Le soutien public au système bancaire italien par le biais des "Tremonti-bonds", entre décembre 2008 et juin 2012, s'est élevé à 4,1 milliards. Et même après la signature des mêmes obligations par Monte dei Paschi, le montant de l'aide restera limité. C'est ce qu'a relevé Bankitalia, lors d'une audition dans les commissions du Budget et des Finances du Sénat, qui en profite pour souligner que le recours aux obligations Tremonti est un meilleur choix que l'entrée de l'Etat au capital.
Le directeur central de la supervision bancaire et financière, Luigi Federico Signorini, a été entendu. Thème : le décret portant efficacité, valorisation et cession des biens publics, la rationalisation de l'administration économico-financière, ainsi que les mesures de renforcement du patrimoine des entreprises du secteur bancaire qui contiennent notamment les nouveaux instruments de capital similaires au Tremonti obligations pour députés. Et la banque toscane occupait une grande partie de l'audience de Signorini.
banques – Quatre banques ont bénéficié des obligations Tremonti : Banco Popolare, Banca Popolare di Milano, Credito Valtellinese, Banca Mps. Banco Popolare a déjà remboursé les titres, donc le montant résiduel des obligations détenues par l'État est désormais égal à 2,6 milliards, soit environ 0,2% du PIB. Signorini l'a rappelé, ajoutant que si la nouvelle tranche d'aide pour MPS est également prise en compte, la valeur passera à 0,3% des revenus italiens. L'État percevait des coupons d'intérêts égaux à 8,5 %. Si les obligations Tremonti ne sont pas restituées plus tôt, la rémunération liée au taux d'intérêt est appelée à croître de 9 % de 2013 à 2016 puis de 0,5 % tous les deux ans dans la limite de 15 %, en plus d'une augmentation sur valeur nominale au moment du remboursement. S'agissant de la garantie accordée par l'État sur les engagements bancaires, les établissements de crédit italiens ont recours à cette forme de soutien public depuis début 2012. Le montant total de l'intervention est égal à 86 milliards (5,4 % du PIB).
De la comparaison avec les données publiées par la Commission européenne "il ressort que les autres mesures de soutien public adoptées en Italie sont très modestes par rapport à celles approuvées dans d'autres pays suite à la crise". Au cours de la période allant d'octobre 2008 à octobre 2011, l'UE a approuvé des aides d'État au secteur financier pour un total de 4.506,5 36,7 milliards, soit XNUMX % du PIB européen. Et « même après la signature des nouveaux instruments financiers » comme par exemple celui éventuel pour la crise du MPS, « le montant total des aides versées aux banques italiennes depuis le début de la crise restera très limité en comparaison internationale par rapport à à la fois des recapitalisations et des garanties de l'État ».
députés – La décision de recourir à des instruments de capital similaires aux obligations Tremonti pour Monte Paschi di Siena dans le cadre du décret de cession est justifiée "par la considération que ces instruments sont déjà connus du marché et ont été examinés et approuvés par le commission à l'époque de l'UE, ce qui devrait faciliter son approbation par les autorités de l'UE », a déclaré Signorini. Mais en même temps il convient "que l'arrêté ministériel reproduise cette structure pour assurer le caractère temporaire de l'intervention". En tout état de cause, "une éventuelle intervention directe de l'Etat dans le capital de la banque par l'acquisition d'actions ordinaires aurait été perçue comme une véritable nationalisation", souligne Signorini, "et aurait risqué de produire des effets dépressifs sur le cours des encours , avec un impact significatif non seulement sur les actionnaires de contrôle actuels, mais aussi sur les investisseurs institutionnels et les petits actionnaires ».
Signorini en profite pour souligner comment "le plan d'affaires approuvé par le conseil d'administration de Banca MPS pour la période 2012-2015 s'inscrit dans une ligne de forte discontinuité avec la direction précédente et se caractérise par des interventions managériales et opérationnelles incisives". Enfin, l'économiste a rappelé que la Banque d'Italie avait « demandé un retournement clair et décisif et l'engagement d'un processus de repositionnement stratégique et de profonde restructuration du groupe. Désormais, il y a une prise de conscience de la nécessité d'améliorer l'efficacité et de rétablir des conditions durables de revenus et de bilan ». Le plan d'affaires "devrait constituer un élément fondamental du plan de restructuration qui devra être présenté par la banque, comme l'exige la réglementation communautaire sur les aides d'État, et examiné par la Banque d'Italie et le ministère de l'Économie, pour finalement être soumis à l'autorisation de la Commission européenne. Les orientations du plan adopté par la banque", a conclu Signorini, "incluent le renforcement de la qualité et de la quantité du capital, le rééquilibrage structurel de la liquidité, la consolidation de la rentabilité".
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