Les tensions sur les marchés semblent s'apaiser ce matin, ainsi que… légère baisse des prix du pétrole grâce à des aperçus d'accords entre États-Unis et Iran, tandis que l'absence d'annonces concrètes à l'issue de la réunion entre Trump et Xi JinpingMais les investisseurs s'inquiètent particulièrement des niveaux atteints par rendements des obligations d'État ce qui finira également par impacter les coûts de financement des entreprises et des familles. Banque de Norvège La hausse des tarifs a surpris tout le monde. En Asie, pays majoritairement fermé pour les vacances, Nikkei Le japonais est en plein essor.
Le Brent a chuté de 0,8 % pour s'établir à environ 105,70 $ le baril, Après une hausse de plus de 7 % lors des deux séances précédentes, les négociateurs américains et iraniens ont exploré la possibilité d'un accord progressif prévoyant la réouverture du détroit d'Ormuz par Téhéran et la levée du blocus des ports iraniens par Washington. Le dollar continue de se renforcer, tandis que l'euro se situe à son plus bas niveau depuis deux mois.
Les rendements des obligations d'État atteignent des sommets pluridécennaux
La pression sur le marché obligataire semble s'atténuer ce matin, mais la tendance reste préoccupante. Le rendement de l'obligation de référence américaine 10 ansAprès avoir franchi la barre des 5 %, l'indice a poursuivi sa progression, atteignant un nouveau sommet en 19 ans à 5,2251 % dans la nuit, avant de retomber à 5,19 % en Asie. Cela représente un gain de près de 20 points de base en deux jours, une évolution similaire à celle observée lors des mesures douanières prises par Trump le jour de la Libération, qui avaient provoqué une chute brutale des marchés. Cette fois-ci, cependant, aucun élément déclencheur de ce type n'est apparent.
Le marché des obligations à très long terme a fait encore plus. Rendements trente ans Le taux a bondi de 16 points de base pour atteindre 5,5016 %, son plus haut niveau depuis 2004. Lorsque le secrétaire au Trésor, Bill Bessent, est intervenu il y a un mois avec des rachats d'obligations, c'était pour maintenir ce taux à 5,3 %. Le dernier rachat, effectué du jour au lendemain, s'est avéré un fiasco, n'atteignant que 4 milliards de dollars sur les 6 prévus.
Ce mouvement s'est étendu à d'autres marchés à travers le monde. En Asie, les rendements sur obligations d'État japonaises ont grimpé à des niveaux jamais vus depuis 1996 et les rendements obligataires décennales australiennes Elles sont sur le point d'atteindre un nouveau sommet en 15 ans. Et les conséquences ne tarderont pas à se faire sentir. Les gouvernements devront faire face à des coûts d'emprunt plus élevés pour financer leurs déficits croissants, les géants de l'IA devront justifier leurs plans de dépenses toujours plus importants et les ménages devront supporter des coûts hypothécaires plus élevés, ce qui entraînera une hausse des prix de l'immobilier.
La hausse des rendements entraînera à terme un resserrement de la politique monétaire. Pour l'instant, les contrats à terme continuent d'intégrer une probabilité de 70 % d'une nouvelle hausse des taux par la Réserve fédérale le mois prochain. Parallèlement, Banque de Norvège a surpris tout le monde avec un augmentation du taux et la Banque suédoise a indiqué qu'elle suivrait probablement le même chemin d'ici la fin de l'année.
Le sommet États-Unis-Chine a été marqué par de nombreuses manœuvres trompeuses.
Alors que les attentes étaient très élevées, les marchés sont déçus car, jusqu'à présent, ils ont vu beaucoup de fumée mais peu de feu. « Le président Trump et moi avons eu des échanges sincères et approfondis, atteindrecompréhension commune sur de nombreux sujetsCela a permis d'enrichir le site avec du nouveau contenu. relation constructive e stabilité stratégique entre la Chine et les États-Unis, tout en fournissant un nouvelle orientation « pour nos relations. » Le président chinois a déclaré cela. Xi JinpingLors du dîner d'État donné en son honneur à la Maison-Blanche, il a déclaré : « La Chine et les États-Unis doivent se comporter en grandes puissances responsables : répondre aux attentes de leurs peuples respectifs, évoluer avec leur temps et explorer un nouveau modèle de coexistence entre grandes nations. »
Xi Jinping a également exhorté son homologue américain à soutenir le retour des États-Unis et de l'Iran aux termes du mémorandum d'entente signé en juin, qui prévoyait la cessation des hostilités, la réouverture du détroit d'Ormuz et la levée du blocus naval américain, tout en engageant des négociations en vue d'une paix plus durable. Cette information a été rapportée par l'agence de presse officielle chinoise. Xinhua.
