Coût de l'argent américain, oui à la troisième réduction consécutive pour cette année alors que le pays se prépare à mettre un terme à l’ère Joe Biden. Et pour l’instant pas de surprise. Mais à l’avenir – et cela n’était pas prévu – la marche ralentira. Sur le 2025En fait, les réductions estimées ne seront que de deux, au lieu de quatre. Un choix qui freine l’enthousiasme et refroidit immédiatement Wall Street: après avoir passé une bonne partie de la séance en hausse, les bourses américaines ont viré à la baisse et ont clôturé en forte baisse, gelées par une Réserve fédérale plus « belliciste » que prévu. Effet Donald Trump sur les prix ?
La Fed plus belliciste que prévu : voici ce qu'elle a décidé sur les taux
La Fed, donc, baisse les taux d’intérêt d’un quart de point, en les amenant à une fourchette incluse entre 4,25 et 4,50 pour cent. Pour la banque centrale américaine, il s'agirait de la troisième réduction consécutive du coût de l'argent : en septembre, en effet, elle avait déjà réduit les taux d'un demi-point et en novembre Pour cent 0,25.
Plus en détail, le communiqué publié par la Fed indique que « les indicateurs récents montrent que l'activité économique a continué de croître à un rythme solide. Les conditions sur le marché du travail se sont assouplies et le chômage a augmenté mais il reste faible. L’inflation a progressé vers l’objectif de 2 %, mais reste élevée. Il faut dire cependant que la décision de baisser les taux n’a pas été prise à l’unanimité puisque, par exemple, la présidente de la Fed de Cleveland – Beth Hammack – aurait préféré laisser les taux inchangés.
Fed, seulement deux réductions en 2025. Estimations de croissance et marchés
Mais c'est parti Prévisions sur lesquels se concentre l’attention des analystes : les réductions estimées pour 2025 pour un total d'un demi-point seront de deux. L’estimation ressort des dot-plots, les tableaux joints à la décision de politique monétaire. Il faut dire qu'en septembre, la Fed avait prévu quatre baisses.
Quant au estimations de croissance pour les États-Unis, en 2025, ils devraient augmenter : à +2,1 % contre +2,0 % auparavant, et l’inflation ne devrait pas revenir à 2 % avant la fin de 2026.
La réaction des marchés ? Wall Street il est immédiatement devenu négatif après les deux seules baisses envisagées pour l'année prochaine : le Dow Jones, le Nasdaq et le S&P 500 ont commencé à perdre dans le sillage des dot-plots. Suite à cela, les bourses américaines ont clôturé sur une forte baisse, le Nasdaq perdant 3,56% et le Dow Jones enregistrant sa dixième séance consécutive de baisse pour la première fois depuis 1974.
Pour la huile, clôturant légèrement en hausse.
Un tableau, dans son ensemble, caractérisé par des lumières et des ombres. À coup sûr, l'incertitude de la politique de Trump pèse lourdement: de la répression de l'immigration aux tarifs douaniers, les promesses du président élu, qui reviendra à la Maison Blanche le 20 janvier, risquent de raviver le hausse des prix. D’où la nécessité pour la Fed d’agir avec plus de prudence et, probablement, de rompre son cycle baissier dès janvier.
Fed, Powell et le risque d'un affrontement avec Trump
Lors de la conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell, a tenu à souligner que « notre politique monétaire est désormais moins restrictif. Nous pouvons être plus prudents dans l’évaluation de nouveaux ajustements », puis a défini l’économie comme « globalement solide », ainsi que les conditions du marché du travail.
L'inflation aux États-Unis – poursuit Powell – il reste « relativement élevé ». Le président de la Réserve fédérale souligne toutefois les progrès réalisés jusqu'à présent dans la lutte contre la hausse des prix. "L'inflation a considérablement ralenti au cours des deux dernières années, mais reste relativement élevée par rapport à notre objectif à long terme de 2%", a déclaré Powell, alors que la banque prévoit désormais une inflation de 2,5% pour 2025.
Il est vrai que les propos de Powell – champion de l’indépendance de la Fed – risquent de déclencher une crise nouvel affrontement avec Trump se décrit lui-même comme un « homme aux taux d’intérêt bas ».
