La institución de crédito suiza Ub, que compró Credit Suisse por 3 millones de francos suizos el fin de semana, lanzó un acuerdo por el recompra de bonos propios, por valor de 2,75 millones de euros, que fueron emitidos recién el pasado viernes 17 de marzo.
La invitación de Ubs va dirigida, según se indica en una nota emitida en el portal de la Seis, la Bolsa de Zúrich, a los tenedores de valores de renta fija de 1,5 millones de euros al 4,625% con vencimiento en marzo de 2028 y tasa fija de 1,25 euros. miles de millones al 4,750% con vencimiento en marzo de 2032, ambos emitidos el 17 de marzo de 2023.
El precio que pretende pagar UBS será del 2028% en el caso de los bonos con vencimiento en marzo de 99,932 y del 2032% en el caso de los bonos con vencimiento en marzo de 99,518. Es decir, UBS quiere recomprar los bonos al precio al que fueron colocados en lugar de a los precios de mercado más altos.
La oferta comienza el miércoles 22 de marzo de 2023 y vence el martes 28 de marzo de 2023 (fecha límite de vencimiento anticipado), mientras que la fecha límite de vencimiento final es el 4 de abril de 2023.
Los motivos del movimiento: vistos por Ubs y vistos por el mercado
El grupo liderado por el consejero delegado Ralph Hamers, explicó en la nota, que la operación se impulsó "como resultado de una gestión prudente de los últimos acontecimientos y para confirmar el compromiso a largo plazo del emisor con sus inversores", en referencia a la operación de fusión con Credit Suiza, que vio la eliminación de 16 mil millones Bonos subordinados At1 del banco suizo en apuros.
Pero otros interpretan el movimiento más bien como una acción muscular: "Ubs justifica la acción corporativa como un acto de cortesía institucional para sus inversores que se han visto obligados a asumir nuevos riesgos tras la absorción de CS", dice. James Alessi, estratega independiente. “Yo, más maliciosamente, creo que ahora ya no necesitan esos bonos y por lo tanto sí con gusto guardan esos pagos de cupones abundante. Retirar 2,75 millones a los pocos días de la emisión significa no tener dudas sobre la financiación futura. Y también es plausible que tras la absorción de Credit Suisse los niveles de Mrel hayan cambiado y que los dos bonos ya no sean necesarios”. El mrel (Requerimiento mínimo de fondos propios y pasivos admisibles) es un requisito introducido por la directiva europea sobre recuperación y resolución de bancos (BRRD), cuyo objetivo es asegurar el correcto funcionamiento del mecanismo de bail-in, aumentando la absorción de pérdidas capacidad del banco.
“Diría que esto es un poco gracioso ya que ellos (los bonos) se emitieron recientemente, pero en general tiene sentido”, dice. Jerónimo Legras, gerente de investigación en Axiom Alternative Investments. "Están tratando de ser amigables con los inversionistas que compraron justo antes del desastre".
¿Cuánto ganaron los activos de UBS después del acuerdo con Credit Suisse?
De su Rescate de Credit Suisse Respaldado por el gobierno, UBS ha visto el valor de sus acciones y bonos en una montaña rusa. El Acciones de UBS cayó hasta un 17% después de que los mercados abrieran el lunes, antes de cerrar al día siguiente con un aumento de 35% que esos mínimos. Las acciones de UBS cayeron un 0,3% a 19,35 francos suizos esta mañana, después de subir hasta un 3,6% en las primeras operaciones.
El rendimiento de su bono del 7% Niveles adicionales (AT1) en dólares saltó un punto a un máximo histórico de 29,8% desde menos del 10% hace apenas una semana, según datos de Tradeweb. Hoy se sitúa en torno al 18%.
