"J'espère que les clivages seront surmontés et que l'actionnaire Vivendi reverra sa position". L'assemblée générale de Telecom Italia s'ouvre sur ces mots le directeur général Luigi Gubitosi, et l'invitation a été immédiatement reprise par Caroline Le Masne De Chermont, représentante de l'actionnaire français qui détient 23,9 % du TLC et qui avait mis à l'ordre du jour le vote de la révocation de cinq directeurs généraux : « Vivendi a investi 4 milliards en Tim et est intéressé à rétablir l'harmonie, dans l'intérêt de tous les actionnaires – a déclaré De Chermont -. Nous avions seulement demandé un changement de gouvernance, nous ne sommes pas là pour tout changer. Nous voulons un conseil plus indépendant et transparent mais nous sommes prêts à accepter la demande d'Ad Gubitosi ». La révocation des administrateurs, inscrite aux points 6 et 7 de l'ordre du jour et sur laquelle l'assemblée générale des actionnaires a décidé de reporter avec 95,35 % de votes favorables, n'a donc pas été votée et le signal d'assouplissement a très clairement atteint les marchés: l'action Tim, déjà immédiatement après les déclarations de Gubitosi et Vivendi, s'est envolée en Bourse, où elle a atteint 4% juste avant midi, au-dessus de 0,56 euro par action, puis clôturant au-dessus de 2%.
"Nous sommes tous très satisfaits, moi le conseil d'administration et les actionnaires car vous avez vu que cela a été décidé avec un pourcentage très élevé, tous les grands noms ont voté en faveur de l'élimination d'un problème litigieux et donc aujourd'hui était la première étape d'une longue marche ce que nous ferons ensemble", a commenté le PDG Gubitosi à l'issue de la réunion, reportant devant les journalistes la demande pas si voilée - de Vivendi - d'un renouvellement du conseil en échange du renoncement à changer cinq administrateurs : "Aucun changement sont envisagés au conseil d'administration, qui restera en fonction jusqu'à fin 2021 comme prévu », a coupé court le dirigeant. La décision de Vivendi était en fait déjà dans l'air à la veille, étant donné que les Français, bien qu'étant les principaux actionnaires de Telecom avec près de 24%, n'avaient tout simplement pas les chiffres pour ramener à la maison le résultat souhaité, après avoir été 'coin du rachat de Cdp', qui en un an a a doublé sa participation dans le capital de la TLC, passant de 4,9 à 9,89 % actuellement.
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Cassa Depositi e Prestiti a ainsi fait pencher la balance en faveur du fonds américain Elliott, qui détient 9,5% et comptait déjà à la réunion sur le soutien de fonds institutionnels étrangers, sur suggestion des proxy advisors ISS, Frontis et Lewis. Avec la fin des hostilités par Vivendi, la nomination des cinq nouveaux administrateurs, proposée à la veille de l'entreprise transalpine et qui auraient été Franco Bernabè, Rob van der Valk, Flavia Mazzarella, Gabriele Galateri di Genola et Francesco Vatalaro, est également tombée à travers. "Vivendi - a ajouté le PDG Gubitosi - a beaucoup à donner aux télécoms, J'espère que nous pourrons travailler harmonieusement, diviser à nouveau serait une erreur. La cohésion s'améliorera avec le temps et je suis convaincu qu'un climat de confiance sera rétabli entre les membres".
Dans son discours, Gubitosi a fait allusion à la nécessité « d'une discontinuité dans la gestion de Tim. 2019 sera une année importante, nous devons nous concentrer sur l'exécution du plan d'affaires. L'entreprise doit être à nouveau protagoniste de l'innovation, à commencer par la 5G : Tim a l'histoire et le savoir-faire pour relever ce défi. L'accord avec Vodafone mais aussi la discussion avec Open Fiber pour le réseau et l'accord trouvé avec les syndicats vont dans ce sens de la croissance et de l'innovation. Cependant, de nombreux problèmes subsistent, à commencer par l'augmentation des coûts, qu'il faudra réduire ». Le plan de Gubitosi prévoit de retrouver la pleine rentabilité d'ici la fin du plan, en 2021 : l'Ebitda, en 2018, était de 7,4 milliards, pratiquement divisé par deux contre 13 milliards en 2006, dernière année de la gestion industrielle italienne. La dette nette, qui en 2018 était encore supérieure à 25 milliards, il faudra le réduire d'au moins trois milliards en deux ans. Après la trêve recueillie lors de la réunion, Telecom pourra enfin approfondir la discussion sur le réseau unique, déjà conclue avec Open Fiber, détenue à moitié par Enel et non par hasard à moitié détenue par le CDP lui-même qui a contribué à neutraliser l'hostilité ambitions de Vivendi et qui a l'un de ses objectifs explicites dans la nouvelle infrastructure.
Article mis à jour à 19h le vendredi 29 mars.
