"Invierte en vino. Mala suerte, lo comprarás”, dijo una vez Gianni Agnelli. Si todavía estuviera con nosotros, el Avvocato se sorprendería al descubrir que los rendimientos de algunas etiquetas son tan altos como para desaconsejar abrirlas de inmediato. Tomemos el 1990 de Romanée-Conti, un campeón entre los pinot noir de Borgoña: si en el 2000 el precio rondaba los dos mil euros la botella, hoy hay quien está dispuesto a pagar más de veinte mil por hacerse con una.
Lo hicieron en noviembre. algunos coleccionistas chinos ricos en subastas públicas en Hong Kong (se celebraron ocho importantes), pero también en Nueva York, Londres, Ginebra, París y otros mercados europeos. Y esto no debería sorprendernos, porque cuando hablamos de los estrenos bordeleses crus -los del Château Latour, Lafite, Margaux, Haut-Brion y Mouton, según la clasificación que data de 1855 – o de los tintos de Borgoña más complejos, estamos ante mercancías con una doble connotación: son un lujo y a la vez un refugio.
“Demanda dinámica, oferta limitada y, además, la gente los bebe con el tiempo. Por eso se vuelven aún más escasos y al ser productos longevos su calidad aumenta”, explican. Averardo Borghini Baldovinetti y Marco Clerici, respectivamente director internacional y director general de la empresa Vino e Finanza, que gestiona el fondo Nobles Crus especializado en este sector en particular.
De aquel "legendario" Romanée-Conti 1990 el fondo, una sicav luxemburguesa que atrae a inversores institucionales (incluidos bancos y fondos de pensiones) como coleccionistas y ahorradores privados ávidos de diversificar sus carteras, alberga 50 botellas: una cifra considerable, teniendo en cuenta que el domaine del pueblo de Vosne-Romanée produjo unas seis mil de esa añada, dos tercios ya descorchados . En 2008, mientras Lehman Brothers se hundía arrastrando consigo la mitad de los valores del mundo, la rentabilidad de Nobles Crus viajaba al +20%. Los dos años siguientes también fueron positivos, con un aumento del 10% en 2009 y del 13% en 2010.
Pero los vinos de inversión han resultado también inmune al diferencial y a la crisis de la deuda soberana, cerrando 2011 con alrededor del 10% de los activos. Gracias sobre todo a los nuevos mercados. Impulsada por las subastas de Hong Kong, Asia se ha convertido en el primer comprador internacional de los llamados Igw (vinos de grado de inversión), superando en el ranking a Estados Unidos, que había dominado el mercado durante veinte años, y relegando el podio a Europa, que , con sus ricos coleccionistas londinenses y parisinos (sin olvidar a los alemanes, suizos y algunos italianos) crearon el concepto mismo del vino como refugio seguro. Ahora, sin embargo, China y Hong Kong, según datos del CIVB (Conseil Interprofessionnel des Vins de Provence) absorben alrededor del 60% de las exportaciones bordelesas.
Hay casos de libro de texto como el de Chateau Lafite, propiedad de la familia Rothschild, que para los chinos es el vino top por excelencia, gracias a una favorable combinación de factores: fue el primer cru de estreno que se centró con convicción en el mercado asiático, no tiene rivales en cuanto a marca e historia, tiene cantidades suficientes (180 botellas al año frente, por ejemplo, al 36 de Chateau Petrus) para atender sus solicitudes. Por último, y no un detalle secundario, su marca es fácilmente pronunciable incluso para un ciudadano de Pekín, que se encontraría en dificultades con demasiadas "r" de los distintos Margaux o Haut-Brion.
La oportunidad de crear Nobles Crus se presentó en 2007, cuando la ley luxemburguesa autorizó la creación de fondos alternativos: hubo quienes la aprovecharon para lanzarse al arte u otros bienes de valor creciente con el tiempo y quienes, como Borghini Baldovinetti ( productor en Toscana con la Fattoria San Fabiano) y Clerici, se unió a los franceses Christian Roger, un hombre con veinte años de experiencia en el sector financiero, aunando pasión y profesión. Roger también es productor, de hecho, su esposa es propietaria de la bodega Morgassi Superiore en Piamonte.
Sin embargo, la pasión no debe prevalecer sobre la lógica, que debe respetarse cuando se trata de inversiones. Y aquí entonces está eso cuando se trata de vinos en los que centrarse, el dominio es inevitablemente más allá de los Alpes: El 50% proviene de Borgoña y el 48% de la zona de Burdeos.. Italia se queda con las migajas: 0,6% Toscana, 0,5% Piamonte. El resto, un 1% muy marginal, lo comparten Estados Unidos, España y Australia. “En Italia”, explican los gestores del fondo, “hay muchos grandes vinos, pero pocos son los de inversión. Probablemente en el futuro la participación de nuestro país esté destinada a aumentar, teniendo en cuenta que los chinos, inicialmente vinculados a Burdeos y en particular a Lafite solo, solo ahora se están acercando a los vinos más prestigiosos de Borgoña y, por lo tanto, tardarán un poco. aceptar también los italianos”.
¿Cuándo un gran vino se convierte en un activo de inversión? “Cuando tiene algunas características esenciales” responden Clerici y Borghini Baldovinetti. Primero: debe ser longevo, porque si un gran vino no mejora con los años nunca será tenido en cuenta. Segundo: constancia, porque los inversores no confían en las empresas con resultados mixtos. Tercero: la marca y el reconocimiento no solo de la marca, sino también de la zona de donde procede. Cuarto y último: la rareza, porque hay vinos excelentes que producen un millón de botellas al año y las grandes cantidades condicionan la inevitable pérdida de atractivo. En cualquier caso, hay etiquetas como la memorable 1985 de Sassicaia (Tenuta San Guido, Toscana), varias añadas de Masseto (Ornellaia, Toscana) y un par de Monfortino di Giacomo Conterno (Barolo, Piamonte) que pueden compartir con el Los más prestigiosos Lafite, Latour, Mouton y Romanée-Conti tienen espacio en la tabla de los mejores, vinos en los que invertir ahora y en el futuro.
“Teniendo en cuenta, sin embargo”, especifican desde Vino e Finanza, “que Los vinos italianos muestran una interesante evolución en valor en los primeros años, para luego asentarse sin mayores avances.. Un Monfortino de 1990 puede alcanzar los 700 euros la botella pero es muy poco probable que llegue a rozar los miles de euros. En cambio, habíamos comprado el Romaneè Conti 2006 por 3 y pensamos que lo habíamos pagado muy caro. Hoy vale más de 7 mil. Esta es la principal diferencia entre Francia y el resto del mundo”. Finalmente, varias áreas "nuevas" están bajo observación. Los principales son dos territorios de gran tradición como son el Mosel para el Riesling, en Alemania, y el norte de Portugal para el Port: son prometedores, como la zona de Avellino para Taurasi y el Etna por el enorme potencial de su vinos de lava, obtenidos a partir de esa antigua vid autóctona que lleva el nombre de Nerello Mascalese. Seguro que nunca llegarán a los veinte mil euros de ciertas etiquetas francesas, pero poco importa a los gestores de fondos: quienes, para usar un término en boga, más que el valor absoluto, se fijan en el "spread".
