Dans la nuit, après une discussion qui a duré 13 heures, le Conseil européen a trouvé un résultat inattendu accord sur la gestion des flux migratoires. L'annonce de 4h1,164 ce matin a eu un écho immédiat sur les marchés des changes : l'euro s'est redressé à 0,7 contre dollar (+XNUMX%)
Un projet élaboré sous la direction italo-française a ouvert la fenêtre pour un accord, basé sur des "centres fermés" et "volontaires" (comme l'ont exigé les pays de l'Est) dans lequel répartir les immigrants arrivant en Europe, sous l'enseigne de l'UE , pas celle des différents pays. En échange, l'Allemagne obtient une solution sur les mouvements secondaires, évitant (peut-être) la séparation de la CSU avec le gouvernement Merkel. La chancelière se montre prudente : "Nous avons encore beaucoup de travail à faire". L'accord ouvre la voie à un éventuel accord également sur d'autres dossiers, de la réforme du budget communautaire aux nouvelles règles de l'union bancaire.
LE COMTE ET MACRON CHANTENT LA VICTOIRE. ATTENTION MERKEL
Le premier ministre italien Giuseppe Conte chante victoire : « L'Italie n'est plus seule. Le principe est passé que la question de la gestion des flux doit être abordée selon une approche plus intégrée qui concerne la dimension externe, la dimension interne et le contrôle aux frontières ».
Emmanuel Macron en convient : "Beaucoup ont prédit un accord raté ou le triomphe des solutions nationales, à la place nous avons trouvé des solutions européennes".
Accord aussi sur le renouvellement des sanctions économiques contre la Russie, autre signe que l'Europe est toujours là.
SHANGHAI REBONDIT, LE PIB DES ETATS-UNIS RALENTIT
Ambiance plus détendue également sur les autres fronts de crise, une semaine après le début des sanctions américaines contre la Chine, qui devraient prendre effet le 6 juillet.
L'indice CSI 300 des actions de Shanghai et de Shenzhen a rebondi depuis les creux des 13 derniers mois et a grimpé de 1,5 %. Le yuan souffle un peu, à 6,61 contre dollar, après sept jours consécutifs de baisse. Hong-Kong +1,1 %.
La Bourse indienne est en hausse de 0,3%, le taux de change roupie dollar, qui a atteint son plus haut historique hier, a chuté ce matin à 68,5.
L'indice MSCI Emerging Markets Currency, ajusté pour tenir compte des devises, clôture aujourd'hui un trimestre noir : la baisse depuis fin mars est de près de 6 %. Au cours de la même période, le dollar a augmenté de 5 %.
Mais il y a des signes de fatigue dans l'économie américaine. Le trimestre a vu la pire performance des dépenses de consommation en près de cinq ans. Le PIB a augmenté de +2%, moins que les 2,2% estimés par les économistes.
Ainsi se manifestent les premiers doutes sur le cours de la politique monétaire au sein de la Fed. James Bullard, de la Fed de Saint Louis par exemple, déclarait hier au Wall Street Journal qu'en ce moment, il y a le risque d'aller trop loin, de continuer à lever tarifs en fonction de la trajectoire définie. Eric Rosengren de la Fed de Boston a déclaré que les banques devaient commencer à s'organiser, face à une aggravation du scénario macroéconomique.
USA STRESS TESTS FAIL DB, CONTRAINTES POUR GOLDMAN SACHS
Deutsche Bank USA a échoué aux tests de résistance de la Fed en raison de "lacunes dans les contrôles et les niveaux de capital". Le titre de la banque allemande perd 1% dans les échanges américains. La banque centrale a imposé des restrictions sur la distribution des bénéfices à Morgan Stanley et Goldman Sachs et à quatre autres banques.
AMAZON CYCLONE ENTRE DANS LA PHARMACIE. MEGA RACHAT POUR NIKE
Wall Street rebondit surtout grâce à la technologie (+1,1% l'indice sectoriel). Les financières ont enfin brisé la séquence négative (13 séances consécutives dans le rouge). Le Dow Jones a augmenté de 0,37%, le S&P 500 de +0,58%. Le meilleur de tous le Nasdaq (+0,77%).
Amazon (-1,36%) accélère sur le front Santé des médicaments. La société de Jeff Bezos a acheté Paquets de pilules, une pharmacie en ligne qui propose des médicaments pré-dosés et la livraison à domicile. Les grands noms de la Walgreens Boot Alliance ressentent le pincement. La chaîne de pharmacies dirigée par Stefano Pessina perd 9,9% malgré les excellents résultats trimestriels, la prise de contrôle des magasins Rite Aid (hier -11,1%) et un programme de rachat de 10 milliards de dollars. Le concurrent Cvs sort du lot 6,1%. Amazon a également annoncé qu'il s'occuperait prochainement de livrer directement les colis aux clients : UPS perd 2,3 %.
