Faites vos jeux. Ayer, último día para ejercer los derechos de opción, los jugadores alinearon sus fuerzas sobre la alfombra verde de Rcs Media Group, a la espera de juntar las últimas fichas del martes, cuando se podrán adquirir los derechos no ejercidos por los decepcionados accionistas y quemada por las pérdidas de los últimos ejercicios en vía Solferino, paralizada por la crisis general y por la española en particular.
Date prisa porque, a finales de la semana que viene, probablemente sonará el fatídico Rien ne va plus. Al menos en Piazza Affari, porque el juego del grupo editorial que controla el Corriere della Sera se juega en muchas mesas, desde la política hasta los negocios de alto nivel, pasando por el deporte. Sí, porque para entender el estado del arte del desafío vale la pena fijarse en el gran frío entre Fiorentina y Juventus, más que en los habituales tiros de don Diego Della Valle contra el odiado John Elkann, alias Jackie, que surca los mares. junto a John Soldini. Los dos clubes, ya divididos por el asunto Jovetic (que Della Valle venderá a cualquiera con tal de que no vista la camiseta blanquinegra), hoy se pelean incluso por Storari, el reserva de Buffon, que podría encontrar un buen fichaje en Florencia , pero cumple con el veto de Turín.
Por el amor de Dios, el desafío del Corriere, que sigue siendo una de las agujas más sensibles del poder real en el Bel Paese, va mucho más allá del desafío del fútbol, otro elemento clave de nuestro poder blando. Incluso si Gazza es un arma poderosa para aquellos que quieren atacar (o defender) el liderazgo italiano. Y luego, a juzgar por el comportamiento de la acción en Bolsa (un pálido -0,6%) da la impresión de que, a la espera de una posible partida de ruleta o un derbi con el último penalti, ayer se disputó una partida de ajedrez: el Fiat enroque, las maniobras del Sr. Tod con caballos y alfiles esperando un paso en falso de la dama. Pero echemos un vistazo al tablero de ajedrez.
EL PAPEL DE MEDIOBANCA E INTESA
Por ahora, Fiat, con el 20,135% del capital social, está firmemente a la cabeza en el mapa accionarial. Diego Della Valle, que ayer suscribió todos sus derechos, cuenta sólo con el 8,81%, pero ya ha adelantado su voluntad de adquirir derechos no ejercitados o acciones salientes para superar la cuota de los rivales. El objetivo, sin embargo, es crear un equipo de 5-6 accionistas, cada uno con una participación de alrededor del 10%, para contrarrestar los supuestos objetivos hegemónicos de Fiat, que estaría satisfecho (por así decirlo) con la supremacía indiscutible en el sindicato. que hoy gobierna el grupo. Con la acción actual, de hecho, Lingotto posee alrededor de un tercio de las acciones sindicadas, lo que garantiza la última palabra en la sala de control.
Pero la estrategia de Turín choca con un gran obstáculo: Mediobanca. El instituto anunció que ha suscrito su participación, elevando su participación al 15,1%. Pero Alberto Nagel ha reiterado en varias ocasiones su intención de rescindir cuanto antes el pacto sindical y proceder a la transmisión de acciones.
Dicho así, la decisión de entrar en el campo de Diego Della Valle tras una reunión con la alta dirección de Mediobanca (e Intesa) parece presagiar un próximo punto de inflexión. Mediobanca, junto a sus aliados, Marco Tronchetti Provera que controla el 5,3%, Fonsai (5,462%) e Italombiliare (3,75%) no se cierran al plan de Della Valle: abrir la capital a viejos y nuevos grupos para que se involucren en base a un nuevo plan industrial más ambicioso y disruptivo que el desarrollado por Pietro Scott Jovane, elegido en su momento por recomendación de John Elkann en lugar de Antonello Perricone, peón de Luca di Montezemolo y del propio Della Valle.
Alberto Nagel probablemente no tenga la intención de mantenerse indefinidamente en el statu quo actual: en definitiva, Fiat tendrá que hacerse cargo de nuevas propuestas que aligeren la carga de Piazzetta Cuccia. Sin embargo, la última palabra, como es habitual, la tendrá Giovanni Bazoli. Banca Intesa, como ha asegurado Enrico Cucchiani, hará su parte haciéndose cargo de la ampliación de Rizzoli tanto como accionista como pilar del sindicato asegurador.
No solo. Los herederos de Giuseppe Rotelli solo podrán contar con la Banca di Sistema, el gran prestamista del rey de los hospitales. Por tanto, como es habitual, Giovanni Bazoli será la auténtica aguja en la balanza. Es difícil, más bien imposible, que el Profesor pretenda entregar vía Solferino a un solo accionista o en todo caso a un núcleo duro que represente un solo frente cultural y político. Pero incluso él se da cuenta de que ya no se puede ignorar un fuerte liderazgo industrial, so pena de un desastre financiero.
BASTA DE PAELLA, MEJOR EL GUISO
En definitiva, en torno al destino del grupo editorial hay mucha niebla fuera de temporada. Recién la próxima semana quedará claro quién y en qué medida pretende apostar por un posible en plein. Las posiciones de los jugadores, en este sentido, son muy diferentes. La mayoría de los accionistas cuentan con precios de entrada modestos y, sobre todo, ciertamente no han invertido más de lo que recibieron de los dividendos de los buenos años. Una excepción es Diego Della Valle, el único que, en ese momento, respondió a la invitación de Bazoli de comprar acciones para defender el control de la OPA de Ricucci. El único, por lo tanto, que se hace responsable de los valores pagados entre 15 y los valores actuales. Lógico que Mr. Tod's quiera hacer un juego que le permita recuperar algo o, al menos, ejercer un poder a la altura de los sacrificios económicos realizados.
La estrategia del grupo Agnelli es aún más comprensible. En unas pocas semanas (o tal vez menos) se completará la obra maestra de Sergio Marchionne: la boda Fiat-Chrysler. Luego Lingotto, que ya ha advertido al Ministerio de Economía, trasladará la nueva empresa a Ámsterdam (desde el punto de vista legal), Wall Street (principal bolsa de valores) y Detroit (principal sede de una empresa global).
En ese momento, el grupo Agnelli deberá proceder a una diversificación de inversiones siguiendo la tradición histórica de la familia. Es evidente que los cerebritos de Exor, tras haber liquidado la participación en Sgs, han optado por la editorial: RCS, pero también La Stampa así como la alianza con Murdoch para crecer en los medios. Algo que se parece mucho a la estrategia utilizada por Umberto Agnelli a la hora de montar el hub agroalimentario: primero el desembarco en un grupo de la talla de Galbani, luego la alianza con Antoine Riboud en Bes Danone. Hoy el guión se repite con Newscorporation.
Por supuesto, la publicación es un nervio mucho más sensible que los yogures. Pero hay un remedio para esto. Fiat, que también tendrá pasaporte estadounidense, venderá sus acciones a la financiera Exor en el momento oportuno. El eje con Murdoch podría cimentarse por la venta de Marca, el principal periódico deportivo de España o por alguna joint venture, ojalá más afortunada que el intento de escalar la Fórmula 1 desarrollado por Elkann y James Murdoch. El guiso podría completarse dividiendo el destino del Corriere del de la Gazzetta. Y aquí Della Valle podría volver a entrar en juego. Pero cuidado: esto es realmente ciencia ficción. Terreno peligroso y en todo caso fútil, porque en la casa RCS la realidad siempre y siempre supera a la fantasía.
