Los fantasmas de Halloween han provocado más de un escalofrío en los mercados, asustados por el desplome del petróleo que ha perdido casi un 4%. Además, el espectro de la deflación ha reaparecido inesperadamente en Piazza Affari, alimentando los temores sobre los BTP y los bancos más débiles, desde Monte Paschi hasta Carige. Pero el miedo no ha detenido a Wall Street, a pesar de las tensiones electorales. Una impresionante serie de fusiones y adquisiciones ha respaldado los mercados bursátiles estadounidenses.
En los últimos diez increíbles días, la Bolsa estadounidense ha sido escenario de operaciones por un total de 300 mil millones de dólares, suficientes por ahora para exorcizar el fantasma de Donald Trump. En este contexto, hoy arranca el consejo de la Reserva Federal, del que se espera algún indicio, si cabe, sobre los próximos movimientos de tipos, complicados por la coyuntura política. Mientras tanto, en Londres el gobernador Mark Carney, una vez registrado el fideicomiso de Theresa May, anunció que seguirá al frente del Banco de Inglaterra a pesar de los feroces ataques del partido Brexit.
TOKIO Y SYDNEY CONFIRMAN POLÍTICA MONETARIA
Meteo Borsa informa de tiempo variable con riesgo de precipitaciones. Los datos mejores de lo esperado de la producción industrial china compensaron las preocupaciones de los mercados bursátiles asiáticos sobre la campaña electoral estadounidense. Hong Kong ha subido (+1,1%), Shanghái y Shenzhen también son positivos, Tokio plano, Sídney -0,8%.
El Banco Central de Japón ha decidido confirmar la política monetaria actual. El Banco de Australia hizo lo mismo: nadie tiene la intención de moverse antes de entender la dirección de viaje de los EE. UU. Equilibrio inestable para Wall Street, apoyado por fusiones, pero deprimido por la recuperación de Donald Trump: S&P500 -0,01%, Dow Jones -0,1%, Nasdaq -0,02%. Para los tres principales índices, octubre fue el peor mes desde enero.
EN USA TRANSACCIONES POR 300 MIL MILLONES EN DIEZ DÍAS
Los gigantes de las grandes empresas están todos en movimiento. General Electric (+1%) anunció ayer por la mañana que fusionará su división de petróleo y gas con la de Baker Hughes (-1%). Así nació un gigante con ingresos de 32 millones de dólares al año de los que General Electric controlará el 62,5%. Los accionistas recibirán un dividendo extraordinario de $17,5. La nueva entidad aparecerá en la lista.
Level 3 Communications (+5%) empresa que ofrece equipos y servicios para la red telefónica, ha decidido aceptar la oferta de su rival Century Link (-9%). El valor equivalente de la operación, en papel y en efectivo, es de 34 mil millones de dólares. El nivel 3 está valorado en $ 66,5 por acción, aproximadamente un 40% más de lo que cotizaban las acciones antes de que se publicaran los primeros rumores sobre el acuerdo en curso.
Por su parte, Blackstone ha anunciado su intención de proceder a la adquisición de Team Health, empresa de servicios sanitarios, por 6,1 millones. Apple pierde un 0,5%. El New York Post informa que la compañía está valorando junto a su asesor financiero la posibilidad de lanzar una oferta sobre Time Warner (+0,8%) como alternativa al acuerdo de esta última con AT&T (108 millones).
Si además tenemos en cuenta la fusión de Qualcomm (47 millones) y Bat sobre la tabacalera Reynolds (58 millones incluida la deuda) se desprende que, desde el 22 de octubre hasta hoy, la Bolsa americana ha sido escenario de M&A por 300 millones de dólares.
RUIDO DE PETRÓLEO: NO HAY ACUERDO ENTRE LOS PRODUCTORES
La jornada se vio empañada por la caída del crudo. La reunión de Viena entre productores OPEP y no OPEP no dio resultados: todo se pospone para la reunión de finales de noviembre. Los efectos sobre los precios fueron fuertes: el Brent cayó a 48,3 dólares el barril, el Wti apenas por encima de los 46 dólares.
