Cet après-midi en Europe, la rencontre tant attendue entre les présidents Donald Trump et Xi Jinping se tiendra à la Maison Blanche. De nombreux sujets seront abordés, de Taïwan à l'Iran, des terres rares à l'intelligence artificielle. Les espoirs d'un nouvel engagement chinois d'achat d'avions Boeing se sont amenuisés, mais selon le secrétaire au Trésor Scott Bessent, Washington et Pékin pourraient au moins parvenir à un accord pour prolonger la trêve commerciale, qui expire le 10 novembre, jusqu'en janvier, ce qui laisserait davantage de temps pour conclure un accord plus global. Parallèlement, à l'ONU, l'impasse diplomatique entre Washington et Téhéran persiste, les responsables américains et iraniens restant distants d'un accord de paix et de l'ouverture du détroit d'Ormuz.
Les rendements des bons du Trésor ont atteint de nouveaux sommets pluridécennaux suite à la publication de données économiques positives. Voici ce qui s'est passé.
Mais le mouvement qui a le plus secoué les marchés depuis hier est celui de vente massive d'obligations d'État, ramenant le Des rendements à des niveaux records depuis plusieurs décennies. Tout est parti de données économiques qui étaient en vérité positif pour l'économie et donc généralement de soutien aux marchés boursiersMais les choses ne se sont pas passées ainsi. Voici pourquoi.
L'index pmi composite de production préliminaire États-UnisL'indice , qui suit les secteurs de la fabrication et des services, a atteint 58,4 ce mois-ci. le niveau le plus élevé depuis juillet 2021Les commandes ont augmenté, arriéré La production a connu sa plus forte augmentation depuis mai 2022 et les entreprises ont accéléré leur développement. hypothèses pour augmenter la capacité de production. De plus,Eurozone L'indice a surpris le consensus en atteignant 53,1 points, dépassant les attentes (51,7) et marquant son plus haut niveau depuis avril 2023. Par ailleurs, l'indice Ifo du climat des affaires a atteint 89,9 points, son plus haut niveau depuis mai 2023. coûts des intrants (celles qui augmentent normalement le coût de production) ont augmenté au rythme le plus rapide depuis près de quatre ans, mais finalement l'économie se révèle qui réussit absorber les chocs sans ralentir.
Dommage que tout cela représente le cocktail parfait pour le les banques centrales, qui se sentent donc plus libres que augmenter à nouveau les taux pour calmer leinflation sans craindre de nuire à une économie résiliente.
Les rendements des obligations d'État sont en hausse dans le monde entier. Le prix du pétrole dépasse les 105 dollars.
Mais la hausse des taux et de l'inflation constitue un poison pour les marchés obligataires du monde entier, subissant les ventes les plus importantes depuis le séisme provoqué par la vague de protestations contre les droits de douane de Trump l'an dernier. L'indicateur de référence est représenté par… Obligation américaine à 10 ans, Le rendement des bons du Trésor américain a largement dépassé le seuil clé de 5 %, atteignant un nouveau sommet post-crise financière à 5,145 %, certains analystes n'excluant pas une hausse jusqu'à 6 %. 30 ans Le taux a augmenté de plus de 3 points de base pour atteindre 5,444 %, son niveau le plus élevé depuis 2004. La situation a été encore aggravée hier par un résultat décevant lors d'une adjudication américaine d'obligations à cinq ans, qui se sont vendues au rendement le plus élevé depuis 2007.
Les rendements obligataires ont recommencé à augmenter en Europe. La différence entre les coûts de financement de France et Allemagne a atteint son plus haut niveau historique depuis le discours « Quoi qu'il en coûte » de Mario Draghi en 2012, avec« Avoine française » à 4,69 %, le niveau le plus élevé depuis 2007. Bund allemand Le taux à 10 ans progresse de 2 points de base pour atteindre 3,57 %, son plus haut niveau depuis 2007. BTP italien Le taux est de 4,54 %. L'écart entre le BTP et le Bund atteint 96 points, son plus haut niveau depuis juin 2025. Le rendement des obligations à dix ans a soudainement atteint un sommet en Asie, son plus haut niveau en 30 ans.
Parallèlement, les prix des huile ont de nouveau dépassé les 105 dollars le baril, enregistrant une nouvelle hausse de plus de 2 %. Les prix de gaz en Europe qui ont plus que doublé cette année, la guerre au Moyen-Orient ayant effectivement interrompu environ un cinquième des flux mondiaux de gaz naturel liquéfié. acheteurs asiatiques Les régions s'emparent de plus en plus de cargaisons spot flexibles, ce qui promet une concurrence encore plus féroce entre elles cet hiver, note-t-on. BloombergAujourd'hui, le prix du gaz à Amsterdam est de 75 euros par mégawatt-heure, en hausse de 4,15 %.
Les marchés boursiers européens reculent, tandis que les valeurs énergétiques se maintiennent.
Les marchés boursiers européens accentuent leurs pertes, l'indice Euro Stoxx 50 reculant de 0,5 % et le Stoxx 600 de 0,4 %, tandis que les valeurs énergétiques résistent grâce à la hausse des prix du pétrole. Vallourec à +4,5%, Équinor +3% et Repsol +2,5 %. Les secteurs de sont également en hausse. consommation, généralement plus défensives : Alimentation et boissons +1 % et grande distribution +0,9 %.
En bas de la secteur technologiqueSoitec est en baisse de 4,5 %, Logitech de 4 %, Infineon de 3,7 %, tandis que le secteur continue de décliner. automobile, le pire résultat de l'année à ce jour (-18 %). Les plus pénalisés sont Producteurs allemands, en baisse de plus de 2 %. Ventes généralisées également dans les secteurs de banques et services financiers (-1%). BNP Paribas -4,5%, Société Générale -3%.
A Place Afari Le FTSE MIB recule de 0,6 %. Le CAC 40 Parigi et DAX de Francfort ils perdent 0,7%.
A MilanStm a perdu 3 %, reflétant le repli du secteur technologique, tandis que Fincantieri et Leonardo ont reculé de 2,7 %. En revanche, Eni et Tenaris ont progressé de 1,1 %, profitant de la hausse des cours du pétrole, et DiaSorin de 0,6 %.
