“Creo que hoy tenemos una economía sana: la tasa de desempleo del 4,5 % es ligeramente inferior a lo que muchos colegas de la Fed consideran el nivel de pleno empleo. La inflación está razonablemente cerca del 2%, nuestro objetivo". Ante esta situación, agregó Janet Yellen hablando en la Universidad de Michigan, la Fed debe acompañar sin problemas el aumento del costo del dinero, evitando que el motor de la economía se sobrecaliente”.
“Si antes teníamos que ir a todo gas para revolucionar el motor -añadió-, ahora tenemos que mantener el pie más ligero para evitar que la quilla zozobre. Pero queremos mantenernos a la vanguardia, no a la zaga, de la curva”. En definitiva, en los próximos meses habrá subidas de tipos paulatinas pero sin forzar la mano y la vuelta a la normalidad tras la gran recesión se producirá con la debida paulatina.
Wall Street acogió sin sarcasmos el mensaje pascual de la "paloma" Yellen, igual que no reaccionó a la advertencia que el secretario de Estado Rex Tillerson lanzó desde el G7 en suelo italiano a Corea del Norte. Hoy Tillerson estará en Moscú para una visita que promete ser muy complicada. Mientras tanto, Europa está en plena pugna preelectoral: a menos de diez días de la primera vuelta de las elecciones presidenciales francesas, las capitales navegan hacia refugios seguros, empezando por los Bunds.
WELLS FARGO PIDE LA DEVOLUCIÓN DE BONOS DE ALTA DIRECCIÓN (75 MILLONES)
Listas de precios asiáticas débiles esta mañana, desconcertadas por la crisis coreana. Tokio (-0,5%) y Hong Kong (-0,8%) retrocedieron. Las listas chinas también cayeron: Shanghái -4%, Shenzhen -0,6%. La excepción es Sídney, con un aumento del 0,4%. Sesión mixta en los mercados estadounidenses, pero balance final: Dow Jones +0,01%, S&P 500 +0,07%, en línea con el Nasdaq (+0,07%).
Las ganancias del sector energético (+0,8%) compensaron la desaceleración de las acciones del sector financiero. Las cuentas de JP Morgan y Citigroup se anunciarán el jueves.
Antes de la reunión de la junta del jueves, la junta de Wells Fargo anunció que le pedirá a la antigua junta que reembolse $75 millones en bonos ya pagados contra las metas presupuestarias logradas gracias a las cuentas corrientes fantasma.
ACEITE, SÉPTIMO DÍA DE ARRIBA
El petróleo sigue subiendo cerca de un 1,5%: el Brent en 55,9 y el Wti en 53 dólares el barril. Es el séptimo día consecutivo de ganancias. Los aceites están entre los más esperados de la temporada trimestral: la subida de los precios debería permitir un salto del 600% en los beneficios respecto al año anterior. En Milán Eni -0,1%, Saipem +0,1%, Tenaris +0,3%.
EL COCHE ELÉCTRICO EN LÍDER, SUPERÓ A GM Y FORD
Pero la noticia más importante es sin duda el histórico adelantamiento de Tesla a General Motors, una semana después del de Ford. La acción de la empresa de Elon Musk, con un aumento del 2,8%, alcanzó un valor en bolsa de poco más de 51 millones de dólares, frente a los 50,9 millones de Gm. Hace una semana, una suerte similar corrió Ford (48 mil millones de capitalización). Impulsando el boom de la casa californiana está el crecimiento de las ventas (+69% anual), algo más de 25 unidades en el trimestre. Musk demuestra así que puede dar en el blanco de 50 coches producidos y vendidos en el semestre, desmintiendo el escepticismo de muchos analistas.
Ahora Musk apunta a un objetivo de 500 unidades para 2018 también gracias al inminente lanzamiento del esperado sedán compacto Model 3. El mercado cree en ello, a juzgar por el éxito de las operaciones recientes que han permitido recaudar más de mil millones dólares Entre los nuevos accionistas Tencent, la primera empresa china por valor bursátil, entró en el capital de la empresa de Palo Alto con un 5%.
EL MELENCHON SUBE PESO EN LAS BOLSAS DE VALORES DE LA UE
Las últimas encuestas francesas, que ven a Jean-Luc Melenchon, candidato de la extrema izquierda, en fuerte recuperación, han provocado una oleada de nerviosismo en los mercados, atemorizados por posibles sorpresas. Los futuros señalan una apertura ligeramente a la baja. En Milán, el índice Ftse Mib cerró la primera sesión de la semana con un -0,48%, en 20.202 puntos.
El índice Cac40 de la Bolsa de París perdió un 0,54%. La bolsa de Fráncfort también cayó: índice Dax -0,1%. El peor fue Madrid (-0,8%), Londres sin cambios.
EL BUND AVANZA, ITALIA, FRANCIA Y ESPAÑA SUFREN
La secundaria italiana cerró, en línea con Francia y España, una sesión marcada por la aversión al riesgo ligada a la proximidad de las subastas de mitad de mes, la incertidumbre sobre las elecciones presidenciales francesas y las tensiones geopolíticas en Siria y Corea del Norte.
El BTP a 10 años se debilita hasta el 2,24%, desde el 2,19% del cierre del viernes.
El diferencial con el Bund se movió a 202 puntos básicos, desde los 198 puntos básicos del viernes. El diferencial entre el período alemán de 4 años y el francés de 72 años se amplió en XNUMX puntos básicos a XNUMX puntos básicos, volviendo a los niveles de finales de febrero.
