La semaine financière commence sur un terrain positif. La Bourse de Tokyo (+0,7 %) et celle de Hong Kong (+1,1 %) sont en hausse. Pour favoriser le démarrage, Taurus apporte Spider-Man : le succès du film (117 millions de dollars de recettes le premier week-end contre 80 attendus) a donné des ailes au titre Sony (+2%). Une vague de fusions (hôtels, immobilier, chantiers) a plutôt animé la bourse de l'ex-colonie britannique : la vente de Wanda Hotels a provoqué une hausse de 155 % du titre. Sidney est également en hausse (+0,8 %), les bourses chinoises freinent : Shanghai -0,3 %.
A deux heures trente (heure italienne), le gouverneur de la banque centrale, Haruhiko Kuroda, a déclaré que l'économie japonaise se dirigeait vers une période d'expansion modérée. Cependant, Kuroda a confirmé que la banque centrale est prête à augmenter la médecine monétaire au cas où les améliorations ne seraient pas jugées suffisantes, un avertissement qui a contribué à pousser le yen à la baisse, tombant à ses plus bas au cours des deux derniers mois, à 114,1 contre 113,9 à la clôture.
L'OPEP MET UN FREIN SUR LE PÉTROLE LIBYEN
Le pétrole Brent rebondit à 47,1 dollars le baril, contre -3% vendredi. L'OPEP s'apprête à mettre un terme à l'augmentation de la production libyenne, qui a explosé ces dernières semaines. Issam Almarzooq, ministre du pétrole du Koweït, a déclaré lors d'un événement à Istanbul que la Libye et le Nigeria seront invités à contribuer à l'accord de limitation de la production le 24 juillet lors d'une réunion. Les deux pays africains avaient été exemptés de l'accord conclu en mai entre l'Opep et la Russie.
Du G20 de Hambourg, assiégé depuis trois jours par les altermondialistes, aucune nouvelle inattendue n'est arrivée : de fortes divergences subsistent entre les Etats-Unis et les autres sur le front environnemental, la « paix armée » sur le protectionnisme (sans engagements concrets), un changement climatique entre Donald Trump et Poutine, mais le président américain, sous le feu des protestations même républicaines, a déjà fait marche arrière sur la création d'une task force conjointe sur la cybersécurité.
YELLEN AU CONGRÈS, LE CANADA AUGMENTE LES TARIFS
Dans ce contexte, les marchés se préparent à une remontée prudente des taux. Les données sur l'emploi américain (222 XNUMX créations d'emplois, le nombre le plus élevé des quatre derniers mois) ont rassuré les marchés sur l'état de santé de la locomotive américaine. A l'inverse, les salaires ne progressent pas car la Fed souhaite soutenir la reprise de l'inflation. D'où la prédiction selon laquelle Janet Yellen, qui comparaîtra mercredi à la Chambre des représentants, et le surlendemain au Sénat, pourrait confirmer le timing de la hausse du coût de l'argent (en octobre) et accélérer le timing de la réduction de le bilan de la banque centrale.
Par contre, les taux canadiens devraient augmenter d'un quart de point par rapport au 0,75 % actuel au cours de la semaine. Le gouverneur Stephen Poloz a convoqué une conférence de presse après le conseil d'administration mercredi.
BCE, se rétrécissant plus près. VENTES AUX ENCHÈRES DU TRÉSOR EN COURS
Les marchés monétaires bougent en prévision de la réunion de la BCE du 20 juillet. Dans une interview au Financial Times, ce matin le gouverneur de la Banque de France Villeroy de Galhau (peut-être le plus discrédité pour succéder à Mario Draghi) prend parti pour une sortie progressive du Qe et un changement de cap pour le printemps prochain, arguant que ce est aussi la pensée du président Draghi.
La hausse des taux d'intérêt sera le thème dominant des marchés obligataires : les investisseurs ont déjà commencé à modifier leurs portefeuilles pour tenir compte de la perspective d'une sortie progressive imminente de la politique monétaire des stimuli extraordinaires, le "tapering" européen. Au cours des cinq dernières séances, le rendement du Bund allemand à 10 ans est passé de 0,46% à 0,56%, le taux a pratiquement doublé en 15 jours. Notre Btp suit : le rendement est passé de 2,15% à 2,32%. En conséquence, l'écart est assez stable à 175 points de base.
Dans ce climat chaud pour le marché de la dette, des adjudications du Trésor auront lieu cette semaine. Mercredi 12, ce sera au tour de 6,75 milliards d'euros de bons du Trésor à 12 mois, contre un montant dû de 6,5 milliards. Aujourd'hui, le ministère de l'Économie annoncera le montant de l'enchère à moyen-long terme le jeudi 13.
