L'arrivée des touristes au quatrième trimestre en Europe est menacée. Les analystes de Titres Mediobanca ils supposent que le attentats parisiens du 13 novembre et les craintes de nouveaux attentats en Europe ont un impact sur le secteur du luxe, qui dépend fortement du tourisme international et qui risque d'être touché non seulement en France mais dans toute l'Europe.
C'est d'autant plus important que nous sommes au milieu du quatrième trimestre et La période de Noël approche. Paris est la deuxième ville en termes de dépenses en produits de luxe après New York et, plus précisément, "les achats d'articles de luxe sont déterminés par un facteur de bien-être que nous avons du mal à prévoir dans le scénario actuel".
Selon les statistiques officielles de Global Blue, le Le marché du détaxe vaut 48 milliards d'euros (+20% sur les neuf premiers mois de cette année). La France est le plus grand marché d'Europe et représente plus d'un quart du total. En Europe, les Chinois sont les plus gros dépensiers et leurs achats ont augmenté de 64 % d'une année sur l'autre en neuf mois et représentent désormais 36 % du total. La bonne nouvelle cette année, c'est que les voyageurs américains sont de retour, grâce à la force du dollar face à l'euro et qu'ils occupent désormais la troisième place par nationalité.
Tandis que en France les achats ont augmenté de 41% au cours des neuf premiers mois, les dépenses des Chinois enregistrant un impressionnant +80 % par an. Selon les estimations de Mediobanca, sur un total de 21 milliards d'euros de chiffre d'affaires attendu en 2015 pour les entreprises du luxe couvertes par la banque d'investissement, l'activité générée en Europe représente un tiers du total et celle en France environ 930 millions d'euros (soit 4,5% ) avec Geox parmi les entreprises les plus exposées (11% de son chiffre d'affaires).
"Alors que nous savons que toutes ces entreprises ont des magasins phares à Paris, compte tenu de la modeste contribution de l'activité française au total, nous ne pensons pas qu'un ralentissement du travail dans la ville soit un risque réel pour une révision à la baisse des estimations consensuelles pour ce année », précisent-ils. Les experts de Mediobanca, rappelant toutefois que les touristes représentent 15% du chiffre d'affaires du secteur. Ainsi, la situation géopolitique actuelle, risquée et incertaine, pourrait compromettre les flux touristiques.
Basé sur Données Altagamma, presque tous les marchés sont tirés par les dépenses touristiques et l'Europe est la plus exposée. Parmi les entreprises du luxe couvertes par Mediobanca, le business généré par les touristes représente 3,1 milliards d'euros, soit 15% du chiffre d'affaires total. Ce pourcentage est beaucoup plus élevé (40-45%) pour Ferragamo, Moncler et Prada qui peut donc être plus affectée par un flux touristique plus faible.
Étant donné que voyage au détail est le canal qui pourrait être immédiatement impacté en cas de restriction des déplacements, Ferragamo serait l'entreprise la plus touchée étant donné qu'elle réalise un pourcentage plus élevé de son chiffre d'affaires sur ce canal (10% des revenus). En cas de baisse de 10%/30% des ventes aux touristes, les bénéfices 2015 du secteur diminueraient de 3,5%/10%, les noms cités plus haut (Prada, Moncler et Ferragamo) étant les plus durement touchés par une baisse des bénéfices entre 6% et 18%.
En résumé, toute baisse éventuelle des flux touristiques dans toute l'Europe générée par la crainte d'attentats terroristes et le sentiment d'incertitude et d'insécurité liés à de tels événements "pourrait affecter sensiblement les affaires en Europe, surtout maintenant que la saison de Noël approche", déclarent les analystes de Mediobanca. qui conseillent donc dans le scénario actuel de se concentrer sur les entreprises exposées à la demande locale, c'est-à-dire les noms qui ont un profil risque/rendement particulièrement intéressant comme Yoox Net-a-Porter, une valeur couverte avec une note de surperformance, et Luxottica, couverte avec une note neutre, tandis que "compte tenu de cet autre facteur de risque, nous restons prudents sur Ferragamo, une valeur couverte avec une note neutre".
