Nous avons besoin de plus d'informations sur la conversion des parts d'épargne. Avec ces mots Arnaud de Puyfontaine, PDG de Vivendi et premier actionnaire de Telecom Italia avec 20,53%, confirme lors de la réunion - en cours à Rozzano - les perplexités françaises sur l'opération, annoncées avec la décision de s'abstenir au moment du vote. Ce n'est pas un non de principe mais ce n'est pas non plus un oui au projet concret sur la table. Considérant que Vivendi dispose de 35,9% des voix à l'assemblée (sur 55,6438% du capital représenté), les chiffres semblent annoncer un rejet de la proposition avancée par le Conseil (pour la transformation le feu vert est requis des deux tiers des les personnes présentes). A moins qu'il n'y ait des rebondissements ou des compensations sensationnels sur le front de l'élargissement des administrateurs au Conseil d'administration ou que, là encore, un accord sur un prix plus rémunérateur ne puisse être trouvé. Le bras de fer est en marche et c'est justement sur une relance que Piazza Affari semble viser là où je Actions télécoms elles sont toutes en hausse : les ordinaires marquent +4,04% à 1,131 euros mais aussi les épargnes, après une première désorientation, progressent de 1,7% à 0,895 euros. Un signal clair que le marché considère la partie inachevée et attend, le cas échéant, une amélioration de l'offre de conversion formulée par la direction (1 action ordinaire pour chaque action d'épargne détenue, avec versement d'un ajustement de 9,5 centimes d'euro pour chaque action).
"En tant qu'actionnaire numéro un de Telecom Italia", a déclaré de Puyfontaine, "nous avons besoin de plus d'informations" sur la proposition de conversion. La décision de s'abstenir lors du vote a été prise, a-t-il ajouté, "parce que nous aimerions avoir plus d'opportunités pour discuter de cette opération. Nous aimerions avoir des informations et la possibilité d'en savoir plus sur la conversion ». "Quand j'entends des sujets importants que le PDG Marco Patuano partage avec nous, comme le grand potentiel du plan industriel pour l'Italie, la situation sur Metroweb, celle de Tim Brasil, qui est un sujet significatif, vous pouvez bien imaginer que dans notre faire partie du processus de réflexion et de décision est quelque chose de normal », a poursuivi le dirigeant français en motivant la demande du groupe français d'intégrer le conseil d'administration avec quatre représentants.
Il reste donc le bras de fer avec des fonds sur la conversion de l'épargne et sur l'élargissement du conseil d'administration. "J'ai des raisons de croire que tous les fonds italiens et étrangers ici présents, qui représentent ensemble environ 34% du capital, votent oui à la conversion" il a dit Dario Trevisan, en tant que représentant des actionnaires d'épargne. Mais cela ne semble pas suffisant pour renverser la vapeur lors de l'assemblage. « Vous avez créé une situation complexe – a commenté le représentant de Asati, l'association des petits actionnaires, Franco Lombardi – il est clair que la conversion des parts d'épargne en actions ordinaires ne passera pas aujourd'hui, mais nous sommes confiants dans le travail de la Consob qui, nous l'espérons, se poursuivra ». Asati a porté plainte auprès de la Consob, après le conseil d'administration du 5 novembre qui a approuvé le projet de reconversion, conseil auquel, selon l'association, participait également le conseiller Equita.
Avant de Puyfontaine, qui a confirmé l'intérêt industriel de Vivendi pour les télécoms, leAd Marco Patuano et le président Giuseppe Recchi. "Avec un seul type d'action, la structure du capital est plus transparente", a commencé le premier. Le coût de la dette est tombé à 5,3% contre 5,5%, a souligné Patuano, confirmant que le Brésil, où Telecom est présent avec Tim Brasil, "reste 'core' pour nous car c'est un grand, jeune et dans un délai raisonnable il va encore croître ".