Wall Street a majoritairement reculé hier. Les valeurs liées à l'IA ont affiché des performances mitigées.
L'indice S&P 500 a clôturé en légère baisse hier, l'incertitude concernant le Moyen-Orient ayant fait grimper les prix du pétrole vers 107 dollars et les rendements des bons du Trésor à leur plus haut niveau depuis 2007. Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,02 %, le Nasdaq en hausse de 0,01 % et le Dow Jones en baisse de 0,31 %.
Le S&P 500 et le Nasdaq se sont redressés après avoir atteint leurs plus bas niveaux de la séance suite à un article de Reuters indiquant que les négociateurs américains et iraniens envisageaient une sortie progressive du conflit, qui comprendrait la réouverture du détroit d'Ormuz par Téhéran et la levée du blocus économique imposé par Washington à l'Iran.
Les mégacapitalisations deIA Leurs réactions ont été mitigées. Microsoft clôturé en baisse de 0,5 % et Broadcom de 1,3 %, tandis que Advanced Micro Devices a augmenté de 2,4 %. Meta Platform L'action a progressé de 4,5 %, au lendemain de la présentation par la société de médias sociaux d'un petit appareil portable destiné à être utilisé avec son assistant IA récemment lancé.
La plupart des pays d'Asie sont fermés pour cause de vacances. Tokyo progresse de 1,2 %. L'euro se déprécie.
Avec l'apaisement des tensions, l'indice boursier MSCI Asie-Pacifique a progressé de 0,3 %, avec Japon En tête des hausses avec +1,2 %, tandis que les marchés La Corée du Sud, Taïwan et la Chine continentale sont fermées pour cause de jours fériés.L'indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1 %.
Lo yen Le yen s'est apprécié face au dollar après que la ministre des Finances, Satsuki Katayama, a indiqué que le président américain Donald Trump partageait ses inquiétudes quant à la faiblesse de la devise japonaise. Le yen a gagné 0,3 % pour atteindre 158,40 par dollar. dollar Le dollar américain était en voie d'enregistrer ses premiers gains hebdomadaires consécutifs en plus de trois mois, grâce à la hausse des rendements des bons du Trésor et aux anticipations croissantes de nouvelles hausses de taux par la Réserve fédérale, maintenant ainsi le billet vert près de son niveau actuel. plafonds plurimensuelsLa force du dollar a pousséL'euro atteint son plus bas niveau en deux mois à 1,1370 $ce qui la place sur la voie d'une troisième semaine consécutive de baisse, sa pire série de pertes depuis fin 2025. GBP Le cours s'est stabilisé près de son plus bas niveau en trois mois, à 1,3220 $, et s'acheminait vers sa pire performance hebdomadaire en quatre mois.'or Le prix est resté aux alentours de 4 270 dollars l'once.
Les marchés boursiers européens devraient ouvrir en hausse. À la Bourse de Milan, tous les regards sont tournés vers Fincantieri, Leonardo et Stellantis.
Les marchés boursiers européens devraient ouvrir en légère baisse ce matin, selon le contrat à terme Eurostoxx 50 qui s'échange à +0,9 %.
AvioAdvent International a clôturé la souscription à l'augmentation de capital réservée de 109,4 millions d'euros, atteignant une participation de 6,54 % et devenant ainsi le deuxième actionnaire en importance.
Banque de bpm. Selon les médias, une initiative conjointe d'Unicredit et du Crédit Agricole est envisageable, mais rien n'a encore été décidé.
EniHSBC a relevé son objectif de cours à 25,50 €, contre 24 € précédemment. Sa recommandation de conserver est confirmée.
ergElle a signé un contrat d'achat d'électricité avec Glencore pour la fourniture de plus de 800 GWh en Pologne.
Fincantieri / Léonard. Orizzonte Sistemi Navali (Fincantieri 51 %, Leonardo 49 %) a signé avec OCCAR un contrat d'environ 3,7 milliards d'euros portant sur le développement, la production et les études logistiques de deux destroyers DDX de nouvelle génération destinés à la Marine italienne. Dans les prochaines semaines, OCCAR signera des accords de sous-traitance avec Fincantieri et Leonardo, d'une valeur respective d'environ 1,8 milliard et 1,7 milliard d'euros.
Poste italienne, Telecom Italia. À la veille de la clôture de l'offre publique d'achat, Poste détient 75,6 % du capital de TIM, soit moins que le seuil de 90 % requis pour une radiation de la cote.
stellanteCox Automotive prévoit une baisse de 1 % des ventes de Stellantis aux États-Unis au troisième trimestre.
