Trop de banques petites et faibles pour penser que le système bancaire italien peut rester tel qu'il est encore longtemps. La distance entre les deux grands noms (Intesa Sanpaolo et Unicredit) et le reste du secteur est trop grande pour imaginer que survivre suffit. L'avenant demandé par l'Autorité de surveillance de la BCE, qui curieusement (!) continue d'ignorer les risques liés aux produits dérivés entre les mains des banques allemandes et françaises et de se concentrer uniquement sur les prêts problématiques des banques italiennes, peut ralentir mais pas arrêter la poussée vers les fusions, qui reviennent dominer l'horizon des banques italiennes.
Sans creuser trop loin dans leur avenir, les deux géants bancaires italiens sont les premiers à montrer des signes de dynamisme : Intesa Sanpaolo, entièrement tournée vers la gestion de fortune, cherche un partenaire international pour Eurizon Capital, qui pourrait être BlackRock, tandis qu'Unicredit aura décider quoi faire à Mediobanca quand le pacte syndical sera archivé mais surtout s'interroger sur l'opportunité de penser des alliances à clé européenne.
Pour les autres banques, les coûts de gestion restent trop élevés, les effectifs sont excessifs, la rentabilité est trop faible, même dans la perspective d'une éventuelle hausse des taux d'intérêt et de la concurrence, la Fintech et la digitalisation se font pressantes. Mais il y a aussi deux innovations qui poussent dans le sens des fusions qui vont grandement influencer la réorganisation de tout le système bancaire italien : le changement de garde à la direction politique du pays et donc au ministère de l'Economie (MEF) et la récente déclaration de la Cour constitutionnelle qui a promu la réforme des banques coopératives.
D'ici – des Popolari et de Sienne – la réorganisation recommencera pour une nouvelle saison de fusions, d'alliances et de fusions. Cela a été rapporté il y a quelques semaines, suscitant une tempête de commentaires et de critiques, également de la part de Fabrizio Pagani, le bras droit du ministre sortant Pier Carlo Padoan, qui a joué un rôle décisif dans le plan de sauvetage de Monte dei Pasqua et l'entrée de le Trésor de la banque siennoise en tant qu'actionnaire majoritaire avec une participation de 68 %. Que va faire le nouveau locataire de la Via XX Settembre devant le MPS ? Il n'est pas idiot de penser que le nouveau gouvernement poussera Sienne à se concentrer, même s'il ne sera pas aisé de concilier les ambitions de banque publique pour l'économie italienne imaginées par les Cinq Etoiles et la Ligue avec les règles strictes de l'Europe en matière de capitalisation bancaire. et sur l'interdiction des aides d'État.
Plusieurs fois les grandes banques coopératives ont dû démentir la spéculation boursière qui imaginait de nouvelles fusions avec Monte dei Paschi mais la langue frappe où la dent veut. Et, Sienne ou pas Sienne, les Popolari ou ex-Popolari seront au centre de la nouvelle réorganisation bancaire. À partir de Sondrio, où Popolare devra décider quoi faire après le feu vert de la Cour constitutionnelle pour la transformation en société par actions, que Popolare di Bari est également sur le point d'entreprendre.
Pour Popolare di Sondrio, qui attendra probablement le prononcé définitif du Conseil d'Etat, le projet de mariage entre la Valteline et le Credito Valtellinese pourrait redevenir d'actualité, tout juste sorti d'une augmentation de capital controversée. Mais, tôt ou tard, la question des agrégations concernera aussi les gros bonnets des Popolari, d'Ubi à la Banco Bpm jusqu'à la Bper, sans oublier les tribulations de la Banca Carige.
Ubi et Banco Bpm reviennent de deux opérations réussies qui ont conduit, d'une part, à l'acquisition à un prix symbolique de Banca Etruria, Carichieti et Banca Marche par le groupe dirigé par Victor Massiah tandis que le PDG de Banco Bpm, Giuseppe Castagna, ayant piloté la fusion entre l'institut Veronese et l'ancienne Bpm, a déjà déclaré qu'en 2018 et 2019, la banque de Piazza Meda se concentre sur l'achèvement des opérations d'intégration mais qu'il reprendra ensuite la recherche d'opportunités de consolidation . Mais la saison des fusions-acquisitions pourrait commencer beaucoup plus tôt dans la banque.
