"L'économie mondiale court un sérieux risque de déraillement." L'alerte a été lancée par David Lipton, le numéro deux du Fonds monétaire international. La chute du commerce international justifie l'alarme sur le danger que le convoi de la croissance puisse dérailler : l'effondrement des exportations chinoises (-25,4 % en février) qui a brutalement interrompu la reprise des prix du pétrole et des actions.
Après cinq séances positives, les marchés américains ont clôturé dans le rouge : le S&P 500 a perdu 1,12 %, repassant sous la barre des 2.000 0,64 ; Dow Jones 1,26 %, Nasdaq -40 %. La chute des prix du pétrole a pesé sur les listes : le pétrole brut Brent a clôturé sous les 3 dollars, en baisse de XNUMX %. Les sociétés minières et pétrolières ont le plus chuté.
L'Asie souffre aussi. Ce matin, Shanghai chute de 2,3 %, Shenzhen perd 1,5 %. Hong Kong -0,7% était également dans le rouge. A Tokyo, l'indice Nikkei perd 1,6%, alors que la ruée des achats sur le yen ne s'arrête pas
RENDEMENTS JAPONAIS SUR 0,458 ANS XNUMX %
La baisse des taux japonais se poursuit à un rythme digne du livre Guinness des records. Lors de l'adjudication des obligations d'État, les émissions d'une durée allant jusqu'à 11 ans ont enregistré des taux négatifs. Le 0,458 ans s'est vu attribuer un rendement de 100.000 %. C'est-à-dire qu'il y a ceux qui prêtent 2046 458 mille yens à Tokyo jusqu'en XNUMX, se contentant d'en collecter XNUMX.
Face à ce signe criard de méfiance vis-à-vis de la reprise, beaucoup pensent que le gouverneur de Boj, Haruhiko Kuroda, présentera dès la semaine prochaine un nouveau train de mesures pour relancer l'économie.
C'est ainsi que l'anticipation de la réunion de la BCE de demain se réchauffe, l'événement clé pour les marchés financiers qui font appel à "l'imagination créatrice" de Mario Draghi pour vaincre les fantômes évoqués par la chute des prix et les risques que pourrait avoir une nouvelle baisse des rendements sur les comptes bancaires.
OUVERTURE FAIBLE DES ÉCHANGES EUROPÉENS AUJOURD'HUI. MILAN HIER -0,2%
Les inquiétudes concernant la croissance mondiale ont coupé les ailes des bourses européennes hier, qui ont de nouveau chuté après une hausse de trois semaines. A Milan, l'indice FtseMib a clôturé de 0,2%, la Bourse de Paris a perdu 0,8%, Francfort -0,8%, Londres -0,9%. Les pires baisses ont été enregistrées dans les mines (Stoxx européen -9%), l'automobile (-2,6%) et le pétrole (-2,4%).
Une ouverture à la baisse est attendue ce matin pour les Bourses du Vieux Continent. Paris ouvrira, selon les contrats à terme, à -0,9 %, coïncidant avec la grève des transports, premier acte de la campagne contre la réforme du marché du travail. Francfort également en baisse de -0,8%, Londres -0,1% plus stable.
SAIPEM ÉVIER APRÈS LE LIBÉRATION DES BANQUES
Les hauts et les bas du pétrole brut ont également affecté Piazza Affari. Dans la liste italienne, la pire blue chip était Saipem avec une baisse de 14%. Hier, les banques du consortium garantissant l'augmentation de capital, pas toutes mais une grande partie, ont mis sur le marché les actions non optées, environ 700 millions d'actions.
La vente accélérée a eu lieu au prix de 0,39 euros. Grâce au rebond du titre ces derniers jours, les vendeurs ont enregistré une petite plus-value d'un peu moins de 20 millions d'euros. Pendant ce temps, Bernstein a plus que divisé par deux son objectif de cours à 0,20 contre 0,52 euro, confirmant la recommandation Underperform. C'est la cible la plus basse parmi les 26 sondées par Bloomberg.
Eni a perdu 2,5%. Depuis le début de l'année, le chien à six pattes affiche une performance négative de 5 %. Sur la même période, le pétrole gagne 7% grâce à de fortes hausses depuis mi-janvier (+50%). Tenaris -3,6%.
La baisse des Saras se poursuit (-5,17%) après la baisse des marges de raffinage en Méditerranée.
