La transición ecológica también implica inversiones verdes, y BG Saxo, la joint venture entre Banca Generali y Saxo Bank, ha tratado de analizar los sectores más interesantes para los ahorradores. Entre ellos está, sin duda, el hidrógeno, la nueva frontera de las energías limpias a la que apuntan todos los grandes nombres del sector, incluidos grupos italianos como Snam, por citar uno de los más punteros. Sin embargo, también está el frente (y el debate sobre la "rivalidad" con el hidrógeno está abierto) de las baterías. Peter Garnry, responsable de estrategia de renta variable de BG Saxo, comenta por tanto una cartera temática de renta variable centrada en el sector de las baterías: incluye 30 acciones entre los productores de iones de litio; fabricantes de equipos de baterías; empresas mineras activas en el procesamiento de litio, níquel y grafito; Redes de recarga de vehículos eléctricos y reciclaje de baterías. También consideramos la competencia potencial del hidrógeno como alternativa al almacenamiento de energía y el desempeño del sector de las baterías en comparación con el MSCI World de diciembre de 2015.
"Es un portafolio dificil de crear ya que es difícil encontrar operadores "puros", pero también es difícil entender si enfocarse en las acciones mineras y en qué medida", explica el analista, recordando que entre las 30 acciones hipotetizadas hay "empresas que recolectan litio, grafito y níquel, productores de baterías (tanto para vehículos eléctricos, bicicletas y electrónica de consumo), redes de carga para vehículos eléctricos y grandes sistemas de baterías para almacenamiento de energía”. Las 30 acciones representan $ 523 mil millones en valor de mercado, y la industria en general creció un 7% en 2020. “Los analistas generalmente están muy optimista sobre las empresas relacionadas con las baterías: sobre todo porque una acción refleja el futuro y no los problemas del pasado”. Se excluyen del análisis cuatro realidades muy importantes: Tesla, porque la actividad de almacenamiento de energía es demasiado pequeña para importar; BYD, porque el negocio de las baterías representa solo el 8% de los ingresos totales; SK Innovación, porque el negocio de las baterías representa solo el 5% de la facturación total; y Akasol, porque es adquirida por BorgWarner.
Se espera que el mercado mundial de baterías de iones de litio alcanzará los $ 92 mil millones en 2025, impulsado por la adopción de vehículos eléctricos y, en menor medida, el almacenamiento de energía. Como escribimos en nuestra nota de investigación de agosto de 2020, Bloomberg New Energy Finance estima que un paquete de baterías de iones de litio que costaba alrededor de $156/kWh en 2019 bajará a 94/kWh en 2024 y 62/kWh en 2030. relanzando definitivamente la adopción de vehículos eléctricos a gran escala. La principal apuesta por el sector de las baterías es una apuesta por los vehículos eléctricos, la electrónica de consumo, las bicicletas eléctricas y quizás los semirremolques. Para transportes más grandes y pesados, es posible que las baterías no funcionen bien en comparación con las celdas de combustible impulsadas por hidrógeno. De manera más general, para el almacenamiento de energía, el debate está abierto sobre la pregunta: ¿será hidrógeno o las baterías tendrán éxito?
“El auge de las energías renovables, explica Garnry, continuará durante las próximas tres décadas y esto creará un desafío para la generación intermitente de energía. Esta energía debe almacenarse o se desperdiciará, y esto creará un gran mercado para el almacenamiento de energía a una escala mucho mayor que las baterías utilizadas para el transporte ligero o la electrónica de consumo". Pero además de las baterías, el hidrógeno también se ha propuesto como una alternativa para el almacenamiento de energía. Algunos estudios sugieren que el índice que mide la cantidad de energía almacenada en relación invertida (ESOI) es mejor para una celda de combustible de hidrógeno regenerativo debido a los menores costos de producción en comparación con las baterías; pero también se afirma que las baterías de iones de litio tienen una mejor eficiencia de ida y vuelta y por lo tanto, por el momento, representan la mejor alternativa.
Por lo tanto, es posible que tanto el hidrógeno como las baterías se utilicen para el almacenamiento de energía según la aplicación. Y será un duelo virtuoso, también en materia de inversiones.
