LE BARRAGE DU BTP ET LA BOURSE CRISSENT. VENTES AUX ENCHÈRES DU TRÉSOR DEMAIN
LEADERSHIP DE LA FED : UNE INJECTION DE LIQUIDITÉ ARRIVE
Les marchés financiers ont connu une réaction "prévisible" à l'annonce de la démission imminente du Premier ministre, mais « il ne faut pas dramatiser », explique Mario Monti lui-même, car « le gouvernement est en place » et « les marchés n'ont certainement pas à craindre un manque de décisions » en Italie. Un concept que la presse internationale a lié à une descente imminente dans le domaine de Monti en tant que leader, comme l'avait anticipé le "Financial Times" en ligne qui a déjà confirmé la candidature du premier ministre dans la soirée.
Pour l'heure, les marchés financiers ont écouté le premier ministre sortant et l'optimisme de François Hollande, qui est aussi convaincu que, "d'ici un mois ou deux" Monti s'imposera comme un leader capable de jouer, fort de son consensus électoral, un rôle de protagoniste absolu. Et donc dans l'après-midi l'effondrement de Piazza Affari et la propagation sont revenus à des niveaux plus "normaux" par rapport à la catastrophe du matin. Mais la question de tous est la suivante : le glissement de terrain s'est-il arrêté ou est-il destiné à s'accélérer ?
"J'attends cela l'élargissement se poursuit jusqu'aux premiers jours de la nouvelle année – répond à Reuters depuis Londres Alessandro Giansanti, stratège d'Ing. La performance d'aujourd'hui est le résultat du mélange explosif entre l'annonce de la démission de Monti et le retracement après le puissant rallye de ces dernières semaines : le spread s'était trop resserré par rapport aux risques toujours présents dans la zone euro ». Autrement dit, les Big n'ont pas (encore) vendu. Mais le prix qu'ils demanderont pour satisfaire les demandes du Trésor (environ 100 milliards d'ici fin février) sera certainement plus élevé.
Le spread contre l'Espagne, autre malade de la périphérie, est stable à 80 points de base, dans la fourchette partagée depuis mai dernier (entre 50 et 100 points de base).
Demain, il y aura le premier test du marché avec la vente aux enchères de 6,5 milliards d'euros de bots annuels. Jeudi, ce sera le tour des BTP à trois ans (2,25 milliards) et l'ouverture de l'émission en 2026 (725 millions).
L'indice Ftse Mib perd 2,2%, en était venu à rapporter près de 4 %.
Le spread avec le Bund sur la maturité 10 ans s'est creusé de 30 points de base à 352 points de base (324 vendredi dernier): au cours de la séance, il était remonté à 361 points de base. Le rendement à 4,82 ans d'aujourd'hui est de 4,54 % contre XNUMX % vendredi.
Londres, Paris et Francfort clôturent juste au-dessus de la parité. Madrid a perdu 0,7%. Les trois principaux indices de Wall Street ont progressé après un début chancelant : Dow Jones +0,11%, S&P500 +0,03%, Nasdaq +0,3%. Les nouvelles sur la reprise économique chinoise ont plus que compensé l'effet de la démission de Monti.
ASIE
Le Japon accuse un retard de -0,23%, désormais à la veille du vote de dimanche. Le reste de l'Asie progresse prudemment : Hong Kong +0,12%. Des profits ont été pris à Shanghai -0,2%, après le mini rallye de la semaine dernière (+2,7%).
Les contrats à terme sur indices S&P signalent un début de séance baissier à Wall Street.
Les projecteurs sont braqués sur l'Amérique, où commence aujourd'hui le dernier directoire de la Fed de 2012 : l'Italie est bien loin.
AMÉRIQUE
Plus que l'hypothèse d'un retour de Silvio Berlusconi, c'est pour l'instant l'incertitude d'un accord raté sur le budget qui pèse aux USA. Le temps presse désormais pour aboutir à une issue positive des négociations en cours entre Républicains et Démocrates qui contournent le "fiscal cliff".
Pendant ce temps, le comité du FOMC, l'organe de décision de la Fed, démarre, et il est prévu que la réunion, qui se clôturera demain soir, se prononce sur la prolongation de l'opération de Quantitative Easing.
Le géant de l'assurance Aig chute de -1,3% après avoir annoncé qu'il devra débourser 1,3 milliard de dollars pour compenser les dégâts causés par l'ouragan Sandy. Il s'agit de la rémunération la plus élevée jamais versée par une seule entreprise aux États-Unis.
Par ailleurs, AIG a conclu un accord pour vendre sa participation de 80,1% dans la société de leasing d'avions Ilfc à un groupe d'investisseurs chinois (News China Trust, China Aviation Industrial Fund et P3 Investments) pour 4,23 milliards de dollars avec une option supplémentaire de vente de 9,9% .
EUROPE
L'emprunt d'Etat grec s'est bien comporté avec le spread 1.198 ans tombant à 56 1.200 points de base (-2011 points de base), il n'était pas descendu en dessous de XNUMX XNUMX depuis début août XNUMX. Ce matin, le gouvernement d'Athènes a annoncé que le rachat avait levé des titres pour un total de 26,5 milliards d'euros, leur versant 33,4% de la valeur nominale. L'objectif est d'atteindre 30 milliards pour annuler environ 20 milliards de dette nominale.
L'euro se redresse depuis le début de la matinée : le taux de change avec le dollar est à 1,293 contre 1,292 vendredi soir. Il était tombé à 1,288 ce matin.
ITALIE
A une heure de la fin de la séance, Stm était la seule blue chip positive. En fin de compte, le bilan a vu émerger sept blue chips sur les quarante qui composent l'indice FtseMib.
Parmi ceux-ci se distingue Mediaset + 2%, également grâce au "achat" de Deutsche Bank .
En revanche, les banques italiennes sont très lourdes, toutes dans le bas du classement européen du secteur : Unicredit -5%, Intesa -5,1%, Monte Paschi -5,8%, Ubi -4,4%, Banco Popolare -5,7% .
Compagnies d'assurances et sociétés de gestion de patrimoine ils ne valent guère mieux : Generali -3%, Mediolanum -6%.
Les valeurs industrielles et de services publics ont également fortement chuté : Atlantia -3,1 %, A2A -3,7 %, Enel -2 %, Telecom Italia -3,3 %, Fiat -3,4 %, Finmeccanica -2,1 %.
L'exception est StM qui progresse de 4,3% après la présentation du nouveau plan d'affaires qui a pour point fort la sortie d'ici 2013 de la joint-venture St Ericsson, qui produit des puces pour téléphones mobiles, en perte chronique compte tenu des difficultés du client Nokia.
Autogrill monte aussi +1,5% qui a remporté un appel d'offres pour le renouvellement de certaines licences de gestion de duty free dans certains aéroports espagnols et Datalogic +1,7%, favorisé par une opération dans le secteur portée par Honeywell.
