Nous construisons a lancé unoffre publique d'achat se porter volontaire pour détecter le intégrité des actions ordinaires de Trevi Industrial FinanceL'opération, approuvée par le conseil d'administration du groupe dirigé par Pierre Salini, pointe vers 100 % de contrôle de la société cotée sur Euronext Milan et spécialisé dans l'ingénierie souterraineet surpasse l'offre publique d'échange sur Trevi annoncée par Icop du Frioul le 28 juin 2026.
Webuild a mis sur la table 4,50 € par action, à payer intégralement en liquide, évaluant Trevi à environ 295 millions d'euros et reconnaissant un prime de +29,8 % par rapport au prix de l'action Trevi à la clôture des marchés le 26 juin 2026 (soit 3,467 euros), le dernier jour de bourse avant le début des opérations sur l'émetteur.
« Pour nous, il s'agit d'un investissement majeur dans notre savoir-faire. Nous intégrons Trevi, leader en matière d'excellence, à un groupe international, lui garantissant ainsi une envergure internationale, une solidité financière et l'accès à un carnet de commandes de 54 milliards d'euros, tout en préservant son expertise, ses équipes et son identité », a commenté Salini. L'entreprise prévoit de déposer son offre publique d'achat. après l'étéet, commencer la période de se joindre à l'automne e complet l'opération à la fin de l'année.
Trevi Fin Ind fonctionne à la Piazza Affari avec un +8,26%, tandis que Nous construisons L'action Webuild a progressé de plus de 3 % pour atteindre 2,19 €. Elle avait grimpé au-dessus de 4,3 € suite à l'annonce du projet de pont sur le détroit de Messine en Sicile il y a environ un an, avant de chuter à son niveau actuel après l'apparition de revers économiques et politiques.
Webuild : Première étape de son plan industriel, attendu en septembre. Des avantages pour les deux entreprises.
L'opération d'aujourd'hui représente la première étape concrète vers la création du nouveau Plan d'affaires 2026-29 qui sera annoncé à fin de Septembre« grâce à la société », déclare l’entreprise. « À travers le«acquisition de Trevi nous intégrerions au Groupe compétences stratégiques « Une forte valeur ajoutée, un contrôle accru sur l'exécution des projets et un renforcement de la compétitivité dans les appels d'offres présentant des complexités géotechniques élevées », a-t-il déclaré. Pietro Salini ajoutant que « l’opération permettra à Webuild de intérioriser « Les phases de transformation à forte valeur ajoutée, actuellement externalisées, permettent de renforcer la compétitivité de l’entreprise. » Il a ajouté : « D’un point de vue financier, l’offre lancée sur Trevi est déjà entièrement financée. L’opération crée également de la valeur pour toutes les parties prenantes de Trevi. »
Aussi pour Trevi Des avantages sont attendus : « Cette transaction garantira un accès direct au carnet de commandes et au portefeuille de projets commerciaux de Webuild, qui viendront s’ajouter aux siens », a déclaré M. Salini. De plus, « Trevi conservera son identité, avec son siège social en Italie. Elle continuera de servir les projets de Webuild ainsi que des clients tiers, en s’appuyant sur son excellence technique et managériale, en Italie comme à l’étranger », a poursuivi M. Salini, soulignant que « l’intégration au groupe Webuild permettra à Trevi de renforcer le positionnement mondial du groupe dans les grands projets d’infrastructure, et de saisir de nouvelles opportunités de croissance sur le marché international des infrastructures. »
L'offre précédente d'Icop reposait sur un échange d'actions. L'offre de Webuild est entièrement en numéraire.
Icop Elle a été la première à se manifester pour promouvoir une offre publique d'échange basé sur le bourse d'actions: avait lancé une offre publique d'achat sur toutes les actions ordinaires pour une contrepartie égale à 0,133 action ordinaire Icop nouvellement émise pour chaque action Trevi apportée. L'opération Nous construisons modifier le scénario en proposant une alternative En espèces uniquement. L'offre publique d'achat en numéraire donne à Trevi une valorisation supérieure de 14,4 % par rapport à celle sous-entendue par l'offre d'Icop, calculée sur la base des cours boursiers des actions d'Icop avant l'annonce.
L'objectif déclaré de Webuild est la consolidation de secteur géotechniqueavec synergies Le montant devrait avoisiner les 90 millions d'euros, rendant ainsi l'opération relutive.Ebitda pour 150 à 170 millions, synergies comprises.
