¿Cuáles serán las consecuencias financieras de la victoria del NO en el referéndum constitucional italiano? Aquí hay un resumen de los informes publicados hoy por Standard and Poor's, Goldman Sachs y Credit Swiss.
S&P: SIN IMPACTO EN LA CALIFICACIÓN DE ITALIA
Standard and Poor's anuncia que el resultado del referéndum constitucional italiano "por ahora no tendrá impacto en la calificación de Italia". La calificadora sostiene que la reforma constitucional "habría tenido efectos beneficiosos" desde el punto de vista de la estabilidad política, pero también subraya que la victoria del NO "no tiene implicaciones inmediatas para las políticas económicas del país". De hecho, S&P subraya que el sistema bicameral "no ha impedido al primer ministro Matteo Renzi lanzar numerosas reformas estructurales a pesar de una estrecha mayoría parlamentaria y una dura oposición, incluso dentro de la coalición gobernante".
GOLDMAN SACHS: BAJO IMPACTO EN BTP, PERO CUIDADO CON LOS BANCOS
“Según nuestro escenario de referencia, llegará a Italia un gobierno apoyado ampliamente por la misma mayoría actual, que permanecerá en el cargo hasta el final de la legislatura, en 2018 –dice Francesco Garzarelli, analista de Goldman Sachs– Las posibilidades de que ir a las elecciones anticipadas han aumentado de uno de cada cinco a uno de cada cuatro. Creemos que el impacto en BTPs será contenido (el diferencial podría alcanzar los 190 puntos básicos). Creemos que el resultado de la votación reduce las posibilidades de que los bancos italianos en dificultades puedan encontrar una solución de mercado a sus problemas. Al mismo tiempo, aumentan las posibilidades de una intervención pilotada por el Gobierno”.
CREDIT SWISS: RIESGO LIMITADO DE CONTAGIO FINANCIERO
También según analistas de Credit Swiss, la victoria del NO “es negativa para el capital de los bancos italianos, pero los riesgos de contagio deberían ser limitados”, sobre todo por la reducida exposición de los bancos europeos a Italia. Más bien, los riesgos más serios son otros dos: “1) el peligro de un contagio político que fortalecería las fuerzas antisistema en otros lugares (en 2017 están las elecciones presidenciales francesas); 2) si fracasan los esfuerzos de recapitalización de los bancos italianos, se abriría la perspectiva de un rescate”.
