Saltar acorde entre Unicredit e Santander su Pioneer, por lo que la posibilidad de laIpo. Pero la noticia relativa a la sociedad de inversión controlada por el Banco Italiano ya ha tenido un reflejo en la Bolsa, donde a media mañana Unicredit logra perder 5%, a 5,13 euros (con paso en la subasta de volatilidad), marcándose como el peor valor del Ftse Mib.
En detalle, los dos prestamistas han decidido “poner fin a los acuerdos estipulados el pasado 11 de noviembre relativos a la fusión de Pioneer Investments y Santander Asset Management -se lee en una nota-. Las partes han llevado a cabo discusiones en profundidad para identificar soluciones viables para cumplir con todos los requisitos reglamentarios necesarios para completar la transacción, pero, en ausencia de una solución viable dentro de un marco de tiempo razonable, han concluido que era más apropiado terminar las negociaciones.
Por lo tanto, Pioneer ahora se incluirá en el proceso de revisión estratégica. anunciado por Unicredit “para explorar las mejores alternativas en interés de todas las partes interesadas, incluida una posible oferta pública inicial. Esto, concluye el comunicado de prensa, con el objetivo de garantizar a Pioneer los recursos adecuados para acelerar su crecimiento y continuar desarrollando las mejores soluciones y productos para ofrecer a sus clientes y socios”.
Además, ayer la junta directiva de Unicredit aprobó una nueva estructura organizativa "con el objetivo de simplificar el grupo, hacer más eficiente la estructura operativa, identificar con mayor claridad los roles y responsabilidades de la alta dirección, fortalecer la capacidad de identificación de responsabilidades gracias a una toma de decisiones y líneas de información más cortas". El principal cambio se refiere a Gianni Franco Papa, que ha sido ascendido a director general "con facultades amplias y fortalecidas".
La revisión en la parte superior fue recibida positivamente por los analistas: “Creemos, señalan los expertos de Mediobanca – que el mercado aprecie la discontinuidad y la velocidad a la que avanza” el nuevo CEO Jean Pierre Mustier.
Además, previo al anuncio de la paralización de las negociaciones con Santander, los rumores difundidos por Bloomberg sostuvieron el mercado, según los cuales el nuevo plan industrial que presentará Mustier a finales de año también contempla una ampliación de capital de 5 millones y la venta del 41% de la filial polaca Pekao, además de la posible venta de nuevas acciones de Fineco (que se ve afectado por los rumores, y ha entrado en volatilidad al -4,92% en Bolsa).
“Creemos que el plan aún se está elaborando y que Mustier no descarta ningún posible movimiento estratégico, pero que aún no se ha tomado una decisión definitiva”, subraya Mediobanca, quien también señala que tras el reciente venta de acciones de Fineco e pekao "UniCredit no puede realizar más ventas durante tres meses".
Además, según los analistas, “el principal obstáculo serán los tiempos, dado que la dirección probablemente preferirá evitar salir al mercado en conjunción con el referéndum constitucional italiano” previsto para octubre.
Equita señala, no obstante, que la hipótesis de combinar la recapitalización con la venta de Pekao "supone una novedad respecto al escenario base que hipotetizamos dado que la ampliación de capital debería excluir ventas de dimensiones significativas".
Desde un punto de vista estratégico, añaden los expertos, “la venta de Bank Pekao privaría a UniCredit de su liderazgo en un mercado con tasas de crecimiento y rentabilidades significativamente superiores a la media del grupo, reduciendo el potencial de recalificación de múltiplos”.
