ESPOIR DANS LE FLUX TURC
Saipem progresse également fortement (+3,2%) ce qui libère comptes hier soir dans des marchés fermés. Le chiffre d'affaires semestriel est en baisse (5.275 5.373 millions d'euros contre 1.970 5.390 millions), mais les dettes également (31 2015 millions d'euros contre 2016 10,5 millions d'euros au 600 décembre 250). Au vu du scénario incertain, Saipem a revu à la baisse ses prévisions pour l'ensemble de l'année XNUMX. Elle table désormais sur des revenus d'environ XNUMX milliards, un Ebit ajusté d'environ XNUMX millions, un bénéfice net ajusté d'environ XNUMX millions. Mais la bonne nouvelle concerne la relance de Turkish Stream, le gazoduc entre la Russie et la Turquie, qui a déjà été mis de côté en raison des différends entre les deux pays.
AUTO BOOM, FCA EN SWING
Journée brillante pour le secteur automobile : l'indice Stoxx du secteur progresse de 2,2 %. Mais Fiat Chrysler n'a pas participé à la fête, qui a clôturé la séance en baisse de 1,9 % après une incroyable série de fluctuations, suite à l'annonce de bons résultats au deuxième trimestre. La société a également relevé ses estimations de bénéfices pour l'ensemble de l'année 2016. Immédiatement après la publication des données, le marché avait réagi négativement et le titre était venu perdre plus de 3%, puis la reprise à +3,5%, enfin la nouvelle baisse. Dans la finale.
Peugeot gagnait 9,2% au lendemain de la présentation des données semestrielles. Les activités automobiles ont généré un résultat opérationnel de 1,3 milliard d'euros, en hausse de 33 % d'une année sur l'autre, soit 200 millions d'euros de plus que les estimations consensuelles. Volkswagen (+2,3%, aujourd'hui le trimestriel) et Daimler (+1,9%) ont également fortement progressé.
A noter le bond de Piaggio (+9,9%) à Piazza Affari, qui a surpris le marché avec la baisse de l'endettement. Sogefi + 7,2 %.
THUD D'UNICREDIT : EN VUE D'UNE AUGMENTATION DE 5 MILLIARDS
Le redressement de Monte Paschi se poursuit, +2,6% à la veille des stress tests et de l'examen à Francfort du plan de réduction des créances douteuses. La Banque travaille avec JP Morgan et Mediobanca pour former un syndicat de souscription qui comprendra des banques italiennes et internationales. Cette augmentation fait partie d'un plan qui comprend la vente d'environ 10 milliards d'euros de prêts non performants nets.
Le ministre de l'Economie Pier Carlo Padoan a réitéré que "le système bancaire italien est solide et capable de mettre en œuvre des solutions de marché durables et efficaces" au problème des prêts non performants, notamment à travers le fonds Atlante et la garantie publique sur la titrisation de la souffrance (GACS ).
A l'inverse, Unicredit a été faible (-4,1%). La banque s'est entendue avec Banco de Santander et Sherbrooke Acquisition pour placer fin des accords conclus le 11 novembre 2015, relative au rapprochement de Pioneer Investments et de Santander Asset Management. Mais les rumeurs sur la volonté de céder le contrôle de Banca Pekao et d'autres parts de Fineco (-4,2%) pesaient davantage, en plus du lancement d'une augmentation de capital d'environ 5 milliards d'euros.
Un rapport de la Deutsche Bank a revu son opinion sur certaines institutions : Banca Pop. Milan +5,5 % (Achat à partir de l'achat), Banco Popolare +2,4 % (Achat à l'achat) et Credem -0,7 % (Achat à l'achat).
LVMH TIRE LE LUXE, LES VENTES DE MONCLER AUGMENTENT
Le rallye Lvmh (+7% à Paris) a dynamisé le secteur du luxe. Inchangé Moncler attendant le comptes approuvés hier soir. Les ventes ont augmenté avec une légère baisse des bénéfices (-1% à 33,6 millions) au premier semestre. Au cours des six premiers mois de 2016, Moncler a réalisé des revenus de 346,5 millions, contre 295,8 millions enregistrés au cours de la même période de 2015, en hausse de 17 % à taux de change constants et courants. Moncler a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires dans toutes les zones géographiques où elle opère.
Ferragamo +4,7%, Tod's +5,4%, Yoox Net a Porter +1,9%.
