BTP, VENTE AUX ENCHÈRES OK MAIS TARIFS AU PLUS HAUT DEPUIS 14 ANS. LA PLACE DES AFFAIRES RESTE FAIBLE : -0,44 %
Malgré le dénouement positif (pas évident) de l'offre de titres de la dette publique, la Bourse de Milan évolue en territoire négatif : l'indice Ftse Mib recule de 0,44% à 14.786. Londres -0,6% et Francfort -0,5% sont également en territoire négatif.
Italie vendu aujourd'hui des BTP 5 ans aux enchères pour 3 milliards d'euros les plaçant à un taux de 6,47 %. Il s'agit du rendement le plus élevé depuis mai 1997 mais le Trésor a décidé d'accepter intégralement les demandes égales à 1,42 fois l'offre (contre 1,47 lors de l'adjudication de novembre).
Le rendement du BTP à 10 ans a augmenté de 4 points de base à 6,69 % et le rendement à 5 ans de 8 points de base à 6,77 %. L'écart entre l'obligation italienne à 10 ans et le Bund allemand est de 466.7 points de base : ce matin, les indices de référence des obligations d'État de l'Italie et de l'Allemagne ont changé.
L'euro évolue peu à 1,302 contre dollar, au plus bas depuis janvier et le pétrole de type Wti est également quasiment stable à 99,8 dollars le baril (-0,3%). L'or reprend des positions après deux jours consécutifs de très fortes baisses : le future de référence remonte de 0,2% à 1636 dollars l'once.
Les banques progressent sur la Piazza Affari, notamment Intesa Sanpaolo qui affiche +1,41% après la promotion d'achat de Goldman Sachs. Unicredit est en hausse de 0,76%%. Unicredit monte de 0,8% à 0,731 euros. Le titre est en hausse malgré que Goldman Sachs ait réduit le cours cible de l'action Piazza Cordusio à 1,1 euro contre 1,2 euro tout en maintenant la note "neutre".
Le Financial Times prévoit que l'augmentation de capital de l'institut pourrait démarrer le 9 janvier. La participation de certains actionnaires comme les Fondations et Allianz semble évidente. La position des Libyens (7,6 %) est encore incertaine, tandis que de nouveaux actionnaires étrangers vont probablement entrer : on parle d'investisseurs chinois et d'un fonds souverain qatari. Demain, la réunion extraordinaire donnera le coup d'envoi du processus. En attendant, la banque s'apprête à vendre les actifs russes de la filiale Pioneer Investments, selon certaines rumeurs, elle pourrait être rachetée par BNY Mellon. Les analystes ont relevé le prix cible du Mps à 0,35 euro (contre 0,45 euro), +1,60%.
Banca Popolare di Milano (+4%) : l'offre des droits non exercés de l'augmentation de capital de 800 millions d'euros se poursuit en Bourse, à hauteur de 18,3% de l'offre soit 146,3 millions. Pendant ce temps, la Banca Popolare di Milano procède à la collecte des procurations pour l'assemblée de l'obligation 2009-2013 avec conversion obligatoire, à 6,75%, qui se tiendra le 22 décembre en première convocation. Parmi les modifications proposées au règlement de l'obligation (pour 406 millions d'euros) figure l'anticipation de la conversion à 2011 et la réduction du strike (prix de conversion) de 6 euros à 2,71 euros. Cependant, il n'est pas certain qu'il sera possible de recueillir un nombre suffisant de procurations pour approuver les modifications de la réglementation obligataire qui, tout en améliorant les conditions pour les obligataires, subiront une lourde perte (le prix de conversion est d'environ dix fois le cours boursier valeur de l'obligation).
Mediobanca - 0,18% : l'institut a annoncé ce matin le lancement d'un zéro coupon de 500 millions à échéance 2017. Double rejet pour les compagnies d'assurances italiennes : hier soir Fitch a annoncé avoir revu à la baisse la note de Generali - 1,44% et Fondiaria Sai -0.93 %, ce matin Barclays abaisse le cours cible du Lion de Trieste à 14,2 euros contre 15,10 euros et ramène le cours cible de la société contrôlée par la famille Ligresti à 0,97 euros contre 2 euros précédents.
Eni (-0,89%). La société a clos un différend avec le Kazakhstan Concernant le champ pétrolier et gazier de Karachaganak, les accords prévoient que KazMunaiGaz (KMG), la société d'Etat kazakhe, achètera 10% des parts du projet de développement pour un investissement d'un milliard de dollars. La participation sera vendue au prorata par les sociétés du consortium qui sont, outre Eni et BG, qui détiennent chacune 32,5 %, également Chevron avec 20 % et Lukoil avec 15 %.
Fiat - 1,86% et Fiat Industrial -1,35% ont également été faibles le jour de la peinture Panda.
