Après neuf séances de rappel consécutives, une journée de réalisations devient physiologique. Notamment à Milan qui est la meilleure bourse d'Europe depuis juin avec une hausse de 28%, à comparer avec les +16% sur la même période de l'indice global des bourses européennes Stoxx600. Mais cela suggère que la baisse a coïncidé avec le décollage du test de la BCE sur le système bancaire du Vieux Continent. L'Italie en tête. La Bourse de Londres a baissé de 0,3%, Paris -0,8%, Francfort -0,3%. Les pertes à Piazza Affari étaient beaucoup plus profondes, laissant 2,3% sur le terrain.
Le différentiel Btp/Bund a enregistré une hausse à 236 points de base, le taux 4,12 ans italien restant toujours à 1,665%. Parallèlement, le Trésor allemand a placé des Bunds à 2,64 ans pour 2011 milliard d'euros à un taux de 238%, le plus haut niveau depuis octobre 4,14. Les Bonos d'Espagne, qui sont sortis de la récession au troisième trimestre de l'année, se sont rapprochés au Btp : le spread espagnol a clôturé à XNUMX points de base avec un rendement de XNUMX%.
MONTE PASCHI DIRIGE LA DESCENTE DU « SYNDROME BTP »
Le début des stress tests, bien qu'attendu depuis un certain temps, a déclenché une pluie de ventes massives sur le secteur bancaire. L'indice Stoxx du secteur bancaire européen a perdu 2,1% hier. A Milan, Unicredit perd 3,3%, Intesa-2,6%, MontePaschi-6,4%, Banco Popolare-5,5%, Pop. Milan -5,3 %.
Journée difficile également pour les banques du reste de l'Europe : Deutsche Bank enregistre un ralentissement de 2,18%, Commerzbank de -4,08%. A Paris Crédit Agricole -2,40%, Bnp Paribas -2,18%. Les analyses sur les berges débuteront en novembre 2013 et se poursuivront pendant 12 mois. Pour l'Italie, les 15 premiers établissements de crédit seront examinés. Pour l'occasion, le gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, a invité les banques italiennes à prendre des mesures pour alléger le fardeau des prêts problématiques et non performants et a déclaré que les tests de résistance devraient être passés par tous les établissements de crédit italiens.
Après la conclusion des examens, le seuil minimum de capital sera de 8% (Tier 1), mais calculé sur la base des nouvelles pondérations attribuées aux actifs par l'Asset Quality Review. Mais pour l'instant, il est impossible de chiffrer le chiffre car les poids de certaines catégories d'actifs ne sont pas encore connus, à commencer par les obligations d'État qui, pour l'instant, ne nécessitent pas de provision en capital. Une caractéristique qui va sans doute changer et qui explique la plus grande nervosité des institutions italiennes qui ont 400 milliards de titres publics dans le ventre.
Les compagnies d'assurances sont également touchées : Generali -1,7%. Fondiaria-Sai-4,2% Unipol perd 4,9%.
L'ASIE ET WALL STREET EN ATTENTE
Les actions asiatiques sont en baisse ce matin. Tokyo commence à clôturer avec une baisse d'un peu moins d'un point de pourcentage. Faible Shanghai -0,2%, malgré les bonnes données préliminaires de l'indice PMI. Hong Kong -0,89 %. Même la Bourse américaine chute. Le Dow Jones a chuté de 0,35 %, le S&P 500 de 0,5 % et le Nasdaq de 0,57 %. Il s'agit de la première baisse après cinq sessions haussières consécutives. Ce fut une journée bien remplie de rapports trimestriels : il y en a 38, histoire de rester parmi les entreprises de l'indice S&P500. Trois entreprises sur quatre, parmi les 152 qui ont déjà publié les données, ont dépassé les attentes consensuelles en matière de bénéfices, une sur deux a dépassé les estimations de ventes.
Des entreprises comme Amgen, Boeing +5,2%, Eli Lilly ont battu les estimations. Sous les prévisions Caterpillar-6% . Pendant ce temps, Wall Street étudie les prochaines actions de Carl Icahn : après la décision d'une participation dans Netflix, le raider dispose de 3,5 milliards de liquidités. Qu'est ce qu'il va faire?
A noter une méga fusion dans le secteur immobilier. American Realty Capital Properties achètera Cole Real Estate Investments pour environ 7 milliards de dollars. L'opération, dont la valeur dépasse 11 milliards y compris la reprise de la dette, conduira à la création d'une société avec un portefeuille total de plus de 3.700 XNUMX propriétés.
DOUCHE FROIDE POUR STM ET A2A
Aucun blue chip n'a terminé plus haut. Les meilleurs étaient Diasorin-0,1 %, Gtech-0,1 % et Terna-0,2 %. La pire blue chips de Piazza Affari est StM -9,5%, qui a annoncé ce matin des résultats pour le troisième trimestre 2013 inférieurs aux attentes des analystes. Déception également des indications sur 2014. Kepler Cheuvreux a coupé le jugement de tenir d'acheter.
Une autre chute palpitante pour A2A, chute de 6,8% : la Municipalité de Brescia pousse à vendre au moins 4% du capital avec l'autre partenaire fort, la Municipalité de Milan. Ensemble, ils conserveront 51% du capital.
VERS LA COUPE POUR FIAT
Fiat a perdu 2 %. Du consensus des analystes ressort une forte baisse du profit commercial du Lingotto, surtout due au Brésil. Pour le troisième trimestre, l'estimation table sur un ROC de 915 millions (790 millions Chrysler, 100 millions Ferrari et Maserati), un résultat avant impôt de 410 millions d'euros, un bénéfice net de 265 millions et une dette industrielle nette au 30 septembre à 7,6 milliards. Pour l'ensemble de l'année 2013, les experts voient le bénéfice commercial à 3,825 milliards (3,290 milliards pour Chrysler, 420 millions pour Ferrari et Maserati) contre la fourchette de 4 à 4,5 milliards indiquée jusqu'ici par l'entreprise.
Cnh Industrial -1,8%, Finmeccanica -3,8%. Légère baisse pour Telecom Italia -0,8%. A Paris, Orange avale -5,35%, après des indications sur le chiffre d'affaires du trimestre. Perte importante pour Mediaset -4,1%. Eni -1,4 % et Enel -2,3 % ont terminé en baisse.
BENETTON SE REDUIT EN AUTOGRILL ET WDF
Les Benetton ont entamé le placement auprès d'investisseurs institutionnels d'un ensemble d'environ 9% d'Autogrill et de Wdf. La procédure se clôturera ce soir. Après le placement, la famille détiendra toujours la majorité absolue des deux sociétés, avec 50,1 %.
Parmi les petites capitalisations, Ceramiche Ricchetti s'envole de 7%. Poltrona Frau a également progressé de 3 %, suite à l'annonce de l'ouverture de trois showrooms à Pékin et d'un à Shanghai. L'entreprise de meubles a indiqué qu'en 2013 le chiffre d'affaires réalisé par le groupe en Chine augmentera de plus de 60%.
