La BCE ne baisse pas la garde, malgré l'aggravation de la récession en Europe. Mais le monde financier n'en ressent pas le pincement : le Bull galope aux USA, avec un regain de confiance : 17 des 18 grandes banques ont passé avec succès les stress tests de la Fed sur leur capacité à résister à une éventuelle crise comme celle de 2007/08. Pendant ce temps, les demandes de nouvelles allocations de chômage sont tombées à 340 350 (contre 0,23 0,18 attendus), le niveau le plus bas des six dernières semaines. En fin de séance à New York, le Dow Jones progressait de 0,30%, améliorant encore son record historique. S&P +XNUMX %, Nasdaq +XNUMX %.
Bonne nouvelle également en provenance d'Asie : malgré les vacances du Nouvel An, les exportations ont augmenté de 21,8 % en février par rapport à il y a un an. L'excédent commercial du mois s'élève à 15,3 milliards. La Bourse de Tokyo affiche une forte croissance +2,5%. Aujourd'hui, le Nikkei a dépassé les niveaux du 12 septembre 2008, veille de l'annonce du crack de Lehman Brothers. L'Europe a été en partie infectée par les bonnes nouvelles en provenance des États-Unis. Piazza Affari a clôturé en légère hausse hier (FtseMib +0,3%). La Bourse de Londres progresse de 0,2%, Paris +0,4%, Francfort +0,1%.
L'EURO SE RENFORCE, AVEC UN NOUVEAU BTP ITALIA EN VUE
En Europe, la décision sur les taux, qui n'a pas été prise à l'unanimité, a déclenché une réaction de renforcement de l'euro, qui est passé de 1,3092 contre dollar (contre 1,299 la veille au soir), à 1,2366 contre franc suisse (contre 1,2301). La plus forte hausse est contre la livre sterling à 0,8735 contre 0,8668 (+0,9%). L'analyse de la banque centrale n'a pas changé depuis un mois : l'économie de la zone euro devrait se redresser progressivement au cours de l'année, la politique monétaire reste expansionniste, l'inflation n'est pas un problème et la confiance dans les marchés financiers s'améliore.
A vérifier ce matin la réaction de la dette souveraine, hier en grande poussière. Dans la matinée, les marchés financiers ont eu un coup de fouet avec le bon accueil réservé à l'adjudication d'obligations d'État espagnoles. Madrid a placé sans problème 5 milliards de Bonos à différentes échéances, avec des rendements toujours plus bas. Des bénéfices aussi pour notre BTP à dix ans, dont le rendement est tombé à 4,58% dans la soirée, pour la première fois sous les 4,60% depuis l'élection de lundi. L'écart avec le Bund s'est rétréci de 9 points de base à 309.
Dans ce contexte, le Trésor italien s'apprête à défier le marché entre fin mars et début avril. Le premier des Btp Italia de 2013 sera alors lancé après les 27 milliards levés en 2012. Ainsi, en cas de succès, l'Italie pourrait facilement surmonter l'obstacle d'avril, le mois le plus insidieux pour le renouvellement des obligations publiques en échéance.
À L'INTÉRIEUR DE LA PLACE D'AFFAIRES
Observation spéciale Telecom Italia + 2,9%, qui a approuvé hier les comptes 2012. Malgré la perte de 1,6 milliard liée à des dépréciations d'écarts d'acquisition de 4,4 milliards, l'entreprise a décidé de proposer un dividende de 2 centimes par ordinaire et de 3,1 euros pour l'épargne , pour un total de 454,4 millions. Hors impact de la dévaluation, le bénéfice normalisé chute à 2,394 milliards d'euros (contre 2,518 milliards en 2011). Les revenus ont baissé de 1,5% (29,503 milliards). L'Ebitda s'élève à 11,645 milliards d'euros, en baisse de 526 millions d'euros (-4,3%) avec une incidence sur le chiffre d'affaires de 39,5% (40,6% en 2011).
Les titres de gestion d'actifs sont mis en valeur dans Piazza Affari. Azimut +5,7%, Mediolanum +4,5%, Banca Generali +4,4%. Dans le secteur bancaire, performance mitigée : MontePaschi progresse de 7% à l'annonce que l'institut a déposé des demandes de dommages et intérêts pour environ 1,2 milliard d'euros contre Nomura, Deutsche Bank et l'ancien management. La Banca Popolare di Milano a gagné 2,2 %. Intesa a chuté de 1,5 %, Banco Popolare de -1,2 %.
Eni a augmenté de 1,4 % et Saipem de 0,1 %. Forte croissance d'Atlantia + 3,1 %. Chez les industriels, Fiat+1%, StM -1,5%, Finmeccanica -1,2% et Ansaldo Sts -2,8%. Campari perd 2,6% au jour de la présentation des chiffres 2012. Safilo gagne 6,6% au lendemain de la présentation des comptes. Geox, en revanche, -7,4%.
