Unicredit est prêt à prendre le terrain dans le match bancaire du siècle. L'institut, écrit ce matin le Financial Times, a développé une offre pour Commerzbank comme alternative à fusion entre l'institut bavarois et la Deutsche Bank, profitant des résistances de plus en plus fortes à l'opération, tant du côté syndical que politique. Le plan Unicredit prévoit l'entrée au capital de Commerzbank, qui dispose d'une capitalisation de 9 milliards, et la fusion ultérieure avec HypoVereinsbank, sa filiale outre-Rhin.
ALTERNATIVE HVB À LA DEUTSCHE BANK : BERLIN DÉCIDERA
Certes, l'opération nécessiterait l'aval de l'Etat, actionnaire à 15% de la Commerzbank, mais l'obstacle pourrait s'avérer moins difficile que prévu. Le rapprochement a une logique plus industrielle que celui avec Deutsche Bank et ne devrait pas entraîner de suppressions d'emplois significatives. La Banque, bien que contrôlée par la maison mère milanaise, resterait à toutes fins utiles allemande. Le projet, à décider à court terme, est probablement à la base des fortes hausses du titre Unicredit (+3,3% hier). L'indiscrétion, qui sonne comme une confirmation des stratégies de Jean-Paul Mustier pour la création d'un grand groupe bancaire paneuropéen, est la classique cerise sur le gâteau des marchés, grisés par une somme de facteurs positifs qui poussent les listes vers de nouveaux sommets. .
SUR L'ASIE ET WALL STREET, MAIS LOIN DES HIGHS
Les négociations entre les États-Unis et la Chine sur les tarifs douaniers semblent avoir atteint un tournant décisif : des détails importants manquent mais il y a un accord de principe, suggère Larry Kudlow, le conseiller économique de Donald Trump.
Même sur le front du Brexit, le tableau semble plus serein : les distances entre Theresa May et le Parti travailliste subsistent, mais un accord pour éviter le "no deal" semble possible. Les marchés ont applaudi, alors même que les données sur les emplois dans le secteur privé signalent que l'économie américaine subit quelques coups. Mieux ainsi : trop d'euphorie peut faire mal.
Les bourses asiatiques sont mitigées lors de la dernière séance, mais l'indice MSCI Asia Pacific ex Japan est à son plus haut de huit mois.
Le Nikkei de Tokyo est à parité, le Hang Seng de Hong Kong perd 0,5%, le CSI 300 des listes de Shanghai et de Shenzhen gagne 0,5%, Sydney est en baisse de 0,9%.
GHOSN RETOURNE EN PRISON
L'odyssée judiciaire de Carlos continue Ghosn, ancien dirigeant de Nissan-Renault, renvoyé en prison hier en raison de l'arrivée d'un nouveau mandat d'arrêt de la part des juges japonais, le quatrième consécutif : la nouvelle accusation concerne le détournement de fonds à Oman, utilisés pour payer un yacht.
Wall Street en hausse mais loin des plus hauts de la journée. Le S&P 500 +0,21% et le Nasdaq +0,6% célèbrent leur cinquième hausse consécutive. Dow Jones +0,15%.
HUILE INCHANGÉE, BOOM SEMI-CONDUCTEUR
L'indice des semi-conducteurs s'envole (+2,30%). AMD a rebondi de 8,5 %. Intel +2 %.
Le pétrole Brent est resté inchangé ce matin à 69,3 dollars le baril. Hier, il a clôturé en baisse de 0,1 %, freiné par le bond inattendu des stocks stratégiques de brut aux États-Unis.
Récupérer l'euro sur le dollar L'euro dollar. Ce matin, le taux de change est à 1,124 (+0,1%). La livre est plate face à l'euro, après que le Parlement britannique a voté contre l'éventualité d'une séparation drastique de l'Union européenne (no deal Brexit). Les données du secteur des services européens meilleures que prévu soutiennent également la monnaie unique.
PLACE D'AFFAIRES +18,5% DEPUIS JANVIER. AZIMUT SUPERSTAR
Et bien hier tous les tarifs du Vieux Continent. L'indice FtseMib (+1,08%, 21.755,88 points) a clôturé en nette hausse, sur des valeurs qu'il n'avait plus revues depuis la mi-août. La performance depuis le début de l'année s'améliore à 18,50% et est largement supérieure à la moyenne de la zone euro : indice Eurostoxx +14,3%.
Les cinq meilleurs blue chips depuis janvier sont : Azimut +61%, Saipem +45%, Juventus +44%, Ferrari +39% et Leonardo +38%.
FRANCFORT FLY TOO, BUND AU-DESSUS DE ZÉRO
En tête du rallye européen, Francfort (+1,76%). Les législateurs allemands bloqueront toute tentative d'investir de l'argent public dans le prêteur qui pourrait résulter de la fusion entre Deutsche Bank et Commerzbank, un accord qui nécessiterait jusqu'à 10 milliards d'euros de nouveaux capitaux, a déclaré un responsable. "La nouvelle banque aura probablement besoin de nouveaux capitaux : nous ne pourrons pas approuver que l'Etat la finance davantage", a expliqué le président de la commission des finances du Bundestag.