Bond en avant de Nike, +10,33% en after-Bourse après la publication des comptes trimestriels et l'annonce d'un bu-back de 15 milliards de dollars.
Deutsche Bank USA a échoué aux tests de résistance de la Fed en raison de "lacunes dans les contrôles et les niveaux de capital". Le titre de la banque allemande perd 1% dans les échanges américains. La banque centrale a imposé des restrictions sur la distribution des bénéfices à Morgan Stanley et Goldman Sachs.
Mais il y a des signes de fatigue dans l'économie américaine. Le trimestre a vu la pire performance des dépenses de consommation en près de cinq ans.
Le PIB en projection annuelle marque +2% de moins que les 2,2% estimés par les économistes. La baisse d'impôt de 1.500 3 milliards de dollars entrée en vigueur en janvier devrait stimuler la croissance économique au deuxième trimestre, la rapprochant du taux de XNUMX % en glissement annuel fixé par l'administration Trump.
HUILE AU PLUS HAUT DEPUIS 42 MOIS. KEPLER FAIT LA PROMOTION D'ENI
Le pétrole est sur le point de terminer une deuxième semaine de forte poussée. Le WTI américain est monté à 73,58 dollars le baril aujourd'hui, un prix qu'il n'avait pas vu depuis 2014. Le Brent change de mains à 78,10 dollars, sur les plus hauts de juin. A ces niveaux, la semaine se clôturerait sur un gain de 3% pour le Brent et de 5,5% pour le WTI américain. Il s'ensuit que l'écart entre les deux types revient pour clôturer aux alentours de 5 dollars, ces derniers mois il avait dépassé les 13 dollars.
Eni (+0,33%) commence à clôturer à contre-courant du marché, consolidant le brillant +2,8% enregistré mercredi. Kepler-Cheuvreux a renforcé la note d'achat, portant l'objectif à 18,50 euros contre 17 euros auparavant.
Saipem aussi tonique (+1,3%), tandis que Tenaris corrige d'un demi-point, après +5% la veille.
TARIF EUROPÉEN SOUS FREINAGE : MILAN -0,57%
Les marchés boursiers du vieux continent faibles hier dans l'attente de l'issue du Conseil européen, le plus incertain et dramatique de l'histoire récente de la zone euro, aux prises avec la question migratoire, la réforme de la gouvernance et du budget ainsi que, last but not least , un nouvel affrontement (décisif uniquement sur le papier) autour du Brexit. Les déclarations faites par les chefs d'Etat à l'entrée de la réunion n'incitaient pas à l'optimisme hier. Au contraire, la fumée blanche de ce soir devrait favoriser une reprise, surtout si l'emprise du gouvernement allemand se confirme.
Milan (-0,58%) a limité les dégâts lors de la clôture finale à 21.432 1,8 sur des transactions pour 2,7 milliard, contre XNUMX milliards mercredi.
L'inflation italienne en juin s'est accélérée un peu plus que prévu, principalement tirée par la hausse des prix des biens énergétiques. L'indice des prix à la consommation a augmenté de 0,3 % MoM + 1,4 % YoY.
Les autres listes de prix sont également faibles; Francfort -1,39%, la plus sensible aux conséquences de la hausse des droits américains, notamment sur les voitures. Moins de pertes pour Paris (-0,97%), Madrid (-0,72%) et Londres qui ont clôturé quasiment à parité.
BTP, LE TRÉSOR SE REMPLIT AUX VENTES AUX ENCHÈRES
Succès avec quelques ombres pour la vente aux enchères de titres à moyen-long terme.
Le Trésor a placé 6,5 milliards, soit la totalité de la quantité offerte en BTP 5 et 10 ans et Ccteu dans l'enchère d'aujourd'hui avec des rendements en baisse par rapport aux plus hauts pluriannuels de fin mai.
Le rendement à 2,77 ans est tombé à 3 %, contre 5 % l'année précédente. Le 1,82 ans a été émis à 2%, le Ccteu émis pour 1,67 milliards d'euros a également baissé à un rendement de 2%, contre XNUMX% fin mai
Dans l'après-midi, 488 millions de Btp et Ccteu supplémentaires ont été placés à la réouverture de l'enchère avec les spécialistes. La part des financements 60 déjà réalisés par le ministère s'élève à 2018%.
MAIS BLOOMBERG LÈVE UN AVERTISSEMENT : LA DEMANDE BAISSE
Tous bien? Pas exactement. Selon un article de Bloomberg (« The Bond's Market Warning to Italy »), la demande a enregistré une forte baisse : le bid-to-cover à 1,26 ans est tombé à 1,48 fois contre 5 il y a un mois. Pour le terme de 2017 ans, le bid to cover est tombé à son plus bas niveau depuis juillet 1,34 à XNUMX.