Exxon-Mobil pierde un 1,3%. Goldman Sachs recortó las acciones a Neutral desde Buy. El mismo bróker elevó al segundo gigante petrolero del mercado de valores estadounidense, Chevron, a Compra (+1%). Ambas compañías publicaron sus datos trimestrales el viernes. A la baja Conoco Phillips (-2,5%).
En Milán, Eni dejó un 1,92% en el suelo. Mientras tanto, Barclays, Goldman Sachs y Credit Suisse han recortado los precios objetivo de la compañía que anunció cuentas peores de lo esperado el viernes por la mañana. Tenaris (-1,9%) y Saipem (-2,2%) también fueron malos. En París Total cae un 1,94%, en Londres Shell y BP un -2% aproximadamente.
PIAZZA AFFARI (-1,1%) ALTAS DE UN BUEN OCTUBRE (+4,5%)
Los mercados europeos también pagaron un precio por la incertidumbre electoral estadounidense y la marcada caída de los precios del petróleo. La Bolsa de Milán cerró la última sesión de octubre a la baja (-1,1%). A poca distancia se encuentra París (-0,7%), precedida de Londres (-0,5%) y Frankfurt (-0,1%). Sin embargo, el índice Ftse Mib cerró octubre con un resultado ampliamente positivo: +4,5%. El índice EuroStoxx 50, en el mismo período, ganó algo menos del 2%.
Los protagonistas de las últimas cuatro semanas, tanto en Piazza Affari como en Europa, han sido los bancos. El índice EuroStoxx de entidades de crédito cerró el mes con una subida del 8,6%. Los ojos en los datos de inflación de la Eurozona ayer. El índice de precios al consumidor, según la lectura preliminar, creció un 0,5%, un aumento leve pero alentador en comparación con el +0,4% de septiembre.
Por otro lado, la inflación italiana sorprendentemente volvió a ser negativa en octubre, en ausencia de la tendencia alcista en los precios al consumidor que ha estado en marcha en la zona del euro durante un par de meses. Según datos preliminares de Istat, el índice IPC registró una caída tendencial del 0,1%.
ITALIA-ESPAÑA, EL DIFERENCIAL SE AMPLÍA AL MÁXIMO DESDE 2014
A pesar de la jornada semi vacacional, el retorno del riesgo de deflación favoreció fuertes flujos de venta en el mercado de bonos del gobierno. El rendimiento del BTP subió dos puntos porcentuales hasta el 1,67%, un nivel que no se veía desde febrero. El diferencial con el Bund se amplió a 151 puntos básicos.
El diferencial Italia-España en el tramo de 40 años se situó en la zona de los 2014 puntos básicos, el máximo desde octubre de 12. A las 2026 horas, el BTP a 1,609 años de referencia para junio de 1,19 cede el 47%, mientras que el equivalente español registra una tasa del 2014%, para un diferencial de XNUMX puntos básicos como máximo desde XNUMX. La perspectiva de formación de gobierno en Madrid frente a las preocupaciones por el referéndum italiano favorece la ampliación de la brecha.
FREGADEROS MPS OTRA VEZ. Y PRENSA PASSA
El riesgo de estancamiento también ha afectado al sector bancario. De nuevo bajo fuego Banca Monte Paschi (-7,4%), baja entre varias suspensiones hasta el -9%. Luego de una racha que la llevó a duplicar su valor en una semana, la acción comenzó a perder terreno el pasado martes, día de la presentación del plan de negocios; desde entonces ha perdido alrededor del 30%.
Mientras tanto, el Banco trabaja en la captación de apoderados con vistas a la junta de accionistas sobre el aumento de capital, mientras el presidente Marco Morelli prepara el próximo road show en busca de inversores. Pero la noticia de última hora es la retirada de la oferta por parte de Corrado Passera, que no está dispuesto a esperar más allá de esta semana para obtener una respuesta de Monte dei Paschi di Siena sobre la posibilidad de tener acceso a las cuentas del banco sienés por las que había dicho que tenía. encontró inversores dispuestos a poner 2 mil millones. Mediobanca, el asesor de Siena, se dejaba un 4,3% en el suelo.
