La semaine dernière un moment unique et inconnu algorithme passé des ordres, pour les annuler immédiatement, sur les marchés financiers américains.
Rien d'étrange jusqu'à présent. L'HFT ("trading à haute fréquence", également connu sous le nom de "l'échange» ou trading haute fréquence) n'est pas un phénomène inconnu.
Il permet de gagner de l'argent profits stellaires reproduisant des milliers d'opérations en bourse, opérations si rapides qu'elles déterminent la tendance du marché sans toutefois exposer le trader à des risques importants, puisqu'un seul ordre est ouvert et clôturé en quelques centièmes voire millièmes de seconde. Mais la plupart du temps, les positions ne sont même pas réellement ouvertes.
Algofinance est devenu un phénomène tellement perturbateur qu'il implique une part majoritaire des transactions financières. Dès lors, diverses sociétés d'analyse de marché spécialisées dans le suivi de l'impact financier du HFT sont nées.
L'un d'eux, le Nanex, fondée il y a douze ans par Eric Hunsader, a a dénoncé l'"observation" d'une comète-algorithme que la semaine dernière il aurait ouvert et clôturé des milliers de transactions de vingt-cinq millisecondes chacune, pour 4 % du volume total des transactions sur environ 500 titres.
Il s'agit pourtant d'une véritable comète financière, puisqu'à 10.30h5 le vendredi XNUMX octobre toute trace de l'algorithme a été perdue, non revue après la réouverture des marchés lundi.
L'événement "en dit long sur la façon dont une personne peut avoir un impact aussi disproportionné sur le marché", a déclaré Hunsader, PDG de Nanex, faisant référence au fait qu'il n'y aurait pas eu d'opération simultanée par de nombreux opérateurs. En effet, le radar de Nanex "s'est accroché" au signal de l'algorithme, déterminant un seul emplacement au sein du siège du Nasdaq à Times Square.
Le flux des transactions est devenu si intense qu'une part conséquente de la bande passante sur laquelle circulent les ordres est "occupée" par l'algotrading, et seul l'algorithme observé par Nanex aurait "séquestré" environ 10% de l'espace chaque jour disponible aux opérateurs.
Le hft est de plus en plus impopulaire, et bien qu'il s'agisse d'un phénomène légal, il est perçu comme une pure technique spéculative. Mais comme dans le secteur bancaire, la réglementation peine à mettre en place des règles certaines et strictes.
Dans le cas d'algofinance, cependant, l'attention politique commence à converger sur la nécessité de freiner la technologie : une commission du Sénat américain a ouvert une enquête fin septembre, mais la réponse législative au hft est loin d'être née .
