« Nous ne ferons plus jamais d'augmentation de capital. S'il y avait quelqu'un qui me l'imposait, je démissionnerais. Nous ne le ferons pas parce que nous n'en avons pas besoin." L'administrateur délégué Pier Francesco Saviotti exclut de l'horizon de Banco Popolare un nouvel appel aux poches des actionnaires le jour de la présentation au marché du plan 2011-2013/2015 (plan triennal prorogé jusqu'en 2015) qui vise à doubler le bénéfice net en 2013 et le tripler d'ici 2015 (à 930 millions d'euros en 2015 contre 308 en 2010), porter le résultat d'exploitation à 4,1 milliards en 2013 et 4,5 en 2015, réduire le coefficient d'exploitation à 55 % et augmenter le common equity ratio jusqu'à 8,3% en 2015. L'action en Bourse réagit bien aux plans et déclarations avec une hausse de 4,27% contre 1,62% du Ftse Mib (en tout cas les banques avec la Bpm se portent bien + 4,76 %, Intesa + 2,8 % et Unicredit + 2,74 %).
Certains opérateurs dans la salle sont en tête : "C'est peut-être un problème de communication - dit un analyste - vous avez déjà dit lors de la réunion de l'année dernière que vous ne le feriez pas, puis en décembre le tam tam a éclaté et en janvier l'augmentation a commencé". Déjà parce que les actionnaires de Banco ont été appelés en début d'année pour suivre une recapitalisation de deux milliards, mais sans doute meilleur timing au final.
« J'ai déclaré que nous n'avions pas l'intention de procéder à des augmentations – a déclaré Saviotti – parce que nous avions des négociations en cours pour la vente d'actifs. Lorsque les contacts en cours ont été fermés, également en raison du prix sur lequel nous n'étions pas d'accord, nous avons dû changer de cap et nous nous sommes concentrés sur l'augmentation : la nécessité de renforcer le capital était claire pour tous ». Les assurances de Saviotti ne sont pas exagérées alors que l'on assiste à une vague d'augmentations de capital incertaines sur les listes et que tout le secteur bancaire est en difficulté en raison des événements sur le front grec, en raison des inquiétudes sur la croissance du secteur en Italie et d'une sur les exigences de fonds propres qui en Europe semblent augmenter de plus en plus (les banques Sifi, c'est-à-dire les banques d'importance systémique, se verront demander des coussins de fonds propres supplémentaires).
Sur ce front, les objectifs du plan sont un ratio de common equity de 7,6% en 2013 et 8,3% en 2015. Cela représente une amélioration de 240 points de base (190 net des 50 points de base attendus du passage progressif à Bâle3) par rapport à mars 2011 grâce à 100 points de base issus de la gestion de la période, 80 points de base à la mise en place d'outils avancés de calcul des risques de crédit et 60 points de base à la cession d'actifs non stratégiques dont le dans la coentreprise Agos Ducato au Crédit Agricole français. "Les relations avec les Français sont anciennes et la joint-venture se passe très bien - a déclaré Saviotti - bien sûr, après trois ou quatre mois, on a même un peu rompu et il est difficile d'exprimer une certitude absolue".
Bref, les Français sont têtus et d'un autre côté eux aussi doivent gérer le même scénario européen : la bonne solution au problème n'est pas improbable mais pas si évidente. En tout cas, rassure Saviotti, il y a des idées alternatives (mais l'introduction en bourse semble être la plus hors de question). Sans compter le coussin du prêt convertible obligatoire souple de 1 milliard que la Banque n'a pourtant pas l'intention de convertir pour le moment. « Actuellement, il vaut environ 40 points de capital – explique Saviotti – mais nous n'avons pas l'intention de le convertir, car ce serait un drame, une dilution folle. L'intention est de le rembourser en espèces à l'échéance, mais disons simplement qu'il est là comme tampon en cas de besoin non prévu dans le plan". Mais aux yeux du marché et des analystes interrogés par Firstonline immédiatement après la présentation, malgré tout, c'est toujours la question des actifs qui continue de rester la plus grande faiblesse de l'institution, surtout en comparaison avec d'autres populaires comme Ubi. « Par rapport à Ubi – contre-attaque Saviotti –, nous n'avons rien à lui envier. Le seul problème que nous avons comparé à eux est Italease.