D'un point de vue opérationnel, l'opération vise à consolider le« intégration entre les deux réalités, permettant à Webuild de renforcer la spécialisation de Trevi dans fondations spéciales et en génie souterrain, Ces secteurs sont essentiels à la réalisation de grands projets. Avec l'entrée de Trevi, le groupe vise précisément à renforcer sa maîtrise de la qualité, des délais et de l'exécution de l'ensemble de son carnet de commandes, qui s'élève actuellement à près de 54 milliards d'euros, en se présentant aux appels d'offres internationaux avec une offre intégrée et complète plus compétitive, indique l'entreprise.
Le chiffre d'affaires est resté stable au premier semestre. Le carnet de commandes total a atteint 53,7 milliards d'euros.
Parallèlement à l'annonce de son offre de rachat de Trevi, Webuild a également annoncé les résultats financiers de 1e semestre, terminé avec recettes pour 6,65 milliards d'euros, essentiellement écurie par rapport aux 6,64 milliards enregistrés au cours de la même période de l'année précédente. marge brute d'exploitation Le chiffre d'affaires a atteint 673 millions d'euros, soit une hausse de 13,6 % par rapport aux 592 millions d'euros enregistrés au premier semestre 2025, avec une amélioration des marges de 8,9 % à 10,1 %. Résultat d'exploitation a atteint 464 millions d'euros, en hausse de 15 % par rapport aux 404 millions d'euros enregistrés à la même période en 2025, tandis queRevenu net Le résultat net ajusté attribuable aux actionnaires de la société mère s'est élevé à 113,1 millions d'euros. vers le bas par rapport aux 131,87 millions enregistrés au premier semestre 2025.
Au cours du premier semestre 2026, carnet de commande Le total s'élève à 53,7 milliards d'euros, dont 46,6 milliards relatifs à la construction et 7,2 milliards relatifs aux concessions et à l'exploitation et la maintenance. nouvelles commandes acquises Depuis le début de l'année, y compris les avenants, le montant s'élève à 7,7 milliards d'euros, dont plus de 95 % ont été acquis dans des zones géographiques clés présentant un faible profil de risque. Cela inclut 0,8 milliard d'euros courses Webuild s'est imposé comme le soumissionnaire le plus offrant. Le portefeuille de projets commerciaux à court terme s'élève à 108,3 milliards d'euros et comprend des appels d'offres déposés ou en cours d'examen pour un montant de 19,6 milliards d'euros et des appels d'offres en préparation pour un montant de 14,2 milliards d'euros.
Fin juin 2026, le situation financière nette Webuild a dégagé un flux de trésorerie net positif de 110 millions d'euros, contre 363 millions à fin 2025. relations Le ratio dette brute/EBITDA est de 2,67 fois, conforme à celui de fin 2025. Webuild indique que cette évolution par rapport au 31 décembre 2025 reflète la dynamique typique du cycle liée à la certification des travaux et aux paiements des administrations publiques, plus concentrés au cours du second semestre.
Massimo Ferrari Le directeur général de Webuild, en charge des affaires corporatives et des finances, répondant à la question d'un analyste lors de la présentation des résultats financiers du premier semestre. prédit, si l'opération avec Trevi se déroule bien, que "le coût de la dette demeurent sensiblement en ligne avec le système actuel. Suite à l'acquisition, nous prévoyons d'avoir un accès de plus en plus important au les marchés de capitaux« bénéficiant de la plus grande flexibilité financière du Groupe », a-t-il déclaré, ajoutant : « Nous pensons que l’intégration offrira de nouvelles opportunités pour réduire et optimiser le profil financier « Groupe global ».
Pour 2026, les prévisions tablent sur un chiffre d'affaires supérieur à 13,6 milliards et une marge brute d'exploitation supérieure à 1,2 milliard.
Au vu des résultats obtenus et de la visibilité assurée par le portefeuille de commandes, la direction de Webuild a défini un plan stratégique pour l'exercice 2026. l'orientation qui prévoit recettes dépassant 13,6 milliards d'euros, un marge brute d'exploitation de plus de 1,2 milliard d'euros avec des marges en constante amélioration et un situation financière nette positive supérieure à 300 millions Le résultat net devrait atteindre 200 euros en fin d'année. Webuild a précisé que les prévisions pour 2026 sont établies indépendamment des résultats de l'offre publique d'achat sur le groupe Trevi. Intermonte qualifie les comptes de « solides » et estime que « les perspectives pour 2026 sont meilleures que prévu ».
