Mieux que prévu. La Chine annonce une croissance de 6,2% au deuxième trimestre, le chiffre le plus faible depuis 30 ans, en ralentissement par ailleurs par rapport aux 6,4% précédents. Mais les marchés saluent les chiffres de Pékin : Hong Kong monte de +0,2%, l'indice Csi 300 de Shanghai et Shenzhen a réagi aux premières baisses pour enregistrer une hausse de 0,9% au final. L'optimisme est encouragé par les données sur la production industrielle et la consommation, toutes deux montrant une reprise prometteuse, confirmant que la politique expansive de ces derniers mois, conjuguée à la faiblesse du yuan, a permis de réduire l'impact des tarifs américains. Cependant, les analystes sont convaincus que Pékin est prêt à lancer de nouvelles mesures de relance pour éviter un net ralentissement de l'économie.
Les autres marchés asiatiques ont peu bougé, bondi à la deuxième place dans les échanges avec la Chine, derrière l'Union européenne mais devant les Etats-Unis : Sydney perd 0,4%, le Kospi coréen -0,1%. Les bourses japonaises sont fermées pour les vacances.
Les marchés sont désormais à l'écoute des décisions à venir de la BCE et de la Fed qui ont dû subir hier le déluge désormais attendu d'insultes du président Trump, qui a qualifié la politique de la banque centrale de "désuète".
Or et pétrole faibles. Le métal jaune s'échangeait ce matin juste au-dessus du seuil des 1.400 dollars (1.401,01). Le brut WTI se négocie à 59,90 dollars le baril. Le Brent a changé de mains ce matin à 66,50 dollars.
CITIGROUP OUVRE LA SAISON TRIMESTRIEL
Le grand événement des banques centrales commencera dans dix jours avec les décisions de la BCE, qui seront suivies par le sommet de la Fed.Même le directeur pro tempore du Fonds monétaire, David Lipton, s'est quant à lui joint au chœur dans une interview à le Financial Times qui estime "nécessaire de garantir le soutien nécessaire aux économies".
Dans l'intervalle, en plus d'examiner les données macro, les marchés se concentreront sur la performance des entreprises, tant aux États-Unis qu'en Europe. Outre-mer, en effet, la campagne des comptes du deuxième trimestre avec Citigroup commence aujourd'hui, suivie demain par JP Morgan, Goldman Sachs et Wells Fargo. Plus de 80 entreprises de l'indice S&P donneront les chiffres cette semaine, dont Netflix, Microsoft et Johnson & Johnson. La bonne occasion pour commencer à évaluer l'impact du ralentissement économique sur les bénéfices des entreprises, qui devraient chuter : selon Factsheet, les bénéfices devraient enregistrer une baisse de 2,8 %, malgré le record historique du Dow Jones et de l'indice Standard & Poor's.
CONSOMMATION AU TEST AMAZON PRIME DAY
Non moins significative est la performance du Prime Day d'Amazon, la grande fête de la consommation en ligne. Au premier trimestre, les ventes du géant de Jeff Bezos n'ont augmenté "que" de 16,9%, le chiffre le plus bas depuis quatre ans. A suivre aussi Facebook après l'amende de 5 milliards de dollars accueilli avec un soupir de soulagement par le géant des réseaux sociaux.
PROLONGATION POUR ATLANTIA, DERNIER APPEL POUR ASTALDI
Milan, comme Wall Street, est également revenu d'une semaine record, après avoir atteint les niveaux les plus élevés pendant 13 mois. A Piazza Affari, selon l'étude Sole 24 Ore, les profits des entreprises devraient être en hausse de 8%. Dans l'attente des confirmations, le marché attend des nouvelles sur les matchs que le gouvernement promet de résoudre, sinon de clore, dans les prochains jours. A commencer par Alitalia, après le dépôt des offres (toujours non contraignant) sur la société par le groupe Toto, Claudio Lotito et Efram Abramovitch. Dimanche soir, Atlantia est également officiellement entrée sur la pente avec une lettre.
Des jours décisifs aussi pour Banca Carige. Le Fonds Interbancaire se réunit aujourd'hui pour décider de la date de la réunion du Voluntary Scheme qui doit convertir l'obligation de 318 millions en capital. Première étape d'un voyage destiné à s'achever le 25 juillet.
Enfin, l'accord pour est sur la rampe de lancement le chantier. Le directeur général de Salini Impregilo s'est dit confiant que les courriers des banques et du Cdp relatifs à Progetto Italia pourraient arriver dans le délai fixé à ce jour, permettant au groupe d'obtenir au plus vite 900 millions de nouveaux financements pour lui-même et pour Astaldi et de lancer une augmentation de capital de 600 millions en octobre.
La Banque d'Italie annoncera aujourd'hui l'évolution globale de la dette publique. Demain Istat publiera des données sur le commerce extérieur, les prix à l'importation de mai et les prix à la consommation de juin. Mercredi sera le tour du chiffre d'affaires et des commandes de l'industrie en mai.
EU, EVE AGITEE POUR URSULA
En parlant de politique, les projecteurs sont braqués sur Bruxelles, où Ursula von der Leyen devra obtenir demain l'approbation peu évidente du Parlement pour succéder à Jean-Claude Juncker. Le candidat allemand, fortement opposé par les sociaux-démocrates, pourrait obtenir l'aval des Cinq Etoiles et d'autres mouvements. Pour être élue, il lui faut 374 voix sur 747 députés, mais sans le soutien des souverains, sa candidature pourrait être en péril.
Pas de problème cependant pour Christine Lagarde à la BCE
G7 FINANCE COMMENCEZ AVEC DRAGHI, LIVRE BEIGE AUX ÉTATS-UNIS
Autre rendez-vous important de la semaine (17 et 18 juillet) est le G7 Finance à Chantilly, France, auquel participeront, entre autres, le président de la BCE, Mario Draghi, le gouverneur de la Banque d'Italie Ignazio Visco et le Ministre de l'Economie, Giovanni Tria. Le sommet a trois objectifs principaux : faire face aux risques qui pèsent sur l'économie mondiale et le système financier ; répondre aux enjeux fiscaux, numériques et environnementaux émergents ; réduire les inégalités au sein des pays et entre eux.
Aux États-Unis, il convient de mentionner la publication mercredi du Beige Book, l'indicateur le plus précis de la situation économique. Les sommets des différentes banques centrales sont prévus, à commencer par l'Afrique du Sud qui pourrait baisser ses taux d'un quart de point. Il ne devrait y avoir aucune nouvelle pour le Chili, après la réduction d'un demi-point le mois dernier. Baisse record en vue pour l'Ukraine, où le coût de l'argent est égal à 17,5 %.
