L’année 2025 s’annonce tout sauf ordinaire pour l’économie mondiale. Avec l'administration Trump à la tête des États-Unis, le politique tarifaire demeure l’un des éléments les plus discutés et potentiellement déstabilisateurs pour les équilibres économiques mondiaux. UN'Analyse de Prométhée, cabinet de conseil économique, met en lumière les implications de cette stratégie et la manière dont l'Italie, entre lumières et ombres, pourrait faire face à ces défis mondiaux.
Tarifs douaniers américains et risques pour la croissance mondiale : à quoi s'attendre en 2025
Alors que l’administration Trump avait initialement suscité l’optimisme avec ses promesses de baisses d’impôts et de déréglementation, la réalité met à l’épreuve la stabilité économique mondiale. Le annonces les suivantes concernant l'imposition de fonctions, notamment sur les produits en acier, en aluminium et automobiles, ils ont créé confusion entre les opérateurs économiques et des relations commerciales compliquées avec certains alliés historiques des États-Unis, dont l’Europe. À cela s'ajoutent les risques associés au marché du travail américain, ce qui compromet davantage la croissance économique mondiale et, inévitablement, celle des États-Unis à court terme.
L'impact des tarifs douaniers américains sur les exportations européennes et italiennes
Selon Prometeia, les droits actuellement imposés aux Mexique, Canada e Chine resteront inchangées, y compris celles sur les importations d’acier et d’aluminium applicables à tous les pays. Pour leEuropa, en plus des droits de douane sur l'acier et l'aluminium, une augmentation des droits sur les importations de véhicules automobiles est attendue, ainsi que des droits de douane supplémentaires sur certains produits alimentaires, en particulier ceux pour lesquels les États-Unis ont un important déficit commercial. Les mesures pourraient entrer en vigueur dès 2025, mais, dans tous les cas, moins de 15 % des exportations européennes vers les États-Unis serait sinistré de ces nouvelles taxes.
L’Europe, à son tour, pourrait adopter des contre-mesures similaires contre certains produits américains, comme l’ont déjà fait la Chine et le Canada et comme l’a menacé à plusieurs reprises Bruxelles. Cependant, selon Prometeia, l'impact sur le PIB européen serait limité à une réduction d'environ 0,1 à 0,2 point de pourcentage par an au cours des trois premières années, avec effets marginaux sur l'inflation.
L 'Italie, cependant, la politique tarifaire américaine pourrait nuire à exportations, surtout si l’affaiblissement du dollar entraîne une hausse des coûts des biens produits en euros. Selon Prometeia, notre pays risque une perte de 0,1% à 0,3% du PIB dans les deux prochaines années, en raison d'une moindre compétitivité sur le marché mondial et de la réduction des investissements.
Le risque de stagflation aux États-Unis : implications pour l’économie mondiale
Malgré les difficultés à calculer précisément les effets de ces mesures, la rdoublement des taux sur produits chinois aura un impact évident sur l'économie américaine, entraînant une augmentation des prix intérieurs et, potentiellement, une contraction de la consommation. Si Trump devait étendre davantage les tarifs douaniers à d’autres pays, y compris l’Europe, cela pourrait inciter La Réserve fédérale va ralentir la baisse des taux d'intérêt. Une croissance plus lente et une inflation plus élevée pourraient exercer un effet pression sur le dollar, ce qui pourrait à son tour faire Les bons du Trésor sont moins attractifs sur les marchés internationaux, créant une incertitude en matière d’investissement. La combinaison de ces facteurs pourrait pousser l’économie étoilée à faire face à une situation dangereuse. stagflation. Un risque qui ne peut être ignoré.
Italie : Le retour à la « normalité » entre croissance lente et défis structurels
L'Italie, en 2025, aurait dû voir le retour à une croissance économique « normale », après la pandémie, avec une inflation sous contrôle et le Superbonus désormais un souvenir. Les nouvelles règles budgétaires européennes étaient censées aider notre économie à se redresser, même modestement. Toutefois, les prévisions de Prometeia suggèrent que, au moins au cours du premier semestre de l'année, l'économie italienne connaîtra une croissance rythme lent, avec une certaine possibilité d’accélération dans la deuxième partie de l’année.
Le secteur industriel italien en difficulté : les défis de la reprise économique
Les dépenses des ménages ne se sont pas encore remises du choc inflationniste des années précédentes, et l’un des principaux problèmes critiques reste le faiblesse du secteur industriel. Après une première reprise post-Covid, l'industrie italienne est entrée dans la stagnation, avec une contraction de la production qui a atteint -30% en industrie automobile, en raison de sa rénovation. Au-delà de ce facteur, même le production fabrication a chuté de 3 %, avec des secteurs tels que textile et habillement qui a connu des contractions importantes (-17%). Malgré ces difficultés, il y a des signes positifs :l'inflation est restée faible, avec une moyenne annuelle de 1% en 2024 et un taux de 1,6% en février. En outre, lel'emploi a augmenté, avec 380 1,6 nouveaux emplois (+XNUMX%) et un déficit public qui s’est contracté à 3,4 % du PIB, avec un solde primaire excédentaire.
Le réveil de l'Allemagne : de nouvelles opportunités pour l'Italie et l'Europe
Mais ils sont aussi là bonne nouvelle à partir de Allemagne. Le nouveau gouvernement allemand a annoncé un ambitieux plan d'investissement dans les infrastructures, avec une augmentation de 30 milliards d'euros par an à partir de 2026. Ce plan devrait stimuler la croissance allemande, qui pourrait atteindre 1,3 % en 2026 et 1,5 % en 2027. effets positif ils seront limités, ils se feront également sentir dans Italie, augmentant la demande d’exportations italiennes et renforçant l’industrie manufacturière européenne dans son ensemble. Pour lezone euroPrometeia a révisé le J'évalue les prévisions de croissance par rapport à décembre, qui devrait se stabiliser entre 1,1% et 1,2% à partir de 2026.
La BCE prête à de nouvelles baisses pour stimuler la croissance
Sur le plan monétaire, Prometeia prédit que la BCE réduire davantage les tarifs, avec deux coupes de 25 points base de chaque en été de cette année. Cette réduction viserait à éviter des conditions de crédit restrictives, qui pourraient encore aggraver les effets des tarifs douaniers américains. En 2027, une fois la reprise consolidée, la BCE pourrait ramener le taux à 2,5%, un niveau considéré comme proche de la valeur d'équilibre à long terme.