UNICREDIT, CARRIGO BAJO FUEGO -6,4%
Lluvia de ventas también sobre Carige (-6,2%). Mañana el Consejo se reunirá para encontrar una respuesta adecuada a las nuevas peticiones del BCE que ha fijado objetivos más estrictos a medio plazo para reducir los préstamos problemáticos en la cartera del banco. El temor de los inversores es que, una vez elaborado el nuevo plan de morosidad, el Banco tenga que preparar nuevas medidas de capital.
Día difícil también para Unicredit que perdió un 3,8%. El instituto completó la venta de la filial ucraniana a los rusos de Alfa Group. Tal y como prevé el acuerdo firmado el pasado 11 de enero, el 99,9% de Pjsc Ukrsotsbank, una de las mayores entidades de crédito de Ucrania, pasa a manos de Abh Holdings, la sociedad presidida por Alfa Group con sede en Luxemburgo a cambio de una participación de la misma Abn en torno a 9%.
Ventas en Intesa (-2,4%) que aprobará el informe trimestral el viernes. Credito Valtellinese fue pesado (-4%) después de la reunión que aprobó la transformación en sociedad anónima el sábado. Bper -1,3%. Volvemos a hablar de la solución UBI Banca (-0,1%) para los tres buenos bancos (Banca Marche, Etruria y CariChieti): el visto bueno del BCE a la operación debería llegar esta semana. Todavía al frente de los bancos en grave riesgo, el tiempo es corto para la fusión entre Popolare di Vicenza y Veneto Banca. Mientras tanto, el rendimiento del bono subordinado con vencimiento en 2025 emitido por Banca Popolare di Vicenza cayó a su nivel más bajo desde abril, a 64 céntimos de euro.
Banca Mediolanum sigue a la baja (-1,9%) tras el veto del BCE a la presencia de Fininvest en la capital. Débil Generali y Poste Italiane, ambos -0,7%.
BERLUSCONI: EN MEDIASET SOMOS COMPRADORES
La familia Berlusconi aumenta su participación en Mediaset,
según declara el ex primer ministro Silvio Berlusconi en el nuevo libro de Bruno Vespa: "Mediaset es un pilar de nuestro grupo empresarial y excluyo de la manera más decisiva que pueda estar alienada de mi familia". Mientras tanto, los analistas de Barclays han confirmado hoy el rating de igual peso de la acción y el precio objetivo de 3 euros a la espera de los resultados del tercer trimestre de 2016 previstos para el 8 de noviembre.
En los tres meses, los analistas esperan unos ingresos totales de 701,7 millones de euros (+1,2% interanual), un Ebitda que empeora un 40,4% y negativo de 73,3 millones y una pérdida neta de 70 millones, esto también muestra una aceleración negativa frente al -60,1 millones del mismo período del año anterior. Débil Telecom Italia (-0,1%) que anunciará los resultados del tercer trimestre el 4 de noviembre. El consenso espera una caída de los ingresos del 0,7% hasta los 4,74 millones de euros y un crecimiento del Ebitda del 5,5% hasta los 2,09 millones.
CNH, BAJAN INGRESOS. FLY ALERION TRAS EL RELANZAMIENTO DE FRI.EL
La CNH cerró en números rojos (-0,3%) el día de la publicación de los datos trimestrales. El EBIT de Industrials fue de $ 248 millones, mejor que las estimaciones de consenso. Los ingresos consolidados del tercer trimestre del grupo controlado por Exor fueron de $5.749 millones, un 1,7 % menos que el tercer trimestre de 2015, pero mejores que las expectativas. La utilidad neta ajustada fue de $68 millones, un aumento del 79%.
Nuevo salto de Stm (+3,3%), impulsado por las cuentas. Entre las de pequeña capitalización Alerion vuela (+7%) en el centro de una batalla por el control entre Edison/F2i y Fri-El, que el viernes por la noche aumentó la oferta del día 2,60 a 1,90 desde 29,9 euros por acción, un 25,4% del capital y compró fuera de mercado el XNUMX% de la sociedad al mismo precio.
