Quatre jours après le début de la réunion du comité monétaire, la Fed apparaît plus divisée que jamais sur l'augmentation du coût de l'argent. Ou, du moins, c'est le sentiment dominant sur les marchés financiers, incertains sur la direction à prendre, comme en témoigne la performance de Wall Street qui a changé plusieurs fois de direction hier avant de clôturer en terrain positif, démontrant que le marché l'emporte, quoique légèrement la thèse que la hausse sera à nouveau repoussée : S&P 500 et Dow Jones +0,5%, Nasdaq +0,8%.
Apple a récupéré les pertes de mercredi pour terminer en hausse de 2,2 %. La Fed inconnue a également dominé la séance asiatique. Tokyo ralentit (-0,5%) : le boom de mercredi (+7,7%) n'a pas été suivi. Du Japon vient un concurrent dangereux pour l'ego de la poste italienne. Le 4 novembre, débutera l'offre de Japan Post, la plus importante privatisation de ces trente dernières années, dont l'Etat entend tirer 11,5 milliards de dollars.
Faible Shanghai, légèrement en hausse à Shenzhen. Hong Kong augmente de 0,6. Le pétrole Brent se redresse à 48,45 dollars le baril et le Wti à 45,92. L'OPEP s'est dite plus pessimiste quant à l'évolution des prix qu'il y a quelques mois en raison de l'offre abondante de pétrole brut et de l'affaiblissement de la demande chinoise.
S&P AX SE PRODUIT MÊME SUR PETROBRAS
La pression de S&P sur le Brésil se poursuit. Après avoir abaissé la note du pays à BB+, au niveau junk (au demeurant avec une perspective négative), l'agence a abaissé la note de Petrobras, le géant pétrolier au centre des enquêtes sur la corruption, à BB, avec de nouvelles révisions attendues à la baisse. La Bourse de São Paulo a clôturé à -0,3 %.
L'EUROPE EN DUVET. GOLDMAN ATTEND PLUS D'ACHATS QUE LA BCE
Hier, les bourses européennes ont reculé après trois séances consécutives à la hausse. A Milan, l'indice FtseMib a baissé de 1%, la Bourse de Paris a perdu 1,4%, Francfort -0,9%, Madrid -1,8%. En Europe, les plus fortes baisses ont concerné les valeurs de matières premières (Stoxx du secteur -3%), le pétrole (-2,1%) et les utilities (-1,8%).
La bonne nouvelle du jour, la forte accélération de la production industrielle en Espagne, qui a progressé en juillet de 5,2% contre une prévision de +4,3%, a progressivement perdu de son attrait en raison des incertitudes liées à la Fed, à la Chine et au Brésil.
Selon un rapport de Goldman Sachs, au vu des chocs en Chine et dans les pays émergents, la BCE pourrait choisir de prolonger le Qe de septembre 2016 à début 2017, en rachetant 360 milliards d'euros supplémentaires d'obligations.
EN VUE D'UN INDEXÉ 15 BTP. NOUVEAU 7 YEARS UP AUX ENCHÈRES AUJOURD'HUI
Le Trésor propose ce matin 6-7,5 milliards de Btp à 3,7 et 30 ans. Le nouveau rendement à sept ans est indiqué autour de 1,43% sur le marché gris. Lors de l'enchère d'hier, le rendement des bons du Trésor à 12 mois a atteint 0,28 % par rapport au plus bas historique de 0,11 % lors de l'enchère d'août. Cette année, le Trésor n'émettra plus de BTP Italia, alors qu'il évalue le lancement d'une obligation à 15 ans indexée sur l'inflation européenne.
MAL DI BRAZIL POUR TELECOM, CNH ET TENARIS
Les actions les plus liées au marché brésilien étaient faibles hier. Telecom Italia a reculé de 1,2%, après la forte hausse de mercredi (+2,8%), déclenchée par le renforcement de la position au capital de Vivendi. Mais l'attrait spéculatif reste élevé en attendant les prochains déménagements de l'actionnaire transalpin. L'augmentation de la part, selon les analystes, pourrait être un moyen d'éviter toute dilution en cas de conversion des parts d'épargne en actions ordinaires, une question déjà définie par la direction comme "importante mais pas urgente".
CNH Industrial a chuté de 2,4% à 6,59 euros, au plus bas depuis février dernier. La crise économique au Brésil, pays où l'entreprise réalise environ 11% des revenus, pèse sur la performance du titre.
En août, les ventes de camions au Brésil ont subi une chute de 46 % par rapport au même mois de 2014. Selon la presse locale, plusieurs constructeurs prévoient des réductions de production : Iveco, une société du groupe Cnh Industrial, serait disposée à arrêter la production à partir de à partir du 16 septembre car les stocks de véhicules utilitaires lourds couvriraient déjà les attentes de ventes pour l'ensemble de l'année 2015.
Tenaris était également faible (-4%, à 11,21 euros). Le leader mondial des canalisations pour l'industrie pétrolière souffre de la volatilité des marchés en raison de l'effondrement des prix du pétrole, principal marché de référence pour ses produits, et des craintes d'un ralentissement de la croissance économique chinoise. Le poids du Brésil est modeste (environ 1% du chiffre d'affaires) mais la crise caribéenne pourrait affecter les perspectives de l'Amérique du Sud où le groupe réalise 18% des revenus.
Les actions pétrolières sont en baisse : Eni a perdu 1,3 %, Saipem -1,1 %. En revanche Saras (+4,3%), la meilleure valeur de Piazza Affari, qui depuis lundi dernier a accumulé un gain de 7%, récupérant ainsi une grande partie de la perte (-10%) de la semaine dernière. Le titre bénéficie d'un scénario positif tant en termes de marges qu'en termes de consommation.
Enel -1,9% et Snam -0,9%.
PRYSMIAN ET CAMPARI, LE SEUL AVEC LE SIGNE PLUS
Quelques blue chips en territoire positif : Prysmian +1,2%, Campari +1,2% et Tod's +0,1%. Dans le reste du tarif, bonne performance de Safilo (+3,8%). Ovs s'est également bien comporté (+2,6%) en entrant dans le panier des petites capitalisations d'Equita Sim. Prix fixé pour les trois actions dans le cadre de l'OPA : Pirelli, Ansaldo Sts et World Duty Free.
Fiat Chrysler perd 0,7%, StM -1,8%.
Les banques sont en baisse : Intesa perd 0,1%, Unicredit -0,7%, MontePaschi perd 3,2%.
