El comienzo de 2012 fue una recuperación para el sistema bancario italiano. Los cinco principales bancos totalizaron un beneficio de 1,8 millones de euros frente a los 1,7 millones de 2011. El resultado neto también mejoró, ascendiendo a 3,9 millones frente a los 3,4 millones del mismo período de 2011. Un crecimiento significativo especialmente en comparación con los últimos 2 trimestres del año pasado (0,9 millones en el tercero y 0,6 millones en el cuarto).
Pero todavía quedan tres años difíciles para el sistema bancario que deberá gestionar tres retos cruciales: financiación, crédito y capital. Es lo que se desprende del informe sectorial Prometeia que contempla un escenario de lenta mejora de la rentabilidad, aunque condicionado por la capacidad de recuperación de la economía. En el trienio, Prometeia estima un Roe del sistema en torno al 2,5% (2% al cierre de 2011 neto de saneamientos extraordinarios sobre fondo de comercio) y podría superar el umbral del 4% solo en 2014, volviendo por encima del valor registrado en 2008, año en el que se manifestaron los efectos del inicio de la crisis , pero manteniéndose muy por debajo de los valores registrados por el sistema bancario en años anteriores (alrededor del 10% en el trienio 2005-2007). No solo. Los beneficios, aunque superiores a los de los últimos tres años, serán contenidos y deberán contribuir casi en su totalidad al crecimiento de los activos. "La intervención del BCE ciertamente ha evitado una crisis de liquidez de los bancos italianos pero también de los de otros países - señaló Chiara Fornasari de Prometeia, especificando sin embargo que se trata de un colchón a corto plazo (sobre el cual no se puede construir el desembolso de mediano plazo). crédito a largo plazo).
FONDOS – El coste de la financiación seguirá siendo elevado durante todo el período de tres años y no se prevé un cambio de tendencia significativo. “La carga de la financiación – explica Prometeia – que hasta 2014 indicábamos que se mantendría estructuralmente más alta que en los años anteriores a la crisis financiera, en relación con los tipos de mercado, estará condicionado por la evolución del diferencial de la deuda pública italiana. El largo camino de recuperación de las tensiones económico-financieras incorporado en el escenario no permitirá a corto plazo reducir el coste de las nuevas emisiones de bonos y la remuneración de los depósitos a medio plazo”. Con las dificultades en la financiación interbancaria y mayorista, los bancos italianos verán crecer la importancia del banco central y los depósitos de los clientes en los que la competencia ahora es feroz. Si hace unos años era una oferta más aislada y limitada, ahora el fenómeno se ha extendido a todo el sistema. Así, la financiación minorista en comparación con el pasado no genera rentabilidad porque se paga por encima de las tasas de mercado. Además, la propensión a ahorrar de los italianos está en su punto más bajo.
EL CREDITO – En el frente crediticio, la situación es menos tensa que en diciembre. Las medidas no convencionales del BCE, junto con las medidas de apoyo crediticio a hogares y pymes puestas en marcha por los bancos en concierto con las instituciones, podrán mejorar el mercado crediticio, evitando inicialmente una mayor contracción y posteriormente un crecimiento modesto. Prometeia estima un +2,4% anual. "El sistema bancario es capaz de financiar la buena demanda de préstamos - dijo Chiara Fornasari de Prometeia - está claro que no llegará a todos". El acceso al crédito se verá afectado durante mucho tiempo por una mayor atención al riesgo por parte de los bancos, lo que se traducirá en una progresiva repreciación del crédito que también se verá afectada por el mayor coste de financiación. El empeoramiento del ciclo económico, en particular, está destinado a mantener alta la probabilidad de insolvencia de los prestatarios, especialmente para las empresas más frágiles y endeudadas. La tasa de morosidad de los acreedores se mantendrá en niveles estructuralmente elevados durante todo el trienio y estará asociada a un flujo de ajustes aún significativo en el bienio 2012-2013, para disminuir recién en 2014. “Hay que olvidar un 6- Aumento del 7% en el crédito -explica Fornasari-, el sistema bancario debe recomponer su estructura de deuda y su estructura de capital. Se ha derrumbado una década de métodos de financiación, en la que Italia ha participado poco, y el crecimiento debe estar ahora más cerca de la economía real. Las empresas también deben hacer su parte, deben crecer y capitalizarse a sí mismas. Si el ciclo económico internacional funciona, estamos seguros de que lo lograremos”.