En un contexto de volúmenes escasos, además de la rica oferta medio-larga de la agenda de mañana -hasta 10 millones en el nuevo BTP a tres, 7 y 20 años y el off-the-run de marzo de 2030-, hoy el Tesoro ofrecerá 6 millones en el Bot de 12 meses frente a los 6,075 que vencen.
Por la noche, en el mercado gris de Mts, la acción cotizaba a un rendimiento de -0,235/243 %, justo por debajo del -0,226 % de la subasta de mediados de marzo y cerca del mínimo histórico de -0,250 %.
MANIOBRA, APLAZAMIENTO HASTA MAÑANA NO SE EXCLUYE
El Consejo de Ministros debería aprobar hoy un decreto sobre las medidas presupuestarias correctoras solicitadas por la Unión Europea: el Gobierno debería sentar las bases para una reducción del déficit estructural al 1,2% del PIB en 2018, frente al 2,2% estimado para este año .
Razonamos con una hipótesis de crecimiento del PIB del 1% en 2017, sin ajustes al alza respecto a las últimas estimaciones oficiales, porque hay señales positivas en el primer trimestre pero la maniobra de ajuste de 3,4 millones corre el riesgo de tener un efecto minidepresivo. Según una fuente del gobierno, escribe Reuters, "no se puede descartar que la maniobra se posponga para el miércoles o el jueves". La corrección sirve para reducir el déficit estructural en 0,2 puntos del PIB ya este año, calculado neto de ciclo y singulares.
De las comunicaciones de Istat nos enteramos de que el reinicio de la producción industrial en febrero, después de la repentina desaceleración en enero, fue menos fuerte de lo esperado. El aumento intermensual fue del 1%, frente al +1,5% estimado. El trimestre diciembre 2016-febrero 2017 cerró con un incremento del 0,7%.
AVIO YA ESTÁ EN ÓRBITA, UN RÉCORD PARA DIASORIN, IMA Y TECHNOGYM
El punto de partida de la jornada lo puso el estudiante de primer año Avio, que el día de su debut en el Star tras la fusión con Spac Space2 subió un 6,6% tras alcanzar un máximo de 13,95 euros. La acción también encuentra apoyo en el lanzamiento de la cobertura de Equita con opinión de "compra" y un precio objetivo de 15 euros por acción. No faltan otros signos positivos en la lista: Diasorin, Ima y Technogym también alcanzan nuevos máximos históricos.
FINCANTIERI Y SARAS EN LA CIMA
Por el lado positivo, Fincantieri brilla (+3,68%) tras el desliz del viernes, cuando dejó un 3% en el campo. “Creo que la adquisición francesa se tomó muy bien y luego es un período en el que se adjudican muchos contratos y esto aumenta la visibilidad en la cartera de pedidos”, observa un operador.
Saras se fortalece en la final: +1,08% al cierre, alcanzando un máximo de 1,877 euros, el precio más alto de los últimos 14 meses. Desde principios de enero +8%. Los márgenes de refino en el área Med subieron la semana pasada a 3,90 dólares el barril desde los 3,40 anteriores.
MONCLER, NUEVA MÁXIMA EN EL LÍDER DE LVMH
Foco en el sector del lujo en el día de los condes de Lvmh, el buque insignia del imperio de Bernard Arnault. La acción cerró con una caída del 0,86% a 207,45 euros. La empresa cerró el primer trimestre con un salto en las ventas, superando las expectativas de los analistas, pero aun así advirtió sobre la incertidumbre que sigue caracterizando el escenario. Las ventas del gigante francés del lujo subieron un 15% hasta los 9,88 millones de euros. LVMH dijo que vio un sólido crecimiento en sus mercados principales de Asia, Europa y Estados Unidos, pero agregó que "la tendencia observada actualmente no se puede predecir razonablemente para todo el año en la actualidad".
La carrera de Moncler no se detiene en Piazza Affari: +1,4%, en máximos históricos. Ligera caída de Tod's (-0,1%). Salvatore Ferragamo +0,1%.
BANCOS Y SERVICIOS PÚBLICOS DÉBILES. GOLPE DE ASTALDI
Bancos vendidos. Intesa Sanpaolo -0,5%. Debería estar muy avanzada la licitación para la venta de una cartera de préstamos incobrables de 2,5 millones de euros.
Banco Bper -1,6%. La asamblea se realizó el sábado. La lista del nuevo directorio presentada por los accionistas históricos obtuvo el 28,5%, contra el 11,6% de la lista Assogestioni. Banco Bpm -0,7%, Unicredit -1,3%, Mediobanca -2%.
Telecom Italia perdió un 0,5%. El primer accionista Vivendi presentó ayer su lista de candidatos para el nuevo consejo de administración. Arnaud De Puyfontaine es señalado como nuevo presidente, en sustitución de Giuseppe Recchi.
Utilidades débiles. Enel -1%: La empresa completó la compra de algunas participaciones en dos filiales rumanas. A2A -1,2%.
Entre los industriales, FCA -0,4%, Stm -0,3%, Leonardo -1,6%. Fuerte caída de Astaldi, que se recrudece un 2% en la final. Moody's rebajó la calificación a B3 el viernes por la noche, con perspectiva estable. El grupo aprobó hace unos días el nuevo plan estratégico 2017-2021.
