La Banque d'Italie rejette la manœuvre du gouvernement jaune-vert. Le CBI, comme « l'augmentation des transferts courants, ainsi que la allégement fiscal, ils ont tendance à avoir effets économiques modestes et progressivement dans le temps. Nous estimons que le multiplicateur de revenus associé à ces interventions est contenu ». C'est ce qu'a déclaré le directeur général adjoint de Banque d'Italie, Luigi Federico Signorini, lors d'une audition parlementaire sur la Mettre à jour la note vers Def, ajoutant que les revenus du citoyen « ne doivent pas décourager l'offre d'emploi. A cet effet, le niveau de prestation par rapport au salaire potentiel que le travailleur serait en mesure de gagner sur le marché est crucial ».
Aussi l'impact de l'arrêt surAugmentation de la TVA pourrait être nul : « Dans nos évaluations, basées sur le modèle économétrique trimestriel de la Banque d'Italie, l'effet expansif de la désactivation des clauses de TVA en 2019 devrait être limité, conformément aux estimations du gouvernement. L'impact pourrait être encore moindre voire nul s'il avait déjà été intégré dans les attentes des ménages.
Comme pour pensions, « la Note – poursuit Signorini – souligne à juste titre que les réformes des retraites introduites au cours des vingt dernières années ont considérablement amélioré à la fois la durabilité et l'équité intergénérationnelle du système de retraite italien. Il est essentiel de ne pas revenir en arrière sur ces deux fronts, d'autant plus que, comme le soulignent les dernières prévisions à long terme de la Commission européenne sur les dépenses liées au vieillissement de la population, les risques pour la soutenabilité des finances publiques augmentent également du fait de la dégradation des projections démographiques.
Signorini parla ensuite des prévisions sur le La croissance du PIB au cours des prochaines années, soulignant que l'an prochain, selon les techniciens de la Banque d'Italie, il devrait s'établir légèrement en dessous de 1%, un chiffre très éloigné des +1,5% prévus par le gouvernement sur la base des mesures envisagées dans la manœuvre : mise à jour prévoit une relance conjoncturelle significative de l'économie en raison de l'augmentation du déficit ; pour y parvenir, il faut supposer des multiplicateurs élevés, ce qui ne peut être tenu pour acquis ».
Du côté de dette, le directeur général adjoint de la Banque d'Italie a ajouté qu'"en utilisant les taux d'aujourd'hui et en supposant une reprise de la consolidation reportée à 2022, comme annoncé dans la Note, on verrait que le temps nécessaire pour atteindre" un niveau dette/PIB inférieur à 100% "prolongerait encore sept ou huit ans" par rapport aux 10 supposés précédemment. Dans les conditions actuelles qui ouvrent cette perspective, « la confiance des épargnants dans la crédibilité du processus de remboursement devrait être mise à mal ».
MANŒUVRE REJETÉE AUSSI PAR L'OFFICE PARLEMENTAIRE DU BUDGET (UPB)
Un autre rejet institutionnel de la manœuvre à venir est également arrivé mardi. Celui de l'Office parlementaire du budget, qui "n'estime pas possible de valider les prévisions macroéconomiques relatives à 2019" contenues dans la note d'actualisation de la Def, jugée trop optimiste face aux forts risques baissiers, dus en partie à la " faibles tendances économiques à court terme », mais aussi aux « turbulences financières ».
En particulier, le gouvernement sous-estimerait les coûts liés à l'augmentation du spread. Selon l'Upb, la hausse des charges d'intérêts pourrait atteindre 17 milliards d'ici 2021, correspondant à 0,9 point de PIB. De forts doutes également sur l'impact sur le PIB des investissements qui, observe à l'audition le président de l'Office parlementaire du budget, Giuseppe Pisauro, devraient passer de 1,9 % en 2018 à 2,3 % en 2021, « un objectif certes partageable mais particulièrement ambitieux ». par rapport à la tendance récente ».
Le ministre de l'Economie, Giovanni Tria, répondra aujourd'hui au Parlement aux objections formulées par le Bureau parlementaire du budget. Puis dans la soirée le ministre devrait partir pour Bali où est prévue la réunion annuelle du Fonds monétaire, institution qui à son tour a déjà exprimé sa préoccupation pour les projets économiques de l'Italie.