LA CAPITAL – En 2012 se continuó con la acción de fortalecimiento de capital. Y el proceso de fortalecimiento del capital no se puede relajar. El proceso de adaptación de los operadores a los nuevos y más estrictos estándares de capital exigidos por la normativa de Basilea 3 representa, de hecho, una restricción más al desarrollo de capital en los próximos dos años. “El tiempo para alcanzar los nuevos niveles de ratios regulatorios tendrá que ser más corto que el periodo de transición gradual previsto en los documentos de reforma (2013-2019) dado que las autoridades supervisoras y el mercado exigen a los bancos cumplir con los nuevos requisitos desde el principio fase de puesta en marcha de la nueva legislación”, se lee en el informe. Así, en un escenario de baja evolución de la rentabilidad y a la vista de las ya importantes actuaciones de recapitalización realizadas sobre todo a través de ampliaciones de capital, es plausible que en el futuro tengamos que recurrir principalmente a la autofinanciación a partir de los beneficios y a la optimización de activos ponderados por riesgo, lo que significa la venta de activos no estratégicos, transición a modelos de cálculo avanzados, reconfiguración hacia exposiciones menos riesgosas. En resumen, los bancos, lidiando con Basilea 3, tendrán que impulsar un desapalancamiento más fuerte.
RENTABILIDAD – La contribución del crecimiento de los volúmenes a la expansión del margen de clientes ha perdido importancia: esta contribución también se mantendrá limitada en el horizonte de previsión, y sólo a partir de 2013 el margen de clientes volverá a una senda de crecimiento progresivo. Por otro lado, en 2012, gracias al desarrollo de los efectos de las medidas extraordinarias del BCE, la rentabilidad de la cartera de valores debería compensar la debilidad del margen de clientes. “El aumento del coste de la financiación y la crisis económica – explicó Fornasari – debería reducir los márgenes de interés de los clientes en un 1,5 %, mientras que la cartera de valores enormemente aumentada podrá aumentar todo el margen de intermediación en un 3-5 %”. Es necesario que los bancos adopten acciones para contener los costos operativos, lo que significa una profunda racionalización, cierre de sucursales, reducción de personal y racionalización de los canales de venta. En el escenario de Prometeia, los costos operativos deberían disminuir durante el bienio 2012-2013, para recuperarse de un crecimiento débil recién en el último año de la proyección. Es necesario “A la luz de la reforma del sistema de pensiones, sin embargo, habrá que remodular las herramientas de control de los gastos de personal, a través de las cuales se podrán alcanzar importantes objetivos de eficiencia”, se lee en el informe. Además, la calidad de la tasa de préstamo sigue deteriorada pero no se espera una explosión
Sin embargo, este es un escenario que incorpora hipótesis de recesión para 2012 pero también un proceso lento y gradual de reducción del diferencial, teniendo en cuenta las fases de turbulencia también vinculadas a las citas electorales. “Uno de los riesgos –explica el profesor Giuseppe Lusignani– es que el camino sea más accidentado, con un nivel de spread superior al que hemos incorporado. En este caso, el Roe caería del 3-4% al 2-3% en el peor de los casos".
Además, en el futuro las diferencias entre los bancos aumentarán especialmente en relación al factor tamaño. “Como también lo demuestran los resultados de los estados financieros de 2011 las diferencias entre los bancos se están ampliando debido principalmente al factor tamaño – concluye el informe – En los próximos años, la variabilidad respecto a las perspectivas planteadas para el conjunto del sistema aumentará significativamente, como reflejo de la diferente capacidad de reacción ante la mayor complejidad del escenario planteado a través de acciones de remodulación empresarial. estrategias y eficiencia de costes”.
Archivos adjuntos: Resumen de prensa_Prometeia Banking Day 2012.pdf
