La privatización de Poste Italiane calienta motores. Y esta mañana Francesco Caio, director general del Spa postal nacional, se reunió con fondos de inversión y banqueros en Nueva York para presentar los puntos fuertes del proyecto a la comunidad financiera. Pasado mañana, miércoles, estará en Londres y hará un bis. El emparejamiento de los dos nombramientos en los dos centros financieros más importantes del mundo marca, si no en la forma, dado que todavía falta la luz verde de la Consob para el folleto informativo, al menos en el fondo, el inicio del proceso de venta de 40 % del capital.
EL DÍA D Y LA BOLSA
El último paso es la salida a bolsa prevista para el miércoles 28 de octubre. Se llegó a esta fecha teniendo en cuenta que la Consob tiene hasta el 12 de octubre para dar luz verde al folleto informativo presentado por Poste el 11 de agosto. No es seguro que espere hasta el último día y de hecho la expectativa es que se pronuncie antes del 9 de octubre. La oferta de acciones comenzaría así el lunes siguiente, con una duración prevista de 2 semanas. Cualquier aplazamiento o solicitud de más información por parte de Consob, no previsto actualmente, supondría un aplazamiento de un máximo de una semana en el programa.
Se trata del momento más fiable que habrá que confirmar pero que por ahora no prevé desviaciones significativas: "Hemos entrado en un momento de mayor volatilidad pero el mercado considera creíbles los fundamentos de la recuperación de la UE y de EE.UU., por lo que mantendremos nuestra hoja de ruta", respondió Caio en Cernobbio a quienes le preguntaron si el freno chino podría interferir con los programas de cotización. Una operación de la que el Tesoro pretende recaudar algunos miles de millones, 4 según las estimaciones difundidas, y que será el buque insignia de las privatizaciones del gobierno Renzi.
LA REUNIÓN CON LOS GRANDES FONDOS
La reunión en Nueva York, a la espera del inicio del road show que acompañará al lanzamiento de la oferta, servirá mientras tanto para tomar el pulso a la comunidad financiera extranjera y también para discutir la elección de las fechas y la distribución de las acciones de oferta. Francesco Caio estará acompañado por el director financiero Luigi Ferraris y por los bancos del consorcio para la oferta pública (Banca IMI, Unicredit, Bank of America Merril Lynch, Citi y Mediobanca).
Dado que Poste Italiane es sin duda una de las salidas a bolsa más esperadas del mercado, el objetivo es medir las intenciones de los grandes fondos institucionales, soberanos y de pensiones, en cuanto a su compromiso de invertir en Poste Spa. Se trata de explicar el complejo estructura del gigante Postal, que se basa en los tres pilares de los servicios postales, bancarios y de seguros, y para ilustrar el plan de negocios desarrollado por la alta dirección. Y comprender qué acción de Poste Spa les interesa cubrir para equilibrar mejor la cantidad de acciones que se ofrecerán a los inversores institucionales y las que se colocarán entre el público de los ahorradores.
LA ARTICULACIÓN DE LA OFERTA
Con la colocación del 40% del capital, según los rumores que circulan, el Ministerio de Economía espera recaudar en total unos 4 millones. De hecho, el rango de estimaciones sobre el valor total de Poste oscila entre 8 y 10 mil millones, lo que corresponde a un rango de precios entre 5,5 y 7,5 euros.
De la participación ofrecida al mercado, entre el 30% y el 40% debería destinarse al comercio minorista (incluida cualquier parte reservada para los empleados), mientras que el 60%-70% restante se ofrecería a las instituciones. Poste es único en el mercado con 28,5 millones de facturación, 212 millones de beneficios, una presencia generalizada en el territorio italiano comparable sólo a la de las comisarías y estaciones de carabinieri y 144.635 empleados.
Para no renunciar a cotizar este año y compatibilizar la venta con tiempos acelerados (además de no desatar una guerra con los sindicatos) el Gobierno ha decidido no escindir los activos financieros (correos y seguros de vida) como Ángela Merkel lo hizo con Deutsche Post. O como ha decidido Japón, prefiriendo la vía del "desempaquetado" de los distintos negocios y el 4 de noviembre presentará en Bolsa 3 salidas a bolsa (Japan Post Holding, Japan Post Bank y Japan Post Insurance) con ingresos previstos de más de 10 mil millones de euros (1.390 mil millones de yenes).
