La Crisis económica provocada por la pandemia del Covid-19 podría ser menos grave que el vivido en 2008/2009 tras la quiebra de Lehman Brothers. Esto está respaldado por el informe sobre los "Datos acumulados de 2120 empresas italianas" elaborado por el área de investigación de Mediobanca sobre la base de los resultados de las empresas con más de 500 empleados que representan aproximadamente la mitad de la facturación industrial y manufacturera italiana.
El estudio compara las tres grandes crisis económicas de los últimos cincuenta años –precisamente la crisis del Covid-19, la crisis subprime y la crisis del petróleo de 1974/75– llegando a la conclusión de que, en comparación con las recesiones experimentadas en el pasado, esta vez las empresas italianas supieron hacer frente a las dificultades que surgieron en una condición de relativa ventaja en términos de activos, pudiendo contar con una mayor liquidez y un menor nivel de endeudamiento. Estas características han permitido a los expertos de Mediobanca predecir yEfectos fuertes, pero inferiores a lo esperado para 2020, pero sobre todo un fuerte crecimiento para el próximo año.
LAS TRES GRANDES CRISIS DE LOS ÚLTIMOS 50 AÑOS
La comparativa entre las tres grandes crisis tiene en cuenta tres datos fundamentales: facturación, valor añadido y consumo energético. En 1975 los ingresos de las grandes empresas cayeron un 2,1%, el valor añadido registró una caída del 3.3%, el consumo de energía marcó un -4,4%.
Veinticuatro años después, cuando la quiebra de Lehman Brothers sacudió la economía y las finanzas mundiales, la facturación de las grandes empresas italianas registró una caída de dos dígitos (-14,7 %), mientras que el valor añadido y el consumo de energía cayeron un 6,1 % y un 5,7 % respectivamente. .
¿Que esta pasando hoy? Mediobanca estima que prevé una caída de la facturación del 2020% para 13,1, con un mejor comportamiento de la fabricación (entre el -10% y el -9%) apoyado en el buen comportamiento del sector farmacéutico (+4%) y alimentación (+2%). ). "Esta es - dice el informe - una perspectiva lejos de las expectativas de una caída de dos dígitos (alrededor del 20%) generalizada en la fase aguda de la pandemia, incluso si los efectos negativos serán mayores para las PYME que para las grandes empresas examinadas aquí".
¿Cómo les irá a los otros sectores industriales? El peor desplome, según las expectativas, se producirá en la construcción (-20 %), la inmobiliaria (-22 %) y el transporte (-19 %). Malo también está el sector del petróleo (-13%), el suministro de energía y gas (-12%), y todo el sector del comercio no alimentario con caídas entre el 20% y el 30%. El comercio de alimentos es estable.
En cuanto al resto de parámetros, en 2020 el valor añadido podría disminuir un 5%, así como el consumo energético.
PATRIMONIO MÁS SÓLIDO
En la base de estos datos se encuentra, como se mencionó, la mayor solidez de capital con la que han podido contar las empresas para enfrentar la nueva crisis. En 75 las deudas financieras ascendían al 293,1% del capital neto, en 2008 eran el 90%; a fines de 2019 se habían reducido al 80%. El efectivo y los equivalentes de efectivo estaban en cero antes de la crisis del petróleo, en 38,7 millones de euros nominales en la víspera de Lehman, en 72,2 millones a finales de 2019. tipo impositivo, que pasó del 27,4% en 2015 al 19,4% en 2019. En por otro lado, el apoyo proveniente de las inversiones parece haberse debilitado, especialmente en comparación con la década de 70”.
EL PRONÓSTICO PARA 2021
Buenas noticias para el futuro próximo, con algunos indicadores económicos que muestran una rápida recuperación de la actividad económica. En julio de 2020, el consumo interior bruto de gas registró un -4% sobre el mismo mes de 2019, el menor descenso de 2020, la demanda de electricidad registró una caída del 7% respecto a 2019 (fue -17,2% en abril), autopista el tráfico perdió un 6,1%, la producción industrial disminuyó un 3,6% en diciembre de 2019 y un 7,6% en julio. "En conjunto, no son distancias insalvables", comenta Mediobanca, que por ello considera legítimas "estimaciones más optimistas de lo esperado".
En particular, en 2021, la facturación del sector manufacturero podría repuntar un 5,9 %, mientras que los ingresos de la industria podrían aumentar un 7,5 %.