Vendredi soir, les marchés étant fermés, l'agence de notation Dbrs annoncera la mise à jour de la note de l'Italie. Pour le moment, l'agence canadienne, avec son Triple B, maintient le vote le plus élevé sur les perspectives de la dette italienne.
BANQUES VENITIENNES ET MPS : LE VERDICT DE L'EUROPE
A suivre aujourd'hui à Bruxelles la réunion de l'Eurogroupe : les chefs des institutions de l'UE qui s'occupent des banques expliqueront aux ministres des Finances les derniers choix du secteur, y compris ceux relatifs au dossier italien (des deux banques vénitiennes à Montepaschi) . La responsable de l'Antitrust Margrethe Vestager, la présidente du Conseil de résolution unique Elke Koenig et la présidente du Mécanisme de surveillance unique de la BCE Danielle Nouy rendent compte aux ministres.
Les banques toujours au centre de l'attention sur la Piazza Affari. En effet, le décret approuvé par le gouvernement arrive à la Chambre pour discussion, après la coupe massive des amendements apportés en commission des finances. Parmi les modifications envisagées figure également la possibilité d'élargir l'éventail des bénéficiaires possibles des remboursements. Toujours sur le front bancaire, la réunion de l'ABI est prévue mercredi, au cours de laquelle l'intervention du gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, est notamment attendue.
Côté entreprises, le Crédit Agricole est sur le point de conclure le rachat, au prix symbolique d'un euro, de la Cassa di Risparmio di Cesena, de la Cassa di Risparmio di Rimini et de la Cassa di Risparmio di San Miniato. Les trois banques, comptant environ 280 agences, seraient reprises par Cariparma.
Demain, le conseil d'administration de Banca Carige cooptera les représentants de la liste Volpi, qui contrôle 6% du capital. La banque attend l'arrêt de la BCE sur les mesures (augmentation de capital et vente d'actifs immobiliers) décidées pour renforcer les actifs de la banque.
DO BANK, LE NOMBRE DE SOUFFRANCE, FAIT SES DÉBUTS
Le vendredi 14 fera ses débuts sur la Piazza Affari doBank, une entreprise leader dans la gestion et le recouvrement des prêts non performants, qui comprend Uccmb, la structure de gestion des prêts non performants d'Unicredit, et la plateforme Italfondiario, toutes deux sous le contrôle de Fortress . doBank est le leader du marché des npl avec 81 milliards, dont 60% des banques et 40% des investisseurs professionnels. Le PDG Andrea Mangoni a souligné: «Nous sommes un pur servicer, pas des investisseurs dans npl, qui restent dans les livres des banques des investisseurs pour lesquels nous travaillons. Notre rentabilité est extrêmement élevée ».
LANCEMENT DES RAPPORTS TRIMESTRIELS AUX ÉTATS-UNIS. CLASH ENTRE BUFFETT ET CHANTEUR
La saison trimestrielle américaine démarre. Au cours de la semaine, sept entreprises dévoileront l'évolution de leurs comptes entre avril et juin. Pour inaugurer le salon, avant l'ouverture de la séance vendredi, seront quelques grandes banques : JP Morgan, Wells Fargo et Citigroup. Avec eux Pepsico et Delta.
Un affrontement entre géants se profile sur le sort d'Oncor Electric, la société texane de transport d'énergie, qui devra être vendue par le juge des faillites. Vendredi est venue l'offre en espèces de 1 milliards de dollars de Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett. Par l'intermédiaire de Reuters, cependant, Elliot Partners de Paul Singer, qui détient 9 des 10 milliards de dettes en obligations de l'utilitaire américain, a fait savoir qu'il était prêt pour une offre alternative, notamment par la conversion de la dette en fonds propres. C'est la confirmation que le secteur des utilities, malgré les tensions sur les taux d'intérêt, reste l'un des secteurs privilégiés par les investisseurs
AFFAIRE FOLLE DANS LA TÊTE, MAILLOT NOIR MEDIASET
Semaine positive pour Piazza Affari, l'indice FtseMib gagnant 2%, la meilleure performance parmi les bourses européennes. En cinq jours, les bourses de Paris et de Francfort ont progressé de 0,4%, l'indice EuroStoxx a gagné 0,5%.
Sur les marchés boursiers, le mouvement des taux a alimenté la hausse des banques et des assurances qui, dans un scénario de rendements croissants, peuvent s'attendre à une hausse de la rentabilité, écrasée par les taux zéro ces dernières années.
Les indices Stoxx européen de la banque et de l'assurance progressent respectivement de 2,8% et 2,4% sur la semaine. Le secteur pétrolier est en baisse (-1,1%).
Certaines banques ont brillé chez Pizza Affari : Ubi +6,7%, Unicredit +5,1%. Banc Bpm +3,8%. La performance négative de Mediaset (-6,8%) est sous surveillance.
