AUMENTO FONSAI, CONSOB SUPERVISA SOBREGIRO. CHINA CALIENTE SUS MOTORES: MIÉRCOLES EL ESTÍMULO
Mario Monti regresa de las montañas de Sun Valley, Idaho, con una nueva promoción de Big Corporate USA. Volver a caer en las dificultades europeas y romanas. Entre las citas de la semana destaca la reunión del Eurogrupo, que el viernes debería dar luz verde al paquete de ayudas a España y un acelerón para el escudo antipropagación, agudizado aún más por el descenso decretado por Moody's que podría seguir. movimientos similares de Fitch y S&P, dada la perspectiva negativa de ambas agencias.
No habrá subastas del Tesoro la próxima semana a la espera de la última ronda de licitación entre el 27 y el 30 de julio. Tanto Italia como España no realizarán subastas en agosto. Pero de aquí al 15 de septiembre, Italia tendrá que devolver 70 millones entre BOT, CTZ y BTP y colocar nuevos valores por unos 50 millones.
"Cualquier intento de decir 'somos solidarios pero sin controlar nada, sin ninguna compensación', no tendrá ninguna posibilidad conmigo ni con Alemania". Así Angela Merkel en una entrevista con la cadena de televisión ZDF. “Si tienes una moneda común -añadió- eso significa, por supuesto, que además de las ventajas hay obligaciones y que las decisiones políticas de cada miembro individual tienen un efecto sobre los demás países”.
Las palabras de Merkel sirven para suavizar los halcones de su mayoría. Al menos 26 diputados de la CDU pretenden rechazar las ayudas a España durante la votación parlamentaria del jueves 20. La medida, como ya ha ocurrido con el ESM, solo pasará gracias al apoyo del SPD y los Verdes.
Las estimaciones del Fondo Monetario Internacional sobre el crecimiento mundial se darán a conocer hoy. El pronóstico es que la perspectiva proveniente de Washington señala un mayor deterioro desde el 3,5% anterior.
“Debe quedar muy claro que el objetivo de una recuperación estable de nuestra economía está lejos de lograrse”. Estas palabras del primer ministro Wen Jiabao, de visita en Sichuan, han convencido a los operadores de que se acerca el paquete de estímulo a la economía china. La decisión podría tomarse el miércoles 18 según el China Securities Journal.
La perspectiva de un paquete de medidas expansivas de Beijing apoyó los precios en la primera sesión de la semana, superando las preocupaciones sobre la desaceleración de las ganancias en el segundo trimestre. En Tokio, el índice Nikkei 225 marca un +0,05%, Hong Kong sube un 0,19%.
Mientras tanto, continúa la marcha en los precios de las materias primas agrícolas. Los futuros de trigo subieron a su nivel más alto desde 2008. El euro, por el contrario, se negoció en nuevos mínimos en 1,2240.
Después de las pérdidas inferiores a las esperadas de JP Morgan, la campaña trimestral de EE. UU. está en pleno apogeo. Durante la semana se darán a conocer las cuentas de cerca de un tercio de las empresas que forman parte del Dow Jones así como de unas ochenta de las empresas cotizadas del S&P 500. Hoy, en particular, será el turno de Citigroup; mañana a Johnson & Johnson, Coca Cola y Goldman Sachs; miércoles en Bank of America, American Express e IBM. Las previsiones son negativas: sólo un 5% de aumento respecto a hace un año frente al 9,2% de abril. Pero para el Big Eurostoxx 50 las estimaciones son incluso una caída del 9%.
Esta mañana, tras seis meses de arduas negociaciones, se han realizado las ampliaciones de capital de Fondiaria Sai (-18% en la sesión del viernes) y por Unipol (-7,8%) por un importe de 1.100 millones de euros cada uno.
La ampliación de Fonsai prevé la emisión de 916.895.448 acciones ordinarias a un precio de 1 euro cada una (prima de 0,435) que se ofrecen como opción a los accionistas a razón de 225 acciones nuevas por cada 1 ya en propiedad. El choque en el Terp es igual al 24,7% en comparación con los precios del 5 de julio. Unipol, por su parte, emitirá 422.851.420 acciones nuevas a un precio de 2€ a razón de 20 acciones nuevas por cada 1 ya en propiedad. El precio teórico por acción es de 1,17€ para Fonsai y 2,5€ para Unipol. Para los derechos, tratados por separado, el valor teórico es de 44 € para Fonsai, 10 € para Unipol.
Dadas las características de hiperdilución, Consob ha establecido un seguimiento preciso de la negociación para evitar las ventas en corto, que ya están prohibidas. Las dos operaciones estarán respaldadas por un sindicato de garantías de once bancos que, dada la complejidad de la situación y el difícil momento de los mercados, han podido descontar excelentes condiciones: los cinco institutos extranjeros (Ubs, Nomura, Deutsche Bank, Barclays y Crédit Suisse) recibirán 24 millones en concepto de consultoría además del 4,8% del importe global, equivalentes a cien millones cada uno mientras que Unicredit, Mediobanca y la propia Unipol (que aseguró la suscripción de los ahorros del Fonsai) sólo se destinarán la comisión del 4,8% .
Focos también en impregilo en vísperas de la asamblea del posible ko. De hecho, si se confirma el equilibrio de poder que surgió en la reunión del 12 de julio, Pietro Salini podría lograr revocar la junta directiva de Impregilo, gracias al voto decisivo del fondo Amber y otros operadores financieros cercanos al fondo activista. El condicional es imprescindible porque en estos días Igli puede hacer todo lo posible, tratando de convencer a los accionistas minoritarios de que cambien la balanza en su dirección. En realidad, la elección de Amber está motivada por la esperanza de que Igli, derrotado en la reunión, reaccione con el lanzamiento de una OPA en la que Amber (acreditada en la reunión por un 7,3%) podría participar. Mientras tanto, esta mañana Pietro Salini se enfrasca en otra reunión con sabor boxístico, esta vez para la aprobación del presupuesto del balneario Salini impugnado por su familia.
Las acciones europeas ignoraron a Moody's el viernes y cerraron al alza ante las expectativas de un nuevo estímulo económico en China. En Milán, el índice Ftse Mib subió un 0,95%. Londres +1%, París +1,1%, Frankfurt +1,8% y Madrid +0,5%.
Italia digirió fácilmente la rebaja de Moody's de su calificación de deuda soberana en dos niveles, colocando 5,25 millones de euros de BTP de varios vencimientos con rendimientos decrecientes. La recuperación de los bonos del gobierno italiano solo se ha visto en los vencimientos a corto plazo, los que en cualquier caso cuentan más, ya que una parte muy importante de los 1640 millones de euros de bonos italianos en circulación son a corto-medio plazo.
Liderando el aumento en las bolsas de valores europeas estaban las empresas de productos básicos, las empresas de medios, las empresas de telefonía y las empresas automotrices. Para este último segmento, la sesión terminó con buenas subidas para los tres gigantes alemanes y un desplome para Peugeot -8%, cayendo a los mínimos de los últimos 26 años tras el anuncio de la reestructuración que supondrá el cierre de dos plantas productivas. fíat -3,3%, probablemente víctima de una asociación con Peugeot.
Telecom Italia cerró con un 4,5%. La mejor acción de la cesta de primera clase fue Salvatore Ferragamo +6,6%. también recuperándose Tod's + 2,4% Luxottica + 1,9% Yoox +% 3,3.
