El sector de la automoción atraviesa una fase de importantes cambios estructurales que podrían trastornar profundamente al sector y provocar la exclusión del mercado de muchos operadores. Los principales retos, para los que aún se necesitan grandes inversiones, provienen de: transición de los motores de combustión a la movilidad eléctrica, pilas de combustible y otros sistemas de motor, digitalización y conducción autónoma, cambios en los hábitos de consumo.
Los analistas estiman que se proyecta que la inversión global en el segmento de vehículos eléctricos alcance los $ 300 mil millones en los próximos cinco a 5 años. Actualmente la relación entre la producción de vehículos de combustión y la producción de vehículos eléctricos/híbridos sigue siendo de 10:50; sin embargo, se espera que Las ventas de vehículos eléctricos representarán aproximadamente el 15 % de las ventas totales en 2025. Además, están apareciendo en el mercado nuevos actores externos al sector, muchos de los cuales pueden contar con una ventaja tecnológica y una situación financiera sólida: la relativa simplicidad de los motores eléctricos está atrayendo a actores externos al sector, como el fabricante británico de electrodomésticos Dyson.
atradius subraya cómo el contexto actual no parece favorable a los cambios y las inversiones: se espera que las ventas mundiales de automóviles se contraigan un 5 % este año y la fase actual de incertidumbre económica no presagia nada bueno para una recuperación en 2020. Si bien la imposición de aranceles punitivos por parte de EE. UU. sobre vehículos y autopartes se ha suspendido por el momento, ese riesgo siempre está en el horizonte: hasta ahora, las tensiones comerciales han resultado en una reducción de la producción y las ventas, la reducción de los márgenes de beneficio y problemas de liquidez tanto para los fabricantes de equipos originales (OEM) como para los proveedores. Aquí entonces está eso la carrera por la innovación representa el reto más importante para la mayoría de los proveedores medianos-pequeños: muchos de ellos, de hecho, se encuentran en serias dificultades en la fase actual de la crisis, con ventas decrecientes y márgenes de beneficio continuamente decrecientes. Y, teniendo en cuenta las limitaciones tecnológicas y/o financieras, el futuro se presenta muy incierto: la morosidad y las insolvencias ya han comenzado a mostrar un aumento, especialmente en el caso de componentes y repuestos de bajo valor agregado.
Durante los próximos cinco años los analistas esperan un aumento en el riesgo crediticio para muchos proveedores estructuralmente más débiles, con la consiguiente reducción de la liquidez y el aumento de los retrasos en los pagos y los casos de quiebra, aunque no se materialicen los problemas actuales relacionados con el creciente proteccionismo y las restricciones al libre comercio. En el peor de los casos, una interrupción importante en la industria provocará la quiebra de muchos proveedores pequeños. El futuro de muchas empresas automotrices depende en gran medida de la velocidad y la escala de los cambios en el mercado. Si bien el cambio climático y los problemas de contaminación están obligando a los gobiernos de todo el mundo a considerar la eliminación gradual de los motores de gasolina y diésel durante la próxima década, laLa velocidad de transición de los motores de combustión dependerá en gran medida del tamaño de los incentivos gubernamentales. a favor de la Investigación y Desarrollo y la compra de vehículos eléctricos. Otros aspectos importantes son la disponibilidad de infraestructura de carga y ETR (elementos de tierras raras) utilizados para la producción de baterías y la relación de precios entre vehículos eléctricos y vehículos de motor.
Tras el sólido crecimiento registrado en 2017, el rendimiento del sector del automóvil italiano se deterioró en 2018 y las perspectivas a medio plazo son bastante negativas, con un aumento del riesgo crediticio en el segmento de proveedores. De acuerdo con la datos ACEADespués de cuatro años de crecimiento, las ventas de vehículos en Italia disminuyeron un 3,1 % en 2018 y un 3,5 % en el primer semestre. El año pasado, la demanda interna de componentes de automoción (-7,5%) fue parcialmente compensada por el aumento de las exportaciones (+6,6%); sin embargo, la expansión de las exportaciones se ha estancado debido a la desaceleración del sector automotriz en Europa. Y, en un contexto de modesto crecimiento del PIB y creciente incertidumbre, se espera que las ventas de vehículos en el mercado interno se mantengan estables durante al menos los próximos 12 meses: los automóviles diésel están sintiendo el efecto de los impuestos ecológicos, mientras que los subsidios gubernamentales para vehículos de bajo costo las emisiones se benefician por encima de todos los automóviles fabricados en el extranjero.
En promedio, los pagos en el sector automotriz italiano fluctúan entre 60 y 90 días y entre 120 y 150 días dependiendo del comprador final y si el capital de trabajo requerido puede obtenerse de bancos o proveedores. Los hábitos de pago habían sido bastante buenos hasta la primera mitad de 2018, pero desde entonces los casos de impago registraron un aumento con una tendencia que debería continuar en el corto plazo. Además, se espera que las quiebras aumenten alrededor de un 12% en los próximos 5 meses, especialmente para los pequeños proveedores, especialmente en los segmentos de motores de combustión, debido a la contracción de la demanda, el fuerte nivel de competencia y la fragmentación de los canales de distribución. En 2017, muchos pequeños proveedores de segundo piso ya han experimentado un deterioro en términos de balance, solvencia y liquidez; Al mismo tiempo, los distribuidores/mayoristas de neumáticos se enfrentan a una dura competencia ya unas condiciones de mercado cambiantes.
Dados los cambios actuales en el mercado, en Italia, las perspectivas a medio plazo para el sector siguen siendo bastante modestas. A medida que los OEM introduzcan medidas de reducción de costos, la presión de los precios sobre los proveedores aumentará y podría conducir a una reducción de los márgenes de ganancias y al empeoramiento de los pagos lentos. Aunque generalmente se los considera innovadores y tecnológicamente avanzados, los productores italianos de nivel XNUMX muestran un bajo nivel de capitalización y dependen en gran medida de los bancos en términos de gastos de capital: esto podría resultar una debilidad debido a los continuos problemas en el sector financiero italiano. Además, en este momento parece que muchos pequeños proveedores de segundo nivel, con una modesta participación en el gasto de capital y activos en la producción de componentes de baja tecnología, no pueden progresar en la cadena de valor y aumentan el riesgo de 'insolvencia'. Finalmente, la situación se ve agravada por las perspectivas en términos de apoyo del Gobierno para apoyar al sector (por ejemplo, a través de planes de venta de automóviles en el mercado interno, apoyo a la Investigación y Desarrollo, exenciones fiscales), limitado por recortes presupuestarios y por el nivel cada vez mayor de la deuda pública.
