Carlo Bozotti se despide tras 41 años y medio de Stm con un gran aplauso del público analista. No es una escena frecuente en una reunión en el City e, irónicamente, la fiesta de despedida del directivo con motivo del día del Inversor del gigante italo-francés de las fichas se celebró en Londres el día de laLa salida de Vittorio Colao de Vodafone otro grande de la tecnología made in Italy. Pero en este caso no hay lugar para "misterios" ni polémicas. De hecho, las bolsas, tanto en Piazza Affari como en París, celebran la salida del gestor empujando la acción hasta el umbral de los 21 euros, galvanizadas por las palabras del gestor que deja la batuta a Jean-Marc Chéry, que asumirá la presidencia en la reunión de finales de mayo: también un veterano del grupo, antes responsable de la fabricación, luego de las relaciones comerciales. Un relevo sin polémica, en nombre de la continuidad, nada perturbado por las rivalidades que dividen Italia y Francia, desde Telecom hasta Fincantieri. Lo que cuenta más es el ánimo que se necesita para garantizar una presencia en la tecnología que cuenta en dos países difíciles, tanto por el coste de la mano de obra como por las dificultades medioambientales.
Pero Bozotti, al mando desde 2005, pudo ayer anunciar un rally respetable. De hecho, lo mejor está por venir. Gracias al empuje de todos los sectores, pero en particular de la automoción y el Internet de las cosas, Stm ha anunciado que ha elevado el Capex (gasto en investigación, inversión y montaje) a 1,2-1,3 millones de euros frente a la estimación anterior de 1,1. “Un paso necesario -explica- para apoyar el crecimiento de la demanda”. Pero la situación cuenta hasta cierto punto. Detrás del éxito de Stm (siete trimestres seguidos con crecimiento de ingresos de dos dígitos) hay mucho más. Sin querer perseguir a toda costa el objetivo de la facturación ni correr tras las quimeras de las fusiones, la plantilla de Bozotti supo centrarse en ganar tendencias cuando aún no estaban de moda: de ahí los éxitos en el equipo de Mems de Benedetto Vigna, un equipo muy condecorado talento se lo debemos al desarrollo de los giroscopios que hicieron posibles los videojuegos y el GPS, pero también al trabajo sobre la industria del automóvil de Marco Monti, que supo hacer de las cuatro ruedas uno de los motores del grupo, también gracias a la colaboración con Mobileye, ahora controlado por Intel, el grupo israelí, descubrió cuando era poco más que una start-up y que hoy juega un papel de vanguardia en la carrera automovilística que se avecina. Sin olvidar la verdadera aplicación killer: los Sics, o Carburos de Silicio para el automóvil que están cambiando la industria gracias al fuerte ahorro energético. “Contamos mucho con ello, explica Chery. Esperamos beneficios excepcionales de la inversión en Catania”.
Los números financieros premian la estrategia de acercarse al futuro, sin tirones ni saltos acompañados de la subida de la deuda. Después de todo, incluso en los años más difíciles, Stm no ha defraudado a sus accionistas. Y los mercados han correspondido. Después de las ganancias de hoy, el aumento de STM en 2018 supera el 15%. El 2017 había cerrado con una ganancia del 68% (después de haber llegado casi al 100%), el año anterior del 72%. Ante esta escalada, varios analistas aconsejaron cautela. Pero los anuncios de ayer han cambiado las cartas sobre la mesa. Exane ha subido el listón hasta los 28 euros. Otros probablemente seguirán. "La facturación - dijo Bozotti - aumentará un 14-17% durante el año, mejor que nuestras previsiones iniciales" y estimaciones de analistas (no más del 14%).Pero, sobre todo, "la sólida estructura de capital y la constante generación de caja permiten sostener el crecimiento gracias a las inversiones", subrayó Chéry. “Gracias a ti, querido Carlo – agregó – estoy orgulloso de haber trabajado contigo”.
Incluso en los años difíciles, que ciertamente no faltaron, especialmente después del estallido de la crisis de Nokia, ya el principal cliente en los años de bonanza, entonces un lastre que corría el riesgo de hundir el banco, a pesar del (fallido) intento de fundar una empresa conjunta con Ericsson para la limitación de daños. “2014 y 2015 –recuerda Bozotti– fueron años realmente difíciles, como lo fueron también los de 2008 y 2009, sin olvidar el estallido de la burbuja a principios del milenio”. Para salir de ella se necesitaba una mezcla excepcional de talentos, capaz de conquistar la posición de liderazgo en algunos sectores rentables y de alto desarrollo; mucha disciplina financiera y el rechazo de atajos aparentemente fáciles (ver propuestas de finanzas creativas). Y, por último, pero no menos importante, el liderazgo silencioso de gerentes enamorados de la empresa. “ No me preocupa dejar el puesto de director ejecutivo – concluye Bozotti – pero dejar ST después de más de cuarenta años sí tiene cierto efecto”.