Au contraire, nous avons un effet de levier beaucoup plus faible qui atténue notre faible position d'actifs ». « Nous travaillons - a-t-il aussi dit - pour être, en des temps non bibliques et certainement bien avant l'entrée en vigueur de Bâle III, mieux positionnés que là où nous sommes actuellement. Ensuite, quelqu'un dit que même 7% ne suffiront pas, mais je suis sûr qu'une fois revenu à la normale, ce sera plus que suffisant. Même en ce qui concerne les tests de résistance, nos données montrent une situation de quiétude absolue : les 5% de stress sont largement dépassés et je me sens raisonnablement serein". Globalement, le plan est jugé par les analystes comme agressif mais faisable, même s'il n'a pas réservé de surprises particulières, avec des scénarios macro qui sont restés plus conservateurs que d'autres instituts, même s'il nécessitera un gros effort commercial. Outre le chapitre sur la gestion des fonds propres et des risques (qui prévoit également une croissance robuste des dépôts directs et un développement des crédits concentrés sur les banques locales), le plan repose sur deux autres piliers : l'efficacité et la croissance. En ce qui concerne l'efficacité, le plan prévoit la simplification de la structure d'entreprise par la fusion de trois banques (Popular di Cremona et Popolare di Crema à Lodi ; Efibanca sera absorbée par la société mère) et n'exclut pas de nouvelles initiatives dans le avenir qui mène à une « banque unique » en préservant et en améliorant les marques individuelles et en poursuivant la rationalisation du groupe avec les avantages économiques relatifs ; la suppression de 180 agences imbriquées, va cependant restreindre le maillage du maillage territorial là où la présence est déjà largement répandue ; 1.120 50 personnes destinées à la réduction des effectifs et la cession de 500% des actifs immobiliers non instrumentaux de Banca Italease pour 250 millions. En termes de croissance, l'objectif est de : acquérir environ 65 2013 clients (même sans rien faire, la croissance est de 900 15 clients par an) d'ici 177 ; augmenter de 2013 unités les moyens dédiés au développement de la clientèle PME et Aisés ; présenter l'offre dédiée à internet avec « Youbanking » ; des actions ciblées de ventes croisées avec Banca Aletti et le transfert de la gestion de 272 2015 entreprises des centres d'affaires vers les succursales. L'impact attendu en termes de résultat net de l'ensemble des projets de réorganisation organisationnelle et de relance commerciale s'élève à XNUMX millions en XNUMX et XNUMX millions en XNUMX, en plus de la croissance ordinaire du groupe.
Quelques chiffres supplémentaires sur les projections économiques envisagées par le plan : sur le front du crédit, les ajustements devraient progressivement diminuer de 541 millions en 2013 et 492 en 2015 contre 771 millions en 2010, tandis que le coût du crédit a diminué de 78 points de base de 2010 à 52 points de base en 2013 et 45 en 2015. Les dépôts directs devraient augmenter de 3,9 % par an en moyenne en 2013 et de 3,4 % en 2015, tandis que la croissance des crédits attendue en moyenne en 2 est de 2013 % en 2,2 et 2015 % en 2015, également influencée par le ruissellement progressif des prêts Italease auprès des banques locales en croissance en 4 avec un taux annuel moyen de 9,9 %. Le ratio des prêts non performants nets au total des prêts nets devrait passer de 2010 % en 8,2 à 2013 % en 7,1 et 2015 % en 9,3. Le taux de rotation est prévu à 2013 % en 12,6 et à 2015 en 40 et le versement de XNUMX pour cent.