Madrid (+1,25%) et Paris (+0,84%) sont également en terrain positif. Londres est plus en retard (+0,38%), qui a atteint hier son plus haut niveau depuis début octobre.
Cependant, le bon ton des marchés ne s'est pas traduit par une baisse du spread également car le rendement du Bund allemand à dix ans est repassé au-dessus de zéro après avoir touché son plus bas niveau depuis 2016 à -0,10% ces derniers jours. En 2018, le Bund 1,2 ans gagne 2019%, l'une des meilleures performances de la zone euro au niveau obligataire. A partir de 2,5, du fait de la nouvelle baisse du coût de l'argent, nous nous sommes rapprochés de +XNUMX%.
PROPAGÉ À 255 POINTS, VERS UN GREC DE XNUMX ANS
En fin de séance, le spread Btp/Bund s'est resserré à 255 points de base (après un plus bas intrajournalier de 249) contre 258 hier soir. Le rendement à 2,54 ans a clôturé dans la zone de 2,52%, contre XNUMX% lors de la session précédente.
La Grèce se prépare à revenir sur le marché des capitaux dans les prochains mois, avec l'intention de rembourser par anticipation jusqu'à 4 milliards d'euros de prêts coûteux obtenus par le passé auprès du Fonds monétaire international. L'opération, selon des sources gouvernementales, devrait être bouclée d'ici la fin du deuxième trimestre.
ITALIE, DES OBJECTIFS DE CROISSANCE REVISES A LA BAISSE
Alors que le gouvernement s'apprête à abaisser ses objectifs de croissance pour 2019 à +0,3/+0,4% par rapport au précédent +1%, on observe des signes surprenants de réveil de l'économie italienne. L'activité des services telle que calculée par IHS/Markit en mars a atteint son plus haut niveau depuis septembre dernier à 53,1 points, contre 50,4 l'année précédente et contre des estimations de 50,8. Les données proviennent d'une enquête auprès des responsables des achats des entreprises italiennes. L'indice composite PMI, qui surveille la performance combinée des secteurs manufacturier et des services, est également en croissance. En mars, l'indicateur est passé à 51,5 points contre 49,6 en février, contre des estimations à 49,8. Le quota 50 représente le seuil discriminant entre expansion et contraction du cycle économique.
BREMBO FLYES (+7,2%) EN VUE D'UNE ALLIANCE
L'ensemble du secteur automobile européen bourdonne d'attentes d'un accord entre la Chine et les États-Unis sur les droits de douane. Indice Eurostoxx Auto +2%. En preuve Brembo (+7,25%) soutenu par les déclarations du PDG Alberto Bombassei, qui s'est dit prêt à descendre en dessous de 50% en diluant sa part dans l'hypothèse d'un projet de fusion. Actuellement, l'entrepreneur contrôle directement 53,5 %, 2,6 % sont détenus par la même société à la suite du rachat.
Fiat Chrysler +0,8 %. Aux États-Unis, les immatriculations de voitures particulières ont chuté de 3 % en mars. Les marques FCA clôturent le mois en baisse de 7,3%.
Les autres industriels sont effervescents. Pirelli signe un bond de 3,4%, Prysmian +2,2%. Cnh Industrial +2,85% après la confirmation de la prochaine présentation du nouveau plan industriel. Sogefi se démarque également (+5,56%).
STM EST LA MEILLEURE ACTION
La valeur phare était Stm (+5,79%), hier la meilleure blue chip : les discussions US-Chine favorisent le secteur des semi-conducteurs.
Les banques montent. L'indice sectoriel marque +1,6%, en ligne avec l'indice européen. Compréhension +1,4%.
Les titres du secteur de la gestion d'actifs sont également mis en avant. Azimut +2 %. Le président Pietro Giuliani, après avoir déclaré que la période janvier-mars 2019 était l'une des meilleures de l'histoire de l'entreprise, a révélé qu'il visait une fusion à parts égales avec un opérateur de la zone Amérique du Sud et Asie. FinecoBank +2%, Banca Generali +1,9%.
Anima Holding va à contre courant (-2%). Citigroup a abaissé la note à Neutre.
Généraux +0,5 %. La liste Mediobanca pour le renouvellement du conseil d'administration comprend la confirmation de Gabriele Galateri. Barclays baisse le prix cible.
SEUL ACEA BRILLE PARMI LES UTILITAIRES
Chez les utilities, la hausse Acea +4% se poursuit, toujours positive après le plan industriel à 2022, publié mardi. En revanche, A2A recule (-2,61%) après la présentation du business plan. Ener (+0,1%), Hera (-0,6%) et Snam (-0,5%) ont également été faibles.
MEDIASET +3,1%, COMME LE POLO EUROPÉEN
Hors du panier principal, séance très positive pour Mediaset (+3,11%) après les déclarations de Fedele Confalonieri sur l'hypothèse de la création d'un pôle paneuropéen de télés généralistes.
De'Longhi -1,5%. Berenberg coupe le jugement à Hold da Buy.
Safilo (+3%) a annoncé avoir reçu une offre pour sa marque américaine Solstice, une vente probable d'ici la fin de l'année.
Salini Impregilo (+1,5%) a acquis la majorité du capital de Cossi Costruzioni auprès de Condotte d'Acqua.
