Comme chaque année en janvier, la ruée des radiodiffuseurs pour se procurer des fonds se poursuit, soulignant l'abondance significative de liquidité par le investisseurs institutionnels à qui les émissions sont adressées. Après tout, je taux les plus hauts sommets des derniers mois s’atténuent peu à peu et il est un peu plus pratique de se refinancer. Cependant, les problématiques destinées au secteur font encore défaut public de détail, qui caractérisait habituellement cette partie de l’année.
Après avoir ouvert 2024 avec Eni, Mediobanca et Generali, nous voici sur le terrain Unicredit et B pour Banque, qui émet deux obligations subordonnées pour des investisseurs institutionnels qui ont demandé un total d'environ 6 milliards d'euros.
Unicredit place une obligation Tier 2 dans la zone des 5,45%
UniCredit a placé une obligation subordonnée Tier 2, la première de ce type émise par Piazza Gae Aulenti depuis 2020, pour un montant de 1 milliard d'euros. L'obligation, réservée aux investisseurs institutionnels, a une maturité de 10 ans et 3 mois (avril 2034), mais est remboursable au bout de 5 ans et 3 mois et paie un coupon fixe de 5,375% jusqu'en avril 2029. Le prix d'émission est de 99,847 %, équivalent à un spread de 280 points de base par rapport au taux swap de référence, réduit lors du placement, compte tenu de l'afflux important d'ordres par rapport aux 315 points de base initiaux. Il y avait plus de 200 investisseurs et les commandes dépassaient les 3 milliards d'euros.
Si l'émetteur n'exerce pas l'option d'achat, le coupon sera réinitialisé sur la base du taux swap 5 ans alors en vigueur, majoré du spread initial. L'allocation finale a vu la prédominance des fonds avec 67 % et la répartition géographique suivante : Royaume-Uni (31 %), France (18 %), Italie (14 %), pays nordiques (10 %) et Allemagne/Autriche (10 %). %). UniCredit Bank a occupé le rôle de coordinateur mondial et de teneur de livre conjoint aux côtés de Barclays, BNP, Mediobanca, Morgan Stanley, Santander et UBS.
Bper choisit l'obligation perpétuelle et place 500 millions
Bper Banca a placé à son tour une obligation perpétuelle (AT1) de 500 millions et un taux fixe de 8,375% à la clôture (après un départ à 9%). La demande des investisseurs institutionnels dépasse 3,2 milliards d'euros. L'émission est remboursable le 16 juillet 2029 à 100. L'investissement minimum démarre à partir de 200.000 XNUMX euros. Les teneurs de livre pour le placement sont : Barclays, Deutsche Bank, IMI (Intesa Sanpaolo), Mediobanca, Morgan Stanley, Ubs.
Lundi dernier, le 8 janvier, ils étaient 3 milliards d'euros émis en titres répartis en 1 milliard d'obligations Eni, 750 millions d'obligations sécurisées de Mediobanca et deux obligations Generali de 500 et 750 millions d'euros