ACCÉLÉRER FERRARI. AUJOURD'HUI ROAD SHOW À MILAN POUR LE BOND
Les difficultés de la Chine, premier client des voitures allemandes et de Peugeot, se sont fait sentir dans le secteur automobile. Mais le climat général n'a pas empêché le sprint de Ferrari qui a clôturé en hausse de 3,03% à 37,79 euros. Le groupe réalise actuellement le Road Show pour la remise de l'obligation de 500 millions, qui sera prochainement émise. Après les escales à Londres et Paris, le top management est aujourd'hui à Milan.
L'action est cotée sur la Piazza Affari depuis le 4 janvier, le cours initial était de 43,70 euros, la perte depuis le début de l'année est de 14%. Fiat Chrysler a perdu 4,4 %. Dans le secteur industriel, la performance de Finmeccanica se démarque (+2%) : Goldman Sachs a relevé sa recommandation à Buy from Neutral, l'objectif de cours est inchangé à 14 euros. La société présentera les données 2015 le 16 mars.
Prysmian a légèrement augmenté (+0,21%). JP Morgan a relevé son objectif de cours de 19 à 20 euros, confirmant la recommandation neutre.
TELECOM ITALIA COURTISE PAR ORANGE. ET RENTI NE DIT PAS NON
Telecom Italia (+1,6%) a conclu hier la vente de Telecom Argentina à Fintech pour 550,6 millions de dollars supplémentaires qui s'ajoutent aux 329,5 déjà arrivés avec l'accord initial entre décembre 2013 et octobre 2014.
Mais l'attention s'est concentrée hier sur les avancées d'Orange. Le PDG Stéphane Ricard a déclaré que la société française (anciennement France Télécom) serait prête à envisager une éventuelle fusion avec Telecom Italia, si Vincent Bolloré, président de Vivendi, le principal actionnaire du groupe téléphonique italien, le lui demandait.
"Si un jour Bolloré me disait : le mieux serait de passer un accord entre nous et qu'Orange rachète Telecom Italia, on se méfierait l'un de l'autre", a déclaré le PDG d'Orange.
La réaction de Matteo Renzi est possible. Le premier ministre italien, hier à Venise pour la rencontre avec François Hollande, a répondu en conférence de presse comme suit : « L'Italie est heureuse d'accueillir ceux qui ont de l'argent à investir et des idées. Nous sommes très heureux s'il est possible de créer un pôle capable de valoriser la culture latine et européenne, mais laissons le marché faire sa part. Quiconque a de l'argent et envisage de créer des emplois et des idées intrigantes doit savoir que l'Italie est le bon endroit pour essayer et expérimenter ses compétences".
« Dans la défense – a répondu Hollande – il pourrait y avoir des concentrations entre les entreprises italiennes et françaises, même dans les télécommunications si nous voulons avoir du poids. Il n'y a pas d'avenir sans une industrie forte : il ne faut pas craindre ces investissements ».
Enfin, le front de l'ultra haut débit est en marche. Hier soir, Vodafone et Wind ont rencontré les représentants des actionnaires de Metroweb, Cassa Depositi e Prestiti et le fonds F2i, en tant que clients potentiels du réseau qui pourraient découler de l'accord entre Metroweb lui-même et Telecom Italia.
AUJOURD'HUI BPM ET BANCO POPOLARE EN MISSION A FRANCFORT
La bonne surprise de la journée est la bonne résistance des banques, ouverte par le rebond de la Banca Popolare di Milano qui progresse de 1,8%. Banco Popolare faible, -0,4 %. Les responsables des deux institutions sont attendus ce jour à la BCE pour vérifier leurs positions respectives sur le projet de fusion, actuellement en attente en raison de la perplexité de l'Autorité sur certaines questions relatives à la gouvernance et à la gestion des NPL.
Unicredit +0,8%, Intesa +0,8%, MontePaschi -0,3%.
LES ACHATS DE DEL VECCHIO SOUTIENNENT LUXOTTICA
Dans le Luxe, Luxottica a gagné 3,1% après que Leonardo Del Vecchio a acheté 1,51 million d'actions Luxottica, soit 0,3% du capital, pour un investissement total d'environ 77,8 millions d'euros.
Faible Ferragamo (-0,2%). Vente Moncler (+0,53%) : Socgen a relevé son objectif de cours à 17,5 contre 16.