« Ce n'était pas un désastre – lit l'article de Bloomberg – mais la demande pour le débiteur le plus prolifique d'Europe est tombée à des niveaux inquiétants. Ce facteur compliquera les efforts du nouveau gouvernement. Il n'est donc pas surprenant que les taux italiens aient augmenté, quoique légèrement après l'adjudication ».
L'écart à 254 ans est d'abord remonté à 246 points de base contre 2,82, rendement de 244 %, avant de diminuer à nouveau. Dans les phases finales nous sommes au plus bas de la séance à 2,76 points de base, rendement 2009%. La perception du « risque Italie » reste donc élevée. Le spread contre la Grèce reste au plus bas depuis 114 à XNUMX points de base.
BANKS, JP MORGAN LANCE UNICREDIT
Cependant, le succès de l'adjudication a favorisé la reprise des valeurs bancaires du secteur, qui montrent une certaine volonté de reprise après les récentes cessions. L'indice bancaire italien a augmenté de 1,4% (le Stoxx européen -0,1%).
Unicredit a mené le rebond : +1,7% à nouveau au dessus de 14 euros. Les analystes de JP Morgan ont légèrement revu à la baisse l'objectif de cours du titre, le portant à 20 euros contre 21 euros, soit avec un potentiel de 44% par rapport à la cotation d'hier. Intesa -1,97% après que le courtier américain a réduit le prix cible de 3,3 à 3,1 euros. L'objectif de Banco Bpm +1,13% (de 2,9 à 2,8 euros), de Bper +0,9% (de 5,2 à 5 euros) et d'Ubi -0,03% (de 4,2 à 4 euros).
Generali (-0,80%) s'apprête à entrer en pourparlers exclusifs avec le groupe d'assurance Viridium sur la cession de son portefeuille vie allemand de 40 milliards d'euros
LA AXE DES DROITS SUR LES VOITURES ET LES PUCES
Les incertitudes sur les droits se font sentir sur les voitures et les techniciens.
Ferrari perd 2,4% après le rebond positif des derniers jours. L'entreprise de Maranello pourrait être affectée par une guerre commerciale entre les États-Unis et l'Europe, étant donné que les États-Unis sont un marché très important et que la production se fait exclusivement en Italie
Cnh Industrial et FCA reculent également (-3,47%) en ligne avec le secteur automobile européen (-2,5%).
Heavy Stm (-5%) parmi les technologies faibles à travers l'Europe, tandis qu'aux États-Unis, ils rebondissent après la mauvaise fermeture d'hier. On craint que le secteur ne soit impliqué dans la bataille commerciale sur les tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine après que le président Trump a menacé de limiter les investissements chinois dans les entreprises technologiques américaines. Les autres fabricants de puces souffrent également : Infineon, ASML, Micro Focus.
Les ventes se poursuivent sur Prysmian (-4,54%) sur de nouveaux plus bas qui fixent aujourd'hui les modalités de l'augmentation de capital de 500 millions avec un prix d'émission qui prévoit une décote de 25,82% sur le prix théorique ex-droit (Terp).
ESCALE EN AUSTRALIE POUR FINCANTIERI, ASTALDI FÊTE EN Türkiye
Fincantieri perd 6,38% après que l'appel d'offres pour neuf frégates destinées à la marine australienne a été remporté par son concurrent Bae Systems.
Ei Towers (-4,75%) paie la rétrogradation de Banca Akros à neutre de cumulé.
Astaldi est allé à contre-courant (+1,3%) après que le président Paolo Astaldi a déclaré que les pourparlers pour la vente de la participation dans le pont du Bosphore étaient à un stade avancé.
LE RÉALISATEUR GÉNOIS ARRIVE À LEONE FILM, UNE VODKA POUR MASI
Leone Film Group, société de production et de distribution de films, pourrait aujourd'hui attirer l'attention des investisseurs. Le réalisateur Paolo Genovese (l'auteur de "Perfect Strangers") est monté à 2,98% du capital social pour une contrepartie de 509.498,10 euros.
L'effet vodka se poursuit pour Masi Agricola (+0,88%). Le producteur de Valpolicella, leader à Amarone, a été primé par Equita après l'accord d'importation et de distribution de ses vins avec Beluga, le plus grand producteur de vodka, qui possède également une chaîne d'environ 350 boutiques "WineLab", spécialisées dans le vin. Le courtier a augmenté le cours cible de l'action de 4,3 à 4,6 euros, notation maintenue.
L'envolée d'Energica Motor se poursuit chez Aim, +22% hier.
