La sombra de la recesión vuelve a cernirse sobre los mercados. Varias señales inquietantes llegaron ayer desde los EE.UU.
1) La economía estadounidense siguió expandiéndose, pero "de manera modesta" entre septiembre y principios de octubre, según se desprende del Libro Beige, el informe sobre el estado de la economía que la Reserva Federal publica cada seis semanas. La Fed, en particular, enfatizó que la producción manufacturera era "generalmente débil" también debido a la fortaleza del dólar, mientras que las señales de crecimiento de los salarios eran "esporádicas".
2) La evolución del consumo (+0,1%) defraudó ampliamente las expectativas de Wall Street.
3) La alarma de choque viene del gigante del consumo por excelencia: Wal Mart (-10%) deja por los suelos 20 millones de dólares de capitalización, la mayor caída en más de 17 años. En el origen del colapso hubo una advertencia de beneficios extraordinaria, en términos de tamaño y duración. La compañía anunció que se espera que la fortaleza del dólar, así como el aumento de los salarios y las inversiones en comercio electrónico para igualar a Amazon, se lleven $15 mil millones en ingresos. La corrección durará al menos hasta 2017, con una caída de la facturación de entre el 6 y el 12%. La crisis se superará recién en 2019.
Impulsados por estos factores, los mercados estadounidenses cerraron en rojo, a pesar de los buenos resultados del Bank of America. Dow Jones bajó un 0,92%, S&P500 -0,56%, Nasdaq -0,3%. Los operadores están convencidos de que, dados estos datos, cada vez es menos probable una subida de tarifas en 2015.
De ahí la reacción positiva esta mañana de las listas de precios asiáticas. Tokio sube 0m6%, Hong Kong +0,8%. Shanghái +0,3% y Shenzhen +0,2% también están en terreno positivo. El petróleo está a la baja: el Brent cotiza justo por encima de los 49 dólares.
Los signos de una desaceleración económica también se han multiplicado en Europa. En agosto, la producción industrial de la zona del euro disminuyó un 0,5% mensual y aumentó un 0,9% anual. Según los operadores, es posible que el BCE pronto se vea obligado a ampliar su programa de estímulo monetario.
Así, la bolsa de Milán y las demás bolsas europeas cerraron en terreno negativo. En Milán, el índice FtseMib cerró la sesión con una caída del 0,9%, la Bolsa de París perdió un 0,6%, Frankfurt y Londres un -1,1%. Madrid -0,77%.
CHINA ALARMA, MONCLER TREMS
En Piazza Affari, los decepcionantes datos de la economía china lastraron a las firmas de lujo. Moncler, tras el desplome del martes (-6%), retrocede un 3,2% en la ola de la revisión a la baja de los ingresos del tercer trimestre por parte de JP Morgan y Equita. La Junta de Cuentas se celebrará el 9 de noviembre. Luxottica (-1,2%) y Yoox (-3%) también bajan.
LLEGA LA ALARMA DEL CHIP
La industria de los semiconductores se confirma como uno de los indicadores más sensibles de la economía. StM (-1,5%) cerró en números rojos por tercer día consecutivo.
El holding holandés Asml, el principal fabricante de maquinaria para la producción de semiconductores, presentó estimaciones para el trimestre actual inferiores a las expectativas: la compañía dijo que algunos clientes han pospuesto sus pedidos. En el último trimestre de 2015 los ingresos deberían ser de 1,4 millones de euros, los analistas esperaban 1,56 millones.
Intel, que publicó anoche los datos del martes por la noche, superó las expectativas para el tercer trimestre, pero advirtió que entraría en un período de desaceleración de la demanda de chips para servidores.
FCA -1%: S&P RECHAZA LA BODA CON GM
Los demás valores industriales también están en territorio negativo. Fiat Chrysler -1%: Standard and Poor's en un informe dedicado a la industria del automóvil admite, en línea con el pensamiento de Sergio Marchionne, que la intensidad de las inversiones en el sector podría estimular un proceso de consolidación. Pero es poco probable, agregan los analistas, que se materialicen grandes fusiones, que implican altos riesgos.
Sin embargo, según S&P, el sector seguirá generando empresas conjuntas dirigidas por producto o área geográfica. También podrían aumentar las colaboraciones en el desarrollo de transmisiones y el coche eléctrico, pero a medio plazo no habrá riesgo en la industria del automóvil.
Según la agencia de calificación, el sector seguirá creciendo en los próximos dos años a pesar de la desaceleración en China y las incertidumbres relacionadas con el escándalo de Volkswagen. La agencia de calificación ha pronosticado, de hecho, un aumento en las ventas globales de automóviles de +2% para este año y +3% para el próximo por más de 90 millones de unidades.
La rebaja de Buzzi fue decisiva (-2,5%). Ventas también en Finmeccanica (-1,7%).
BAJO PRESIÓN MEDIASET. VENTAS EN TELECOMUNICACIONES
Mediaset también cayó (-1,8%) a pesar de que Crédit Suisse elevó su precio objetivo a 5,40 euros desde 5 euros, confirmando la recomendación Outperform. El título se encuentra bajo presión debido a los nuevos avances en la investigación sobre la cesión de los derechos televisivos de los partidos de la Serie A del campeonato de fútbol para el período 2015-2018.
Telecom Italia también cae (-2,8%). Atlántico -2%.
GENERALI -1,9% Y MANTENIMIENTO DEL AHORRO GESTIONADO
Los signos negativos también prevalecen entre los bancos: Unicredit cayó un 1,6%, Intesa -0,6%, Mediobanca -1,6%. Las compañías de seguros y las sociedades de gestión de activos fueron negativas: Generali -1,9%, UnipolSai -0,7%, Mediolanum -2,1%, Azimut -2,3%.
ACEITES EN FLEXIÓN. ENEL POSITIVO
Las acciones petroleras también bajaron: Eni -0,6%, Tenaris -0,5%. Ayer, la Agencia Internacional de Energía dijo que habría un exceso de oferta en el mercado durante al menos un año más. Positiva Enel que cierra con una subida del 0,3%.
LA BATERÍA EMPUJA LA MAGIA DIGITAL. EQUITA DA LA CARGA A SALINI
En Aim Italia Digital Magics se destacó (+7,03%) tras la noticia de la nueva subida de Tamburi -0,06% que superó el umbral de relevancia del 15% del capital. A Salini Impregilo también le fue bien (+2,04%) después de que un informe de los analistas de Equita Sim confirmara la recomendación de compra y el precio objetivo en 5,35 euros.
