Les bourses européennes clôturent une semaine difficile par un bon rebond, s'intéressant davantage à la progression d'hier de Wall Street qu'au tableau d'ensemble et à la performance boiteuse d'aujourd'hui de la bourse américaine. Bull tente de reprendre son élan, malgré les procès-verbaux de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne montrant que de nombreux banquiers sont prêts à intensifier leurs efforts pour juguler l'inflation, dans un environnement macroéconomique qui, selon la BofA, se détériore rapidement et pourrait pousser l'économie américaine vers une récession.
Sur le front de guerre, on ne sait pas comment interpréter la déclaration du Kremlin selon laquelle son « opération spéciale » en Ukraine pourrait se terminer dans un « avenir pas trop lointain ».
Milan reine en Europe
Place Afari se taille la part du lion et s'apprécie de 2,13% à 24.819 10,24 points, l'attrait spéculatif revenant à la banque grâce à l'annonce que le Crédit Agricole est devenu le premier actionnaire de Banco Bpm (+XNUMX%). Le vert domine aussi Francfort + 1,46% Parigi + 1,34% Madrid + 1,65% Amsterdam + 1,15% Londra + 1,51%.
Il fait froid Moscou, en baisse tant avec l'indice libellé en rubli (-1,5 %), tous deux avec un indice libellé en dollars (-1,2 %), tandis que l'Union européenne a formellement adopté le cinquième train de sanctions contre la Russie. En particulier, l'interdiction des importations de charbon entrera en vigueur la deuxième semaine d'août.
Les élections françaises font peur à l'euro
Sur le marché des changes, le rallye du rouble se poursuit, s'échangeant autour de 75,7 contre dollar, au plus haut depuis juin 2020. La baisse du taux de référence par la banque centrale russe, de 20% à 17%.
Cependant, l'euro reste sous contrôle, s'échangeant contre le billet vert autour de 1,08. Les sanctions se font sentir sur la monnaie unique, sur les importations et les exportations vers la Russie, mais aussi sur la Élections françaises, désormais imminent étant donné que nous voterons dimanche pour le premier tour. Peu de points espèrent la candidate d'extrême droite, Marine Le Pen, du président Emmanuel Macron et les effets se voient aussi sur les obligations : l'écart entre les obligations à dix ans françaises et allemandes n'a cessé de se creuser ces derniers jours, atteignant un maximum depuis avril 2020 à 56 points de base.
Piazza Affari est tonique avec de nombreux matchs sur le terrain
Piazza Affari est le théâtre dans cette phase de nombreux mouvements intéressants liés à autant d'éléments financiers possibles. Au premier plan aujourd'hui, Banco Bpm, après le blitz surprise du Crédit Agricole, qui a acheté 9,18%, avec une opération qui "n'avait pas été convenue à l'avance", comme le précise la banque milanaise. Cette décision ramène l'attention sur le secteur et pousse également les achats à la hausse Bper + 3,96% Unicredit + 3,03% Intesa + 1,565, Les habitants de Sondrio +4,55 %. En dehors du panier principal, ça brille Tenir Anima, +7,89%, dont Banco Bpm est le principal actionnaire avec 19,4%. Pour justifier ces mouvements, certains analystes rappellent que le Crédit Agricole est l'actionnaire de contrôle d'Amundi et que par le passé des spéculations avaient émergé sur un éventuel intérêt d'Amundi dans Anima.
Reste sur les boucliers Atlantia, +8,72%, avec des rumeurs de presse selon lesquelles Edizione Holding et Blackstone pourraient lancer une offre publique d'achat sur l'intégralité du capital de la société vers Pâques à un prix d'environ 24 euros, visant la radiation. Les rumeurs interviennent après le non d'Edizione, l'actionnaire de référence, à la proposition des fonds Gip et Brookfield pour une éventuelle acquisition du groupe gestionnaire d'autoroutes et d'aéroports.
Les achats massifs de stocks pétroliers reviennent au Ftse Mib : Tenaris + 4,5% Eni + 4,19% Saipem +3,14%, tandis que l'or noir grimpe, le Brent s'échangeant en hausse de 0,87% à 101,44 dollars le baril.
Bon Moncler, +3,16%, promu par Barclays de « surpondérer » de « poids égal » grâce au profil plus défensif du groupe de luxe par rapport à ses concurrents et à ses valorisations attractives.
Au lieu de cela, il semble être en baisse Télécom, -0,93 %, l'offre publique d'achat de Kkr s'éloignant légèrement. Le conseil d'administration de la société de télécommunications a décidé de ne pas donner suite à la demande du fonds américain d'entamer une due diligence, car Kkr n'a pas confirmé la manifestation d'intérêt précédente et le prix indiqué.
Bas Amplifon -2,1%; nexi -0,94%; Campari -0,69%.
Se propage vers le bas ; Banque d'Italie : le PIB recule au premier trimestre
La Banque d'Italie estime une baisse de 0,7% du PIB au premier trimestre 2022 par rapport à la période précédente et une perte de 2% pour la production industrielle. Une image qui renforce les craintes de stagflation, c'est-à-dire une inflation élevée et une croissance faible.
Elles sont également faites dans le bulletin économique de l'institut central tre scénari, dans un contexte de guerre, qui ne constituent cependant pas une mise à jour des prévisions.
Dans le scénario le plus sévère, qui prend en compte une interruption des flux de gaz russes seulement partiellement compensée par d'autres sources, le PIB italien chute de près d'un demi-point de pourcentage en 2022 et 2023 et l'inflation approche les 8 % en 2022, pour ensuite tomber à 2,3. % en 2023.
Dans le scénario le plus favorable, avec une résolution rapide du conflit, la croissance du PIB est d'environ 3 % en 2022 et 2023, tandis que l'inflation grimpe à 4 % et 1,8 % respectivement.
En attendant Goldman Sachs il estime que la BCE pourrait lancer une hausse des taux (la première en 10 ans) en septembre, compte tenu de la poursuite de la hausse des prix et des inquiétudes croissantes concernant les effets de second tour. La BCE devrait ramener le taux de dépôt à zéro avec deux hausses de 0,25 point de base chacune en septembre et décembre, mais une première hausse en juillet n'est pas exclue si l'impact de la guerre en Ukraine devait être plus important que prévu et montrait des signes de forte pression sur les salaires.
Pour mémoire, les prix alimentaires mondiaux ont bondi de près de 13% en mars pour atteindre un nouveau record alors que la guerre en Ukraine a provoqué des troubles sur les marchés des céréales de base et des huiles comestibles, a indiqué l'agence alimentaire des Nations unies.
En ce qui concerne la tendance du papier italien aujourd'hui, il y a une baisse du propagation entre BTP 10 ans et Bunds de même duration à 165 points de base (-1,83%). Cependant, les taux sont à la hausse : +2,36% pour le Btp ; +0,71% pour le Bund.
