Microsoft enregistre un trimestre qui dépasse largement les attentes des analystesconfirmant ainsi que le pari sur l'intelligence artificielle commence à se traduire par une croissance tangible du chiffre d'affaires et de la rentabilité, le groupe basé à Redmond a clôturé le trimestre avec un chiffre d'affaires de 90 milliards de dollars, dépassant les prévisions de Wall Street qui tablaient sur environ 87,6 à 87,7 milliards de dollars. Le bénéfice par action s'est situé entre 4,74 $ et 4,81 $., bien au-dessus des estimations du marché, qui s'établissaient autour de 4,24 $.
La division cloud a une fois de plus contribué à ces résultats, avec Azure continue de bénéficier d'une forte demande. L’expansion de l’infrastructure et l’intégration des capacités d’IA dans l’ensemble de l’écosystème Microsoft alimentent un cycle de croissance que le marché anticipait depuis plusieurs trimestres, en faveur des services d’IA proposés aux entreprises.
La demande en IA continue de dépasser l'offre : les investissements sont en hausse.
Lors de la conférence téléphonique, la direction a réaffirmé que La demande en capacité de calcul continue de dépasser l'offre disponible Le groupe continuera d'investir dans les centres de données afin d'accroître sa capacité installée. Le message aux investisseurs est clair : la phase d'investissements massifs n'est pas terminée, mais elle commence à porter ses fruits.
Ce n'est pas un hasard si, dans les heures précédant la publication des résultats, Reuters a souligné que le marché s'attendait à une réaction particulièrement forte du titre, notamment sur le marché des options. intégré dans le prix une variation potentielle d'environ 6,6 %ce qui représente près de 190 milliards de dollars de capitalisation boursière, témoignant de l'importance accordée à la capacité de Microsoft à monétiser ses investissements dans l'intelligence artificielle.
Les résultats financiers semblent avoir dissipé au moins une partie de ces doutes, renforçant la conviction que Microsoft reste le principal bénéficiaire de cette nouvelle phase d'expansion de l'IA générative. Après la clôture, les investisseurs ont récompensé l'action. L'action Microsoft a progressé de plus de 1 %, à l'issue d'une journée marquée par des signes négatifs pour le secteur technologique.
Meta enregistre une croissance supérieure aux prévisions avec des revenus records, mais le marché s'intéresse désormais aux coûts.
Meta a également présenté un trimestre caractérisé par une forte croissance des affaires, bien que la réaction des investisseurs ait été plus prudente. Le groupe dirigé par Mark Zuckerberg a enregistré des recettes record de 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % par rapport à la même période de l'année précédente et dépassant les attentes du marché.
Le bénéfice net s'est établi à 15,8 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action était égal à 6,18 dollarsLes résultats sont inférieurs aux prévisions. Le point faible ne réside pas tant dans la dynamique du secteur publicitaire, qui continue d'afficher une croissance soutenue, mais plutôt dans la décision du groupe d'accélérer encore ses investissements dans l'intelligence artificielle.
Meta a en fait revu à la hausse ses prévisions concernant les dépenses d'investissement, portant la limite inférieure de la fourchette à 130 milliards de dollars, par rapport aux précédents 125 milliards, confirmant en revanche le plafond maximal de 145 milliardsLes ressources seront principalement allouées à l'expansion du réseau de centres de données et à la puissance de calcul nécessaire pour entraîner de nouveaux modèles d'IA et prendre en charge les applications intégrées aux plateformes du groupe.
L'action Meta chute de plus de 5 % après la clôture.
Zuckerberg a réaffirmé que l'entreprise entend continuer à investir «agressivement» Dans le domaine des infrastructures d'intelligence artificielle, l'entreprise affirme que son leadership technologique actuel constituera son principal atout concurrentiel pour les années à venir. Bien que jugée crédible par le marché à l'échelle industrielle, cette stratégie soulève des interrogations quant à sa capacité à maintenir une rentabilité élevée à court terme.
Les indications fournies par la direction ont en réalité prévalu sur les excellentes données d'exploitation. faire baisser le cours de l'action Après la clôture : peu après la publication des résultats, le cours a chuté de plus de 5 %.
Le défi se déplace vers la monétisation de l'IA
Les résultats des deux entreprises confirment que le thème central de la saison trimestrielle n'est plus le montant des investissements dans l'intelligence artificielle, mais leur capacité à générer des rendements économiques.
Microsoft semble se trouver à un stade plus avancé du cycleAzure et ses services d'IA commencent à traduire la demande en croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices. Meta, de son côté, continue de privilégier le développement de l'infrastructure nécessaire à son écosystème d'IA, acceptant ainsi une pression accrue sur ses marges à court terme.
Pour les investisseurs, la comparaison entre les deux groupes offre donc un aperçu de l'évolution actuelle du secteur : d'une part, ceux qui monétisent déjà leurs investissements, d'autre part, ceux qui continuent de privilégier la croissance à long terme, convaincus que la course à l'intelligence artificielle peut être gagnée. notamment grâce à la possibilité d'investir plus tôt et davantage que ses concurrents.
